Ce qu’il faut retenir :
- Un document transmis aux banquiers d’Anthropic prévoit 866,7 millions d’actions vendues entre 70 et 80 dollars.
- Anthropic a prévenu ses banques que certains chiffres étaient inexacts, sans préciser lesquels.
- La première cotation sur le Nasdaq, sous le ticker ANT, reste attendue le 19 ou 20 novembre.
IPO Anthropic : des chiffres envoyés aux banques, puis démentis en quelques minutes
L’IPO Anthropic a connu ce lundi 9 novembre un faux départ inhabituel. Un document transmis aux banquiers du créateur de Claude chiffrait l’introduction en Bourse à 866,7 millions d’actions vendues entre 70 et 80 dollars pièce, soit jusqu’à 69,3 milliards de dollars levés sur le Nasdaq, selon Reuters, qui a consulté le dossier.
Quelques minutes plus tard, Anthropic a écrit aux mêmes banquiers que le document contenait des chiffres incorrects et qu’une version corrigée suivrait. La société n’a pas précisé quels montants étaient faux : la fourchette de prix, le nombre de titres ou le volet réservé aux investisseurs stratégiques. Elle n’a fait aucun commentaire public.
Que contient le document de l’introduction en Bourse d’Anthropic ?
Le dossier décrit une opération à deux étages. Le premier est l’offre au public : 866,7 millions de titres, ce qui représente entre 60,7 et 69,3 milliards de dollars selon le prix final retenu. Le second est un placement privé de 26 milliards de dollars, au prix de l’IPO, réservé à sept géants de la tech : Google, Nvidia, AMD, Broadcom, Micron, Microsoft et TSMC.
Ces sept groupes sont avant tout les fournisseurs de puces et de capacités cloud qu’Anthropic rémunère déjà à hauteur de plusieurs milliards. Ils deviendraient actionnaires de leur propre client. Cumulés, les deux volets porteraient la levée totale à environ 95 milliards de dollars dans le haut de fourchette.
La valorisation entièrement diluée, c’est-à-dire calculée en intégrant toutes les actions potentielles comme les options et titres convertibles, ressortirait entre 1 270 et 1 450 milliards de dollars.
Pourquoi la valorisation d’Anthropic a-t-elle été revue à la baisse ?
Début octobre, les discussions portaient sur une valorisation de 2 000 milliards de dollars et une levée de 80 à 100 milliards. Le marché a changé de ton depuis. Le Nasdaq a perdu près de 5 % la semaine dernière, dont 2 500 milliards de dollars de capitalisation effacés le 5 novembre, sa pire séance depuis 2020.
Dans la foulée, trois grands investisseurs institutionnels ont fait savoir, selon la presse américaine, qu’ils ne suivraient pas l’opération à 1 500 milliards de dollars. La fourchette de 70 à 80 dollars par action place la valorisation juste sous ce seuil psychologique. Le document correspond donc à un ajustement direct aux exigences des acheteurs.
Ce qu’il faut surveiller
Le calendrier n’a pas bougé. La première séance de cotation reste attendue le jeudi 19 ou le vendredi 20 novembre, sous le ticker ANT. La version corrigée du document est le prochain signal : si l’erreur porte sur la fourchette de prix, elle peut modifier la valorisation de plusieurs dizaines de milliards de dollars dans un sens comme dans l’autre.
Le montant du placement privé de 26 milliards mérite aussi l’attention. Un volet stratégique revu à la hausse réduirait la part offerte au public et la pression sur la demande des institutionnels encore réticents.
Côté crypto, le jeton Anthropic PreStocks, censé offrir une exposition à la société avant sa cotation, s’échange à 910,06 dollars selon les données de marché, en recul de 3,46 % sur sept jours, pour une capitalisation de seulement 7,1 millions de dollars. Son comportement autour du 19 novembre donnera une indication sur la capacité de ces produits tokenisés à suivre une introduction en Bourse réelle.
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