- Binance transfère 1 315 BTC vers le fonds SAFU, soit près de 100 millions de dollars, première étape on-chain de son objectif d’un fonds garanti à 1 milliard de dollars en bitcoin.
- Le mouvement correspond à une reclassification interne depuis un hot wallet, sans achat de marché ni conversion de stablecoins, contrairement aux attentes initiales.
- En adossant le SAFU au bitcoin, Binance introduit une volatilité structurelle et promet de recapitaliser le fonds s’il passe sous 800 millions de dollars.
Binance a commencé à matérialiser on-chain son virage stratégique vers un fonds de protection utilisateurs adossé au Bitcoin. L’exchange a transféré environ 1 315 BTC, soit près de 100 millions de dollars aux prix actuels, vers son Secure Asset Fund for Users (SAFU), quelques jours après avoir annoncé son intention de porter ce fonds à 1 milliard de dollars en bitcoin.
L’opération, repérée via les données on-chain, marque une première étape concrète dans la transformation du SAFU, historiquement composé majoritairement de stablecoins. Elle intervient dans un contexte de marché encore fragile, où Bitcoin évolue autour de 77 000 dollars après une séquence de forte volatilité.
Un mouvement interne, pas un achat de marché
Selon l’analyse des transactions, le transfert correspond à un déplacement interne de trésorerie. Les 1 315 BTC ont été envoyés depuis un hot wallet identifié comme appartenant à Binance vers une adresse déjà associée au SAFU. Aucune interaction avec des wallets externes n’a été observée, ce qui exclut, à ce stade, un achat spot ou une conversion directe de stablecoins en bitcoin.
Autrement dit, Binance n’aurait pas encore commencé à acheter du BTC sur le marché pour alimenter son fonds. L’exchange a simplement reclassé une partie de ses avoirs existants en bitcoin, en les affectant explicitement au rôle de réserve de protection des utilisateurs.
Ce point est central, car l’annonce initiale avait alimenté des spéculations sur une pression acheteuse potentielle de grande ampleur, dans un marché déjà sensible aux flux institutionnels.
Le virage Bitcoin du fonds SAFU
Le SAFU a été créé pour couvrir les utilisateurs en cas d’événements exceptionnels, comme des hacks ou des incidents opérationnels. Jusqu’ici, sa composition en actifs stables permettait de préserver une valeur relativement constante, indépendamment des conditions de marché.
En décidant de l’adosser au Bitcoin, Binance modifie profondément le profil de risque du fonds. La valeur du SAFU devient désormais corrélée aux fluctuations du marché crypto, ce qui introduit une volatilité structurelle là où il n’y en avait pratiquement pas.
Conscient de cet enjeu, Binance a précisé que le fonds ferait l’objet d’un suivi actif. Si sa valeur de marché venait à passer sous les 800 millions de dollars en raison d’une baisse du bitcoin, l’exchange s’est engagé à le reconstituer pour revenir au seuil cible de 1 milliard de dollars.
Un engagement qui reste à tester
Ce mécanisme de rééquilibrage est désormais au cœur de la crédibilité du dispositif. Tant que le Bitcoin reste stable ou haussier, le pari est relativement neutre. En revanche, en cas de correction prolongée, Binance devra démontrer sa capacité à injecter des fonds supplémentaires pour maintenir le niveau de protection annoncé.
Le transfert de 100 millions de dollars en BTC montre que la mise en œuvre est progressive. Rien n’indique pour l’instant que Binance ait commencé la phase la plus attendue, à savoir l’achat de bitcoin sur le marché pour compléter le milliard de dollars promis sur 30 jours.
Un signal stratégique plus que de marché
Dans l’immédiat, cette opération doit être lue davantage comme un signal de gouvernance que comme un catalyseur de prix. Binance formalise l’allocation de bitcoin comme actif stratégique de protection, tout en évitant de créer un choc de liquidité dans un marché encore peu profond.
La suite dépendra du rythme et de la nature des prochaines étapes. Si les futures injections dans le SAFU passent par des achats spot significatifs, l’impact pourrait devenir tangible. À ce stade, le message est surtout institutionnel : Binance assume une exposition directe au bitcoin pour garantir ses utilisateurs, tout en repoussant encore le moment où cette décision se traduira par des flux de marché visibles.
