Celsius poursuit BitMEX : 495 millions de dollars réclamés pour les liquidations du krach de 2020

Ce qu’il faut retenir :

• La succession de Celsius réclame à BitMEX 6 360 BTC, soit environ 495 millions de dollars.
• La plainte accuse BitMEX de fraude, de manipulation de marché et de liquidations abusives en mars 2020.
• BitMEX cessera toute activité de trading le 23 septembre, après l’annonce de sa fermeture en juillet.

Celsius Network réclame 6 360 bitcoins à BitMEX, perdus lors du krach du Covid en mars 2020. Au cours actuel, la somme atteint environ 495 millions de dollars. La plainte a été déposée le 12 septembre devant le tribunal des faillites du district sud de New York, à moins de deux semaines de la fermeture de l’exchange.

Avec ce dossier, Celsius ramène sur la table l’un des épisodes les plus violents de l’histoire du bitcoin. Le prêteur s’expose aussi à une contradiction gênante : il promettait à ses clients des stratégies sans risque directionnel.

Pourquoi Celsius attaque BitMEX en justice ?

La plainte vise le cœur du modèle de BitMEX : son moteur de liquidation. Une liquidation, c’est la fermeture forcée d’une position à effet de levier quand le collatéral du trader ne couvre plus ses pertes.

Selon les plaignants, BitMEX contrôlait à la fois le système qui déclenchait ces liquidations et le fonds d’assurance qui grossissait grâce à elles. Ce fonds sert à absorber les pertes quand une position liquidée ne peut pas être clôturée au prix prévu. Les avocats de Celsius y voient un conflit d’intérêts : l’exchange avait tout à gagner à liquider ses propres clients.

Ils vont plus loin. BitMEX aurait “conçu sa plateforme et ses procédures de liquidation” dans le but de provoquer des liquidations et de frauder ses clients. Ces accusations n’ont pas été prouvées à ce stade.

6 360 BTC perdus en deux jours

Le montant réclamé combine deux pertes. Celsius a perdu 1 325,84 BTC dans une seule liquidation, le 12 mars 2020. Le lendemain, le fonds d’investissement JST a vu partir 5 034,33 BTC. JST a depuis cédé ses droits à Celsius, qui porte donc les deux réclamations.

Les deux positions pariaient sur la stabilité ou la hausse du bitcoin. Les 12 et 13 mars 2020, le marché s’est effondré sous le choc de la pandémie, et ces positions longues ont été balayées.

Un pari haussier qui contredit le discours de Celsius

C’est le point faible du dossier. Avant sa faillite en 2022, Celsius versait des rendements sur les dépôts de ses utilisateurs et vantait des stratégies dites delta-neutres, c’est-à-dire conçues pour ne pas dépendre de la direction du prix. Arbitrage, collecte des taux de financement, carry trades : le prêteur présentait son activité comme prudente.

Dans les documents de la faillite, le tableau change. Une requête déposée en juillet 2022 décrivait plusieurs mécanismes de dérivés et de déploiement d’actifs hautement spéculatifs derrière ce discours. L’examinatrice nommée par le tribunal, Shoba Pillay, est arrivée à la même conclusion dans son rapport final.

Une position longue à effet de levier, financée par les fonds mis en commun des clients et ouverte en plein krach du Covid, correspond à ce type de pari. En réclamant ces 6 360 BTC, Celsius reconnaît de fait avoir pris ce risque.

Qui est visé par la plainte contre BitMEX ?

La procédure est menée par Blockchain Recovery Investment Consortium, l’administrateur des litiges désigné dans la faillite de Celsius. Sa mission : récupérer des actifs pour rembourser les créanciers.

Cinq entités liées à BitMEX sont visées : HDR Global Trading, ABS Global Trading, Shine Effort, 100x Holdings et HDR Global Services. Elles sont immatriculées aux Bermudes, aux îles Caïmans, en Angleterre, à Hong Kong, aux Seychelles et aux États-Unis. Tout recouvrement éventuel devra composer avec ces six juridictions.

Ce qu’il faut surveiller

BitMEX affronte ici sa deuxième plainte depuis l’annonce de sa fermeture en juillet. L’exchange arrêtera le trading le 23 septembre, mercredi prochain.

Pour les créanciers de Celsius, la question devient pratique : quels actifs resteront saisissables une fois BitMEX fermé ? Il faudra suivre la réponse de l’exchange devant le tribunal de New York, puis le sort du fonds d’assurance, pour savoir si ces 495 millions de dollars relèvent du recouvrement possible ou du symbole.