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- Les ETF Ethereum Spot pourraient connaître un lancement décevant dû aux prévisions de sortie de capitaux du Grayscale Ethereum Trust et à la prise de bénéfices par les investisseurs spéculatifs, selon JPMorgan.
- Selon les analystes JPMorgan, plusieurs facteurs contribuent à une demande moindre pour les ETF Ethereum par rapport aux ETF Bitcoin, incluant l’absence de halving pour ETH et le manque d’options de staking dans les ETF.
- JPMorgan prédit que les afflux nets pour les ETF Ethereum seraient modestes, estimant entre 1 et 3 milliards de dollars pour 2024, en contraste avec les succès records des ETF Bitcoin.
Selon une récente analyse de JPMorgan, le lancement des ETF Ethereum Spot sur le marché spot pourrait rencontrer une réaction initiale négative, contrairement à l’accueil très positif des ETF Bitcoin.
Les analystes de JPMorgan, sous la direction de Nikolaos Panigirtzoglou, anticipent des sorties de capitaux du Grayscale Ethereum Trust, alors que les investisseurs spéculatifs pourraient réaliser des bénéfices. Ce phénomène est attribué à plusieurs facteurs qui limiteraient la demande pour les ETF Ethereum comparativement à ceux de Bitcoin.
La réaction initiale du marché au lancement des ETF Ethereum Spot sera probablement négative.
Facteurs influençant la demande pour les ETF Ethereum
Les analystes identifient plusieurs raisons pour lesquelles les ETF Ethereum pourraient ne pas susciter autant d’intérêt que ceux de Bitcoin. Tout d’abord, Bitcoin bénéficie de l’avantage du premier arrivé et a déjà absorbé une grande partie de la demande pour les actifs crypto.
De plus, le halving Bitcoin, qui a eu lieu il y a un mois, a servi de catalyseur supplémentaire pour la demande d’ETF Bitcoin. En revanche, le mécanisme de consensus en Proof of Staking d’Ethereum ne présente pas un événement similaire qui pourrait stimuler la demande.
Compétition et attractivité des produits d’investissement
Un autre point soulevé par JPMorgan concerne l’absence de l’option de staking dans les dossiers des ETF, ce qui rend ces produits moins attrayants par rapport aux plateformes offrant des rendements de staking.
En outre, Bitcoin est perçu comme un concurrent de l’or dans les allocations de portefeuille, un rôle qu’Ethereum, principalement vu pour ses applications, ne parvient pas à remplir. La liquidité inférieure d’Ethereum le rend également moins désirable pour les hedge funds et les fonds quantitatifs.
Perspectives pour le Grayscale Ethereum Trust
En termes de comparaison, les actifs sous gestion des ETF Bitcoin étaient de 59 milliards de dollars au 30 mai, tandis que ceux du Grayscale Bitcoin Trust étaient de 28,7 milliards de dollars le jour où les ETF Bitcoin ont commencé à être négociés en janvier.
En revanche, les actifs sous gestion du Grayscale Ethereum Trust étaient de 11 milliards de dollars le dernier jeudi. Selon JPMorgan, environ 1 milliard de dollars pourrait sortir du Grayscale Ethereum Trust avec le début du trading des nouveaux produits basés sur Ethereum, en raison de la prise de bénéfices par les investisseurs spéculatifs.
