- Ripple intègre Hyperliquid à Ripple Prime, offrant pour la première fois un accès aux dérivés DeFi onchain via une infrastructure de prime brokerage institutionnelle.
- Ripple Prime reste l’unique contrepartie des clients, centralisant risque, marges et collatéral pour rendre la DeFi compatible avec les contraintes institutionnelles.
- La DeFi s’incruste progressivement dans les circuits institutionnels via des intermédiaires maîtrisant conformité, liquidité et gestion du risque.
Ripple franchit un cap stratégique dans son positionnement institutionnel. Le groupe a intégré Hyperliquid, une plateforme décentralisée de produits dérivés onchain, à Ripple Prime, son activité de prime brokerage destinée aux investisseurs professionnels. Il s’agit de la première intégration directe d’un protocole DeFi au sein de cette infrastructure, jusqu’ici centrée sur des marchés centralisés et traditionnels.
Concrètement, cette évolution permet aux clients de Ripple Prime d’accéder aux marchés de dérivés onchain d’Hyperliquid tout en conservant une gestion unifiée de leurs positions. Les expositions sur Hyperliquid peuvent désormais être pilotées aux côtés de positions prises sur des exchanges centralisés, mais aussi sur des classes d’actifs plus traditionnelles comme le change ou les produits de taux.
Une DeFi rendue compatible avec les standards institutionnels
Le point clé de l’intégration tient au modèle de contrepartie. Les clients n’interagissent pas directement avec Hyperliquid. Ripple Prime reste leur unique contrepartie, se plaçant entre l’investisseur et la plateforme décentralisée. Cette architecture permet de mutualiser la gestion du risque, des marges et du collatéral dans un cadre unique, au lieu de fragmenter ces paramètres sur chaque lieu de négociation.
Pour les institutions, c’est un élément déterminant. L’accès direct à la DeFi pose encore des obstacles opérationnels et réglementaires pour de nombreux acteurs. En encapsulant l’exposition onchain dans une structure de type prime brokerage, Ripple cherche à lever ces freins tout en conservant les bénéfices de la liquidité et de la transparence des marchés décentralisés.
Cette approche reflète une tendance de fond : la DeFi n’est plus seulement explorée comme une alternative expérimentale, mais comme une source de liquidité et de rendement que les acteurs institutionnels veulent intégrer dans leurs cadres existants, sans bouleverser leurs processus internes.
Hyperliquid, un choix révélateur
Le choix d’Hyperliquid n’est pas anodin. La plateforme s’est imposée ces derniers mois comme l’un des acteurs majeurs des dérivés onchain, avec une liquidité significative sur les contrats perpétuels et une montée en puissance rapide auprès de traders actifs. Son positionnement, à la frontière entre infrastructure crypto-native et usage quasi institutionnel, en fait un candidat naturel pour ce type de passerelle.
Pour Ripple, cette intégration sert aussi de test grandeur nature. Elle permet de mesurer l’appétit des clients pour des produits DeFi, tout en gardant un contrôle étroit sur l’exposition opérationnelle et réglementaire.
Ripple Prime, pilier de la stratégie institutionnelle
Ripple Prime est né du rachat, pour 1,25 milliard de dollars, du prime broker multi-actifs Hidden Road. Finalisée fin 2025, l’opération a donné à Ripple une plateforme capable de servir plus de 300 clients institutionnels et de traiter plusieurs milliers de milliards de dollars de volumes par an sur différentes classes d’actifs.
Depuis l’acquisition, l’activité a fortement accéléré, avec une croissance revendiquée comme ayant été multipliée par trois. L’intégration d’Hyperliquid s’inscrit dans cette dynamique d’élargissement de l’offre, alors que les frontières entre finance traditionnelle, crypto centralisée et DeFi deviennent de plus en plus poreuses.
Un signal fort pour l’adoption institutionnelle de la DeFi
Au-delà du cas Ripple, cette annonce envoie un signal clair au marché. La DeFi commence à être intégrée non pas en opposition aux structures financières existantes, mais comme une extension naturelle de leurs capacités. Si ce modèle se généralise, les plateformes décentralisées pourraient capter une part croissante des flux institutionnels, non pas via un accès direct, mais à travers des intermédiaires capables de parler le langage du risque, de la conformité et du bilan.
Pour Ripple, l’enjeu est double : renforcer l’attractivité de Ripple Prime et se positionner comme un pont crédible entre la finance onchain et les standards institutionnels. L’intégration d’Hyperliquid marque une première étape, mais elle pourrait en annoncer d’autres, à mesure que la demande institutionnelle pour la DeFi continue de monter.
