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Depuis l'invasion de l'Ukraine par la Russie en février 2022, le pays a été confronté à une avalanche de sanctions internationales, principalement de la part des États-Unis, de l'Union européenne, et d'autres puissances occidentales.
Ces sanctions ont gravement touché l'économie russe, en gelant notamment près de 300 milliards d'euros de réserves de devises étrangères et en déconnectant plusieurs banques russes du système interbancaire SWIFT, rendant les transactions internationales extrêmement difficiles pour la Russie. Face à cette pression économique, le Kremlin explore de nouvelles avenues pour échapper à l'étau financier occidental, et l'une des dernières stratégies consiste à tester les paiements transfrontaliers en crypto.
La Russie se prépare à lancer dans les prochains jours un projet pilote visant à utiliser les cryptomonnaies pour les paiements transfrontaliers. Ce mouvement survient après l'adoption rapide d'une législation fin juillet 2024, qui permet l'utilisation de la crypto pour les transactions internationales, tout en maintenant l'interdiction de son usage comme monnaie légale à l'intérieur du pays. Cette nouvelle loi confie à la Banque centrale de Russie le pouvoir de superviser un « régime expérimental » pour tester ces paiements en crypto.
Malgré les intentions affichées par Moscou, de nombreux experts juridiques et en politiques publiques sont sceptiques quant à l'efficacité de cette manœuvre. L'une des principales préoccupations est la traçabilité des transactions effectuées sur les blockchains. Contrairement à l'idée reçue que les cryptomonnaies sont anonymes, les transactions sur les blockchains sont publiques et peuvent être suivies par des outils analytiques sophistiqués. Les gouvernements occidentaux disposent de moyens pour surveiller ces transactions, ce qui rendrait difficile pour la Russie de dissimuler ses activités économiques via la crypto.
Valerie Kennedy, directrice des enquêtes chez Chainalysis, une société spécialisée dans l'analyse blockchain, a expliqué lors d'une interview avec CoinDesk que cette législation reflète la stratégie continue de la Russie pour contourner les sanctions occidentales. Cependant, elle souligne que les risques de sanctions secondaires, qui viseraient les entités étrangères traitant avec la Russie en cryptomonnaies, pourraient rendre cette stratégie encore plus périlleuse.
Outre les défis réglementaires et juridiques, la question de la liquidité des marchés crypto reste un obstacle majeur. Valerie Kennedy a expliqué que les marchés crypto ne disposent pas de la liquidité nécessaire pour soutenir des transactions d'une ampleur suffisante pour contourner les sanctions sans provoquer des chutes de prix importantes ou attirer l'attention des observateurs blockchain. Cela pourrait pousser la Russie à adopter des stratégies de contournement plus discrètes, ressemblant à des formes traditionnelles de blanchiment d'argent.
La loi, bien que rapidement adoptée, laisse de nombreuses questions en suspens. Elle ne précise pas les règles exactes qui encadreront ces transactions en crypto, laissant cette tâche à la Banque centrale. Cette dernière doit encore définir les paramètres du régime expérimental, en consultation avec les acteurs locaux du secteur.
Selon un rapport de Bloomberg, la Russie envisage d'utiliser le Système National de Cartes de Paiement (NSPK) pour faciliter les échanges entre les roubles et les cryptomonnaies pendant une phase de test. Si l'expérience s'avère concluante, la Bourse de Moscou et la Bourse des Devises de Saint-Pétersbourg pourraient être autorisées à créer des plateformes de trading de crypto dès l'année prochaine.
L'aspect le plus controversé de cette loi réside dans le pouvoir quasi illimité qu'elle confère à la Banque centrale russe pour ajuster ou modifier les règles à tout moment. Cette flexibilité réglementaire, décrite comme « expérimentale », est sans précédent dans le droit russe. Cela soulève des incertitudes sur la manière dont ces régulations seront appliquées et sur l'évolution future du cadre légal.
