Le régulateur européen partage ses inquiétudes sur la DeFi

Ces derniers jours, de nombreux rapports sont publiés autour de l’écosystème des crypto monnaies. Le dernier en date ? Un rapport de l’Autorité européenne des marchés financiers (AEMF) sur les risques inhérents à l’utilisation de la DeFi.

Alors que l’ACPR vient également de publier un rapport particulièrement à charge contre la DeFi en substituant le terme décentralisé par désintermédié, c’est au tour du régulateur européen de partager ses doutes sur le secteur.

Ce rapport publié mercredi dernier se veut malgré tout assez pédagogique puisqu’il vient clarifier certains thèmes et sous divisés en plusieurs sections l’univers assez vaste de la DeFi. En effet, il est indéniable que ce domaine émergent regorge de complexité.

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L’Autorité européenne des marchés financiers alerte sur les risques de la DeFi

Tout d’abord, le rapport explique que « bien qu’il y ait une exposition des investisseurs à la DeFi globalement faible, il existe de sérieux risques pour la protection des investisseurs, en raison de la nature hautement spéculative de nombreux accords DeFi, d'importantes vulnérabilités opérationnelles et de sécurité, et de l'absence d'une partie responsable clairement identifiée ».

Ensuite, un point important mis en exergue par l’institution est le recours au célèbre adage « Code is law ». Selon eux, « l’adhésion à ce principe crée une tendance à accepter les résultats des smart contracts indépendamment de toute considération morale ou juridique ».

En revanche, l’AEMF reconnaît volontiers que l’absence d’intermédiaire couplée aux fonctions automatisées et immuables des smart contract est l’un des points forts de la DeFi. Néanmoins, elle regrette le pseudonymat des développeurs qui, selon elle, « peut permettre la prolifération de smart contracts illicites ».

Enfin, elle s’inquiète des risques de contagion en cas de défaillance d’un protocole de DeFi.

Elle explique en ce sens que « La caractéristique de composabilité des contrats intelligents, qui permet aux protocoles DeFi de se construire les uns sur les autres, permettant une variété de services pour les utilisateurs, crée également des dépendances entre les protocoles, conduisant à un risque de contagion ».