- Ledger étudie une IPO à New York qui pourrait valoriser l’entreprise à plus de 4 milliards de dollars, soit +170 % par rapport à sa valorisation privée de 2023.
- La hausse repose sur une explosion de la demande en sécurité crypto, portée par 17 milliards de dollars volés en 2025 via hacks et escroqueries.
- Le choix des États-Unis s’explique par une liquidité supérieure et un positionnement assumé de Ledger comme infrastructure clé de la custody crypto.
Ledger se prépare à un changement d’échelle. Le fabricant français de hardware wallets crypto étudie une introduction en Bourse aux États-Unis qui pourrait le valoriser à plus de 4 milliards de dollars, selon le Financial Times. Une opération qui, si elle se concrétise, marquerait l’une des plus fortes revalorisations du secteur crypto européen depuis le dernier cycle haussier.
La société parisienne a mandaté plusieurs banques d’investissement, dont Goldman Sachs, Barclays et Jefferies, pour évaluer les contours d’une cotation à New York, potentiellement dès cette année. Le projet reste à un stade exploratoire, mais le signal est clair : Ledger regarde résolument vers les marchés américains pour financer sa prochaine phase de croissance.
4 milliards : une valorisation en forte hausse depuis 2023
En 2023, Ledger affichait une valorisation privée de 1,5 milliard de dollars après ses dernières levées de fonds. Une IPO au-delà des 4 milliards représenterait une hausse de près de 170 % en seulement deux ans. Cette progression s’explique par un facteur central : l’explosion de la demande pour la sécurité crypto.
En 2025, Ledger a enregistré un chiffre d’affaires record, dans la tranche des centaines de millions d’euros. Une performance directement liée à la multiplication des hacks, fraudes et escroqueries dans l’écosystème. Selon les données du secteur, près de 17 milliards de dollars ont été volés l’an dernier via des arnaques et des attaques ciblant les détenteurs de cryptomonnaies.
Dans ce contexte, le hardware wallet est redevenu un produit de masse pour les investisseurs crypto sérieux. Loin du simple accessoire, il s’impose comme une infrastructure personnelle de sécurité.
Pourquoi New York et pas l’Europe
Le choix d’une cotation américaine n’est pas anodin. Le PDG de Ledger, Pascal Gauthier, l’avait résumé sans détour fin 2025 : le capital crypto est aujourd’hui concentré à New York, pas en Europe. Entre la profondeur des marchés, l’appétit des investisseurs institutionnels et la normalisation progressive du cadre réglementaire, les États-Unis offrent une liquidité difficilement comparable.
Pour une société comme Ledger, dont l’activité repose sur l’adoption de long terme plutôt que sur les volumes de trading, une base d’investisseurs américains est aussi un moyen de se positionner comme une valeur infrastructure, et non comme un pari spéculatif.
La sécurité, nouveau pilier du cycle crypto
L’intérêt pour Ledger s’inscrit dans une tendance plus large sur les dernières années. Après des années centrées sur les exchanges et les produits financiers, le marché redécouvre l’importance des briques fondamentales : custody et sécurité. À mesure que les régulateurs resserrent la vis et que les investisseurs deviennent plus exigeants, les acteurs capables de protéger les actifs gagnent en valeur stratégique.
Ledger bénéficie d’un positionnement unique. Fondée en 2014, la société s’est imposée comme un standard de fait pour la conservation individuelle de cryptos, avec une marque reconnue bien au-delà du cercle des initiés.
Une fenêtre favorable pour les IPO crypto ?
Le timing est également révélateur. Après une année 2025 active sur le front des introductions en Bourse, 2026 démarre avec un regain d’intérêt pour les valeurs crypto structurantes. La récente IPO de BitGo à New York a montré qu’un modèle centré sur la custody pouvait séduire les marchés, même dans un environnement volatil.
Si Ledger franchit le pas, son introduction pourrait devenir un test majeur pour l’appétit des investisseurs envers les entreprises crypto européennes sur les marchés américains.
Une chose est certaine : dans un secteur longtemps dominé par la spéculation, la sécurité est devenue un actif stratégique. Et Ledger entend bien le monétiser à l’échelle mondiale.
