Bitcoin : le hashrate chute pour la première fois en 6 ans, les mineurs se tournent vers l’IA

Ce qu’il faut retenir :

• Le hashrate Bitcoin chute de 4% en 2026, première baisse trimestrielle depuis 6 ans.
• Les mineurs font face à des marges négatives avec un coût de production à 90 000$ contre un prix spot de 67 000$.
• Les mineurs cotés américains pivotent vers l’IA et vendent leurs bitcoins pour financer cette transition.

Première chute du hashrate en 6 ans

Le hashrate Bitcoin enregistre sa première baisse trimestrielle depuis 6 ans, chutant de 4% depuis le début 2026 pour s’établir autour de 1 zettahash par seconde (ZH/s). Cette rupture historique met fin à une série de croissances constantes qui avait vu la puissance de calcul du réseau être multipliée par 10 en 5 ans.

Depuis 2021, le hashrate avait progressé chaque premier trimestre et affiché des croissances annuelles supérieures à 10%, culminant avec un quasi-doublement en 2022. Le réseau était ainsi passé d’environ 100 exahashes par seconde en 2021 à plus de 1 ZH/s avant cette récente baisse.

Marges négatives et pivot vers l’IA

Cette inversion s’explique par la dégradation des conditions économiques du secteur minier. Avec des coûts de production proches de 90 000 dollars par bitcoin et un prix spot autour de 67 000 dollars, les mineurs opèrent désormais à perte.

Face à ces marges négatives, les mineurs cotés américains se tournent massivement vers l’intelligence artificielle et les infrastructures de calcul haute performance, secteurs offrant des rendements supérieurs et plus prévisibles. Cette reconversion est financée par l’émission de dette et la vente de bitcoins, réduisant mécaniquement les investissements dans le minage.

Impact sur la décentralisation du réseau

Les mineurs américains cotés représentent actuellement plus de 40% du hashrate mondial. Leur retrait progressif du minage Bitcoin pourrait paradoxalement renforcer la décentralisation géographique du réseau, réduisant la concentration de la puissance de calcul.

Le hashrate devient également plus sensible aux variations du prix du bitcoin, les opérateurs plus petits étant contraints de sortir du marché lors de baisses prolongées. Cette dynamique pourrait accélérer les fluctuations de la sécurité du réseau.

Ce qu’il faut surveiller

Malgré cette baisse historique, CoinShares maintient ses prévisions de croissance du hashrate à 1,8 ZH/s d’ici fin 2026, conditionnées à une remontée du bitcoin vers 100 000 dollars. Le seuil de rentabilité des mineurs et l’évolution du prix du bitcoin détermineront l’ampleur de cette transition sectorielle vers l’IA.