MRNA : Moderna double en Bourse après le succès de son vaccin contre le mélanome

Ce qu’il faut retenir :

• L’action Moderna a bondi jusqu’à 113 % après des résultats positifs en essai de phase avancée.
• Le vaccin, développé avec Merck, est personnalisé en fonction de la tumeur de chaque patient.
• Merck a gagné près de 10 % et touché un plus haut historique.

L’action Moderna a doublé mercredi après l’annonce de résultats positifs pour un vaccin expérimental contre le cancer de la peau. Le titre a gagné jusqu’à 113 % en début de séance à New York, ce qui porte la capitalisation du laboratoire américain à près de 50 milliards de dollars. Merck, partenaire du programme, progressait de près de 10 %, à un niveau record.

Ce que montre l’essai clinique

Le traitement, développé conjointement par les deux entreprises, livre le premier résultat positif obtenu en essai de phase avancée pour un vaccin anticancéreux personnalisé à ARN messager.

Le principe rompt avec les approches existantes. Le vaccin est fabriqué sur mesure pour chaque patient, à partir des caractéristiques de sa propre tumeur, et administré après le diagnostic d’un mélanome. Il vise à entraîner le système immunitaire à reconnaître et attaquer les cellules cancéreuses de cette personne en particulier.

“Les résultats d’aujourd’hui marquent un moment décisif pour le traitement adjuvant du mélanome”, a déclaré la professeure Georgina Long, investigatrice principale de l’étude et directrice médicale du Melanoma Institute Australia.

Stéphane Bancel, directeur général de Moderna, décrit dans un billet publié mercredi une nouvelle classe de médicaments et une autre façon de penser le soin du cancer, fondée sur l’utilisation des informations contenues dans la tumeur d’un patient pour concevoir une thérapie qui aide son système immunitaire à la combattre.

Une entreprise qui cherchait son second souffle

Le contexte donne toute sa portée à ce rebond boursier. Moderna s’était imposée comme une figure de la pandémie en développant rapidement un vaccin contre le Covid-19, avant que la demande pour cette injection ne s’effondre.

La chute a été sévère. L’entreprise est devenue l’an dernier la valeur la plus vendue à découvert du S&P 500, c’est-à-dire celle sur laquelle les investisseurs pariaient le plus massivement à la baisse. Même après le bond de mercredi, le titre s’échange à moins d’un tiers de son sommet de 2021.

Les vaccins anticancéreux constituent précisément le pari sur lequel le groupe a misé pour se redresser, avec un programme mené depuis plusieurs années aux côtés de Merck.

Et maintenant ?

L’ambition affichée dépasse le mélanome. Le laboratoire entend étendre cette technologie à d’autres types et d’autres stades de cancer, en présentant ces résultats comme une étape vers la vaccination des patients atteints de la maladie.

Trois points restent à établir. Le détail des données cliniques, d’abord, dont la publication permettra d’apprécier l’ampleur réelle du bénéfice pour les patients. Le calendrier réglementaire ensuite, aucun dépôt d’autorisation n’ayant été annoncé à ce stade. La faisabilité industrielle enfin : fabriquer un traitement différent pour chaque patient pose des questions de coût, de délai de production et d’organisation logistique que ne connaissent pas les médicaments standardisés.

Pour les investisseurs, le doublement du cours en une séance traduit surtout le point de départ. Une valorisation revenue de très bas s'emballe à la première nouvelle qui valide la thèse.