IA : Riot Platforms signe un bail de 9,1 milliards $ avec Anthropic, l’action bondit de 25 %

Ce qu’il faut retenir :

• Riot Platforms a signé un bail de vingt ans portant sur 191 mégawatts, pour 9,1 milliards de dollars de revenus contractuels.
• Bloomberg identifie Anthropic comme le locataire, que Riot désigne seulement comme un laboratoire d’IA de premier plan.
• L’action a gagné plus de 25 % après la clôture de lundi.

Riot Platforms a annoncé la signature d’un bail de centre de données sur vingt ans avec un laboratoire d’intelligence artificielle de premier plan, pour environ 9,1 milliards de dollars de revenus contractuels. L’action du mineur de bitcoin coté au Nasdaq a bondi de 25,26 % après la clôture de lundi, à 24,3 dollars, après avoir cédé 5,46 % pendant la séance.

Que contient le contrat signé par Riot Platforms ?

L’accord porte sur 191 mégawatts de capacité informatique sur le campus de Rockdale, au Texas, et court jusqu’en juin 2048. Deux options d’extension de cinq ans chacune pourraient porter la valeur totale du contrat à 16,1 milliards de dollars.

La livraison se fera par étapes : 96 mégawatts visés pour décembre 2027, puis la totalité des 191 mégawatts d’ici juin 2028. Pour couvrir les coûts de développement initiaux, l’entreprise a obtenu une facilité de financement intérimaire de 573 millions de dollars auprès de Morgan Stanley, le temps de finaliser une garantie de crédit de qualité investissement.

Riot n’a pas nommé son locataire. Bloomberg a identifié Anthropic, la société derrière Claude, comme le partenaire concerné.

Deux contrats en six mois

L’opération suit un premier accord signé en janvier avec AMD. “En un peu plus de six mois, Riot a conclu des baux totalisant 241 mégawatts”, résume Jason Les, directeur général du groupe, ce qui représente environ 9,8 milliards de dollars de revenus contractés à long terme avec deux acteurs centraux de l’écosystème de l’IA.

Le dirigeant met en avant trois éléments pour justifier sa position face à la concurrence : des capacités électriques déjà approuvées et raccordées à l’échelle du gigawatt, une expertise interne de développement de centres de données, et la capacité de concevoir des infrastructures sur mesure pour des charges de travail exigeantes.

L’accès à l’électricité constitue le nerf de la guerre dans ce secteur. Comme nous l’écrivions à propos du montage orchestré par Google, les mineurs de bitcoin disposant de raccordements sécurisés se sont transformés en promoteurs d’infrastructure pour l’IA, de TeraWulf à Hut 8 en passant par Cipher.

Une perte nette de 237 millions de dollars au deuxième trimestre

L’annonce accompagnait la publication des comptes trimestriels, dont la lecture est moins flatteuse. Sur les trois mois clos au 30 juin, Riot affiche un chiffre d’affaires de 174,2 millions de dollars, en hausse de 14 % sur un an, mais une perte nette de 237,2 millions de dollars, soit 0,68 dollar par action diluée, contre un bénéfice net de 219,5 millions un an plus tôt.

La répartition des revenus éclaire la transition en cours. Le minage de bitcoin rapporte encore 113,7 millions de dollars, l’ingénierie 37,3 millions, et l’activité de centres de données 23,2 millions, ce dernier poste correspondant à la livraison des 25 premiers mégawatts à AMD.

L’entreprise a produit 1 587 bitcoins sur le trimestre et terminait la période avec plus de 1,2 milliard de dollars d’actifs liquides, dont 11 380 bitcoins et 548,9 millions de dollars de trésorerie.

Et maintenant ?

Trois points à surveiller. La confirmation officielle de l’identité du locataire, d’abord, que Riot n’a pas commentée. La finalisation de la garantie de crédit ensuite, indispensable pour transformer le financement intérimaire de Morgan Stanley en montage durable. Le respect du calendrier de livraison enfin, avec une première échéance en décembre 2027.

Le décalage temporel reste la donnée centrale de ce type de dossier : 9,1 milliards de dollars de revenus annoncés sur vingt-deux ans, contre 23,2 millions de dollars effectivement facturés au dernier trimestre.