Bitcoin stagne à 64 000 dollars pendant que les baleines accumulent 1,2 milliard de dollars

Ce qu’il faut retenir :

• Les portefeuilles détenant 10 à 10 000 bitcoins ont accumulé plus de 20 000 BTC depuis le 29 juillet.
• Les ETF bitcoin spot ont collecté 754,69 millions de dollars cette semaine, leur meilleure depuis avril.
• Le cours reste bloqué à 64 350 dollars, dans l’attente du rapport sur l'emploi américain.

Le bitcoin (BTC) évoluait autour de 64 350 dollars ce vendredi, inchangé sur la semaine, alors que les gros porteurs ont accumulé pour 1,2 milliard de dollars depuis fin juillet. Ce décalage entre achats massifs et cours immobile constitue l’information principale de la séance.

Qui achète du bitcoin en ce moment ?

D’après les données blockchain suivies par Santiment, les baleines et les requins, ces portefeuilles détenant entre 10 et 10 000 bitcoins, ont accumulé plus de 20 000 BTC depuis le 29 juillet. L’opération s’est déroulée dans une bande de prix étroite sous les 65 000 dollars, là où le marché évolue de façon heurtée depuis plusieurs jours.

Le mouvement inverse se produit chez les petits porteurs, qui vendent. Santiment estime que ce croisement rend un bitcoin au-dessus de 70 000 dollars plus probable qu’un passage sous les 60 000.

Le cabinet relie ce désengagement des petits détenteurs à trois facteurs : le piratage des portefeuilles matériels Coldcard, démarré le 30 juillet et qui a permis d'emporter environ 120 millions de dollars, l’incertitude entourant le CLARITY Act, et une évolution des prix trop plate pour retenir l’attention.

Les ETF bitcoin signent leur meilleure semaine depuis avril

Les flux institutionnels racontent la même histoire. Les ETF bitcoin spot cotés aux États-Unis ont attiré 754,69 millions de dollars cette semaine, d’après SoSoValue, ce qui les place en route vers leur meilleure performance hebdomadaire depuis avril.

“Le changement le plus net vient des flux institutionnels”, résume Liya Kalchev, analyste chez Nexo. Elle relève plus d’un demi-milliard de dollars collectés depuis le début du mois d’août, avec une accélération en cours de semaine et une seule journée de mercredi à plus de 240 millions. Le contraste avec juin, pire mois jamais enregistré par ces fonds, est frappant. Comme nous l’écrivions la semaine dernière, juillet s’était lui aussi terminé sur la plus faible collecte mensuelle de leur histoire.

Pourquoi le prix ne monte-t-il pas malgré ces achats ?

L’absence de réaction du cours constitue en soi une information. Certaines tables de négociation estiment que l’acheteur marginal actuel se montre plus tactique que convaincu, analyse Liya Kalchev. Un vrai récit de reprise supposerait selon elle une clôture nette au-dessus des 65 000 dollars pour s’installer.

Le blocage du CLARITY Act pèse sur ce plafond. Le Sénat américain ne devrait pas se prononcer sur ce texte ce mois-ci, alors qu’il est présenté comme le déclencheur d’un afflux institutionnel massif vers les cryptomonnaies.

Le pétrole redevient un obstacle

Le décor macroéconomique s’est légèrement dégradé pendant la nuit. Le Brent a repris 1,4 %, à 83,61 dollars le baril, après des informations selon lesquelles l’Iran chercherait à restreindre le passage des navires américains et israéliens dans le détroit d’Ormuz, et à exiger une compensation des pays qu’il juge hostiles avant de les laisser passer. De quoi enrayer l’accord qui tirait les cours vers le bas.

La chaîne de transmission est connue et enferme le bitcoin depuis le début de l’été. Un baril plus cher alimente l’inflation, une inflation persistante maintient les rendements obligataires et le dollar à des niveaux élevés, et des conditions financières resserrées plafonnent les actifs risqués. Le rendement du Treasury à 10 ans a gagné sept points de base pendant la séance américaine, et le dollar a signé sa meilleure journée en deux semaines, à rebours de l’assouplissement que les acheteurs de bitcoin espèrent.

Et maintenant ?

Le rapport sur l'emploi américain publié ce vendredi constitue le rendez-vous décisif. Un chiffre faible relancerait l’hypothèse d’un assouplissement de la Réserve fédérale et donnerait au bitcoin de l’air au-dessus de sa fourchette actuelle. Un chiffre solide, ajouté à un pétrole en hausse, offrirait un argument supplémentaire aux partisans du statu quo, et la fourchette qui tient depuis mai tiendrait encore.

Un conseil de lecture pour la séance : surveiller la réaction des rendements obligataires plutôt que le seul chiffre affiché en titre. C’est là que se joue la direction des prochaines semaines.