Fed : les procureurs abandonnent l’enquête contre Jay Powell, la voie s’ouvre pour Kevin Warsh

Ce qu’il faut retenir :

• Les procureurs fédéraux américains ont abandonné vendredi l’enquête pénale visant le président de la Fed Jay Powell, liée à des dépassements de coûts sur un chantier de rénovation.
• Cette décision lève l’obstacle principal à la confirmation par le Sénat de Kevin Warsh comme prochain président de la banque centrale américaine.
• Les rendements obligataires ont reculé dans la foulée, les marchés anticipant que Warsh pourrait faciliter une baisse des taux d’intérêt.

Jeanine Pirro, procureure fédérale du district de Columbia, a annoncé vendredi sur X qu’elle ordonnait la clôture de l’enquête pénale visant le président de la Réserve fédérale Jay Powell. L’affaire, qui portait sur des dépassements de coûts dans la rénovation du siège de la Fed à Washington, est transférée à l’inspecteur général de la banque centrale. Un tournant politique majeur, à trois semaines de la fin du mandat de Powell le 15 mai.

Une enquête qui bloquait la succession

L’enquête du ministère de la Justice (DoJ) avait été ouverte en janvier. Elle visait à déterminer si Powell avait induit le Congrès en erreur sur le coût d’un chantier de rénovation de 2,5 milliards de dollars, dépassant le budget de 700 millions. Powell a nié les accusations et qualifié l’enquête de tentative de pression de la Maison-Blanche pour forcer la Fed à baisser les taux.

L’affaire avait pris une dimension inattendue en bloquant la confirmation de Kevin Warsh, ancien gouverneur de la Fed et candidat de Trump au poste de président. Plusieurs sénateurs républicains, menés par Thom Tillis (Caroline du Nord), refusaient de voter pour Warsh tant que l’enquête contre Powell restait ouverte. Tillis avait conditionné son soutien à l’abandon de ce qu’il qualifiait d’“enquête bidon menaçant l’indépendance de la Fed”.

Warsh a besoin de 51 voix au Sénat. Les républicains détiennent 53 sièges, ce qui laisse peu de marge.

Les marchés parient sur Warsh et des taux plus bas

Les rendements des bons du Trésor ont reculé après l’annonce. Le rendement à deux ans, sensible aux anticipations de politique monétaire, a baissé de 0,05 point de pourcentage à 3,79 %. Les traders sur le marché des futures ont légèrement relevé leurs paris sur une baisse des taux cette année, portant la probabilité à environ 40 %.

L’interprétation des marchés est limpide : la confirmation rapide de Warsh pourrait ouvrir la voie à un assouplissement monétaire. Trump a répété à de multiples reprises que Powell aurait dû baisser les taux plus tôt.

Manœuvre tactique ou vrai retrait ?

L’abandon de l’enquête suscite des questions sur les motivations de l’administration. Eswar Prasad, professeur à l’université Cornell, pointe le risque d’une manœuvre calculée : “La question clé est de savoir si c’est une feinte de l’administration pour faciliter la confirmation de Warsh, en supposant qu’il se montrera docile face aux souhaits de Trump.”

La Maison-Blanche a justifié le transfert du dossier vers l’inspecteur général en invoquant les pouvoirs plus étendus de ce dernier pour enquêter sur la gestion budgétaire de la Fed. Le porte-parole Kush Desai a déclaré que “la Maison-Blanche reste confiante dans la confirmation rapide de Kevin Warsh par le Sénat”.

L’enquête Pirro s’inscrivait dans une série d’attaques de l’administration Trump contre l’indépendance de la Fed. L’été dernier, le président avait tenté de licencier la gouverneure Lisa Cook pour des allégations de fraude hypothécaire, une affaire que Cook conteste devant la Cour suprême.

Ce qu’il faut surveiller

Le calendrier est serré. Le mandat de Powell expire le 15 mai. Si la confirmation de Warsh n’intervient pas avant cette date, la question d’un intérim se posera. Le vote de Tillis et des sénateurs républicains réticents sera décisif. Au-delà de la procédure, le marché guettera les premiers signaux de Warsh sur sa vision de la politique monétaire, et surtout sur son degré d’indépendance vis-à-vis de la Maison-Blanche.