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- Grayscale a déposé une demande auprès de la SEC pour convertir son Digital Large Cap Fund en ETF, visant à offrir une exposition diversifiée en cryptomonnaies spot aux investisseurs.
- Le fonds, lancé en 2018 et composé notamment de BTC, ETH, SOL, XRP et ADA, gère plus de 600 millions de dollars mais reste actuellement réservé aux investisseurs accrédités.
- Face à un contexte réglementaire plus favorable, Grayscale s’inscrit dans la tendance des ETFs multi-actifs, avec l’ambition de créer un équivalent crypto du S&P 500.
Le gestionnaire d’actifs Grayscale vient de franchir une étape décisive dans sa stratégie de démocratisation des investissements crypto. Le 1er avril, la société a officiellement déposé un formulaire S-3 auprès de la SEC (Securities and Exchange Commission) afin de transformer son « Digital Large Cap Fund » en fonds négocié en bourse (ETF). Cette démarche marque une volonté claire de proposer aux investisseurs un produit exposé à un panier diversifié de cryptomonnaies en spot.
Grayscale transforme son fonds crypto en ETF
Lancé en 2018 mais resté jusqu’ici hors des marchés publics, le Digital Large Cap Fund rassemble plusieurs des cryptomonnaies les plus emblématiques. On y retrouve Bitcoin, Ether, Solana, XRP et Cardano. Selon les données communiquées par Grayscale, le fonds dépasse aujourd’hui les 600 millions de dollars d’actifs sous gestion. Toutefois, il reste pour l’instant réservé aux investisseurs accrédités — en clair, les particuliers et institutions disposant d’un patrimoine conséquent ou d’une forte capacité de placement.
Cette tentative de conversion intervient après une première requête formulée en octobre dernier par la bourse américaine NYSE Arca, qui souhaite inscrire le fonds à sa cote. En toile de fond : un contexte réglementaire devenu plus favorable, notamment depuis que l’administration Trump affiche une posture plus conciliante à l’égard des actifs numériques.
L’indice crypto : nouveau terrain de jeu des émetteurs d’ETF
Alors que les premiers ETFs indexés sur Bitcoin et Ethereum ont vu le jour l’an dernier, les émetteurs redoublent aujourd’hui d’efforts pour aller plus loin. Objectif : offrir une exposition plus large au marché crypto, à l’image des fonds indiciels traditionnels type S&P 500. C’est précisément ce que vise Grayscale avec ce nouveau véhicule, qui inclut à la fois les leaders historiques et les altcoins à fort potentiel.
Le mouvement s’inscrit dans une tendance plus globale. Depuis décembre, la SEC a validé plusieurs ETFs mixtes — notamment ceux de Hashdex et Fidelity — mais ceux-ci restent limités à BTC et ETH.
Une bataille stratégique pour Wall Street
L’enjeu dépasse le simple listing d’un nouvel ETF. Pour les géants de la finance, les produits indexés représentent la prochaine frontière à conquérir dans l’univers crypto. Plus d’une douzaine de dossiers sont aujourd’hui à l’étude auprès du régulateur américain, portant aussi bien sur de nouveaux fonds que sur des options de staking ou des produits dérivés.
La logique est limpide : les indices sont un outil d’allocation efficace pour les investisseurs. Ce qui fonctionne avec le S&P 500 pourrait fonctionner avec la crypto. Grayscale semble bien décidé à en faire la démonstration sur les marchés.
