Le points system (système de points) est un mécanisme d’incitation devenu dominant dans l’écosystème crypto depuis 2023-2024, où les protocoles DeFi attribuent des « points » aux utilisateurs en fonction de leur activité, avec la promesse implicite d’un futur airdrop de tokens. Ce modèle a largement remplacé le liquidity mining traditionnel.
Le fonctionnement est simple mais stratégique : un protocole en phase de pré-token lance un programme de points qui récompense les utilisateurs pour des actions spécifiques — dépôts de liquidité, transactions, parrainages, engagement social. Plus l’activité est importante et précoce, plus l’utilisateur accumule de points. Lors du lancement du token, ces points sont convertis en allocation d’airdrop proportionnelle.
EigenLayer a popularisé ce modèle en 2023 avec ses « restaked points », rapidement suivi par Blast (Blast Points + Blast Gold), Ethena (Sats), Hyperliquid (points de trading), Parcl, Kamino, et des dizaines d’autres protocoles. Le système s’est complexifié avec des multiplicateurs (boosts pour les early adopters), des saisons (points qui se réinitialisent), et des tiers de récompenses selon le type d’engagement.
Les avantages pour les protocoles sont clairs : génération de TVL massive avant le lancement du token, création d’une base d’utilisateurs engagés, test du produit en conditions réelles, et flexibilité dans l’allocation finale (les points ne constituent pas un engagement contractuel). Pour les utilisateurs, c’est une opportunité de participer aux airdrops les plus lucratifs en étant un early adopter actif.
Les critiques sont nombreuses : manque de transparence sur la valeur réelle des points, risque de dilution si trop de points sont distribués, « points fatigue » des utilisateurs sollicités par des dizaines de programmes simultanés, et le capital immobilisé pendant des mois sans garantie de rendement. Certains projets ont déçu en attribuant des airdrops bien en dessous des attentes, créant un sentiment de « farming for nothing ».