BlackRock dépose un ETF Bitcoin avec protection contre la baisse

Ce qu’il faut retenir :

• BlackRock a déposé lundi auprès de la SEC le dossier de l’iShares Bitcoin Managed Protect ETF.
• Le fonds offrirait une exposition plafonnée à la hausse de l’IBIT, avec une protection partielle contre la baisse.
• C’est le troisième dossier d’ETF Bitcoin de BlackRock, qui ne propose que du Bitcoin et de l’Ether.

BlackRock veut rassurer les investisseurs prudents sur le Bitcoin. Le premier gestionnaire d’actifs au monde a déposé ce lundi 19 octobre auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) le dossier de l’iShares Bitcoin Managed Protect ETF, un fonds qui promet à la fois une exposition à la hausse et un filet de sécurité en cas de baisse.

Comment fonctionne l’ETF Bitcoin Managed Protect ?

Le fonds s’appuiera sur l’iShares Bitcoin Trust (IBIT), l’ETF Bitcoin phare de BlackRock. Selon le dossier, il vise à offrir une exposition à la hausse de l’IBIT, ou à une exposition similaire au Bitcoin, jusqu’à un plafond approximatif, tout en cherchant à fournir « un certain niveau de protection contre la baisse ».

Concrètement, l’investisseur renonce à une partie des gains en cas de forte hausse, en échange d’un amortisseur si le prix chute. Aux États-Unis, ce type de fonds est souvent appelé « buffer ETF ».

Le troisième ETF Bitcoin de BlackRock

L’IBIT gère plus de 65 milliards de dollars d’actifs, ce qui en fait le plus grand ETF Bitcoin au monde. Lancé en janvier 2024, il a attiré à lui seul 665,2 millions de dollars lundi, comme nous l’évoquions plus tôt dans la journée.

BlackRock a élargi sa gamme en juin avec l’iShares Bitcoin Premium Income ETF, qui combine une exposition au Bitcoin et un revenu mensuel issu de la vente d’options. Le Managed Protect constitue donc son troisième dossier d’ETF Bitcoin, selon James Seyffart, analyste ETF chez Bloomberg Intelligence.

« Ils n’ont toujours que des produits Bitcoin et Ethereum », a-t-il ajouté sur X. Ses concurrents ont pourtant lancé ces dernières années des ETF sur le XRP, le Solana ou le Dogecoin.

Ce qu’il faut surveiller

Le dossier doit encore passer l’examen de la SEC. Le plafond de gains, le niveau de protection et les frais seront à examiner de près. Ces trois paramètres décideront de l’attrait du produit auprès des investisseurs.