- L’or vient d’enregistrer sa plus forte chute en cinq ans (-5,7 %), tombant à 4 110 dollars l’once après un record historique, marquant la pause d’un cycle haussier porté par les tensions géopolitiques.
- Après plusieurs semaines de domination de l’or sur Bitcoin, la tendance s’inverse : le BTC rebondit à 113 800 dollars alors que les investisseurs réintroduisent du risque face à une Fed plus conciliante.
- Selon Bitwise, un simple transfert de 2 % des capitaux du marché de l’or (17 000 milliards $) vers Bitcoin pourrait propulser son prix au-dessus de 160 000 dollars, illustrant l’effet de levier colossal d’un tel mouvement.
L’or ralentit après un nouveau record
L’or vient de subir sa plus forte correction en cinq ans : une baisse vertigineuse de 5,7 %, ramenant son prix spot à 4 110 dollars l’once après un record historique à plus de 4 300 dollars la veille. Ce retournement brutal a mis fin à plusieurs mois de hausse parabolique alimentée par les espoirs de baisses de taux et les tensions géopolitiques.
Mais ce mouvement révèle surtout un changement de cap : les investisseurs pourraient commencer à délaisser le métal jaune pour les actifs à risque, Bitcoin en tête.
Un vent de rotation souffle sur les marchés
Depuis la mi-août, le ratio BTC/or a chuté d’environ 35 %, son plus bas niveau depuis avril. En clair : l’or a largement surperformé Bitcoin ces dernières semaines. Le métal précieux a bondi de près de 30 %, tandis que la première cryptomonnaie reculait de 12 %, portée par un contexte “risk-off” et la ruée vers les valeurs refuges. L’or numérique passait alors pour une pâle copie de l’or, pour le plus grand bonheur de Peter Schiff.
Les analystes expliquent cette envolée par une combinaison explosive : tensions commerciales persistantes, craintes d’une dévaluation monétaire, malgré l’anticipation quasi certaine d’une nouvelle baisse des taux de la Fed, prévue d’ici la fin du mois. Selon le CME FedWatch Tool, la probabilité dépasse désormais 99 %.
Les banques centrales et les fonds souverains ont profité de cette période pour renforcer leurs réserves d’or, tandis que le marché crypto était temporairement mis de côté.
Le retour du “risk-on” profite à Bitcoin
Mais la tendance semble s’inverser. Ce mardi, Bitcoin a rebondi à 113 800 dollars après un creux matinal sous les 108 000 dollars. Pour Joe Consorti, responsable de la croissance chez Horizon, il s’agit du “début d’une phase de rattrapage agressive”. Selon lui, les gestionnaires de fonds réintroduisent du risque dans leurs portefeuilles à mesure que les tensions géopolitiques se calment et que la Fed adopte un ton plus accommodant.
Ce regain d’appétit pour Bitcoin s’appuie sur une conviction simple : la moindre rotation depuis l’or pourrait avoir un impact démesuré sur le marché crypto.
Un transfert minime, un effet colossal
Le marché de l’or pèse environ 17 000 milliards de dollars. D’après une étude de Bitwise, un rééquilibrage de seulement 2 % de cette masse vers Bitcoin pourrait propulser son prix au-delà des 160 000 dollars. Une rotation plus marquée, 3 à 4 %, suffirait même à doubler la valeur actuelle du BTC.
Cette perspective n’a rien d’hypothétique. L’histoire récente montre que les mouvements de capitaux entre or et Bitcoin suivent souvent les cycles monétaires : quand les taux baissent, l’or brille d’abord, puis le marché se tourne vers les actifs plus risqués à haut potentiel.
Et à l’approche d’un nouvel assouplissement monétaire américain, la cryptomonnaie pourrait bien redevenir le baromètre du retour du risque.
