- Strategy a acheté 13 627 BTC pour 1,25 milliard de dollars, son plus gros achat depuis juillet.
- L’opération a été financée par 1,1 milliard de dollars d’actions et 119,1 millions via l’equity perpétuelle STRC (Stretch).
- Les réserves de Strategy atteignent 687 410 BTC pour un coût moyen de 75 353 dollars, maintenant une plus-value latente malgré la volatilité récente du marché.
Strategy remet un coup d’accélérateur. Le groupe dirigé par Michael Saylor a acquis 13 627 bitcoins la semaine dernière pour un montant total de 1,25 milliard de dollars, marquant son plus important achat depuis le mois de juillet. Une opération massive, réalisée dans un contexte de marché plus hésitant, qui confirme une nouvelle fois la stratégie d’accumulation assumée de l’entreprise.
Un achat d’ampleur financé par dilution et equity perpétuelle
Selon les informations publiées lundi, Strategy aurait payé en moyenne environ 91 519 dollars par bitcoin pour cette nouvelle tranche bien qu’un calcul simple ramène le prix à plus 94 000 dollars. Le financement repose sur une combinaison désormais bien rodée : 1,1 milliard de dollars levés via l’émission d’actions ordinaires et 119,1 millions de dollars provenant de son equity préférentielle perpétuelle, Stretch (STRC).
Ce schéma permet à l’entreprise de continuer à renforcer son exposition au bitcoin sans recourir directement à de la dette classique. En revanche, il implique une dilution régulière des actionnaires existants, un point de plus en plus débattu à mesure que les montants engagés augmentent.
Une trésorerie bitcoin qui atteint des sommets
Avec cet achat, Strategy porte ses avoirs totaux à 687 410 BTC. Le groupe a investi au total 51,8 milliards de dollars pour constituer cette réserve, ce qui correspond à un prix d’acquisition moyen de 75 353 dollars par bitcoin.
À ces niveaux, Strategy reste confortablement en plus-value latente, malgré la volatilité récente du marché. Le bitcoin évoluait autour des 90 000 dollars au moment de l’annonce, un seuil psychologique important qui sert de repère aux investisseurs.
Il s’agit de la troisième semaine consécutive d’achats pour l’entreprise, un rythme qui tranche avec les périodes plus espacées observées ces derniers mois. Le message est clair : Strategy considère les niveaux actuels comme suffisamment attractifs pour continuer à renforcer sa position.
Un signal fort envoyé au marché
Ce nouvel achat intervient alors que le marché du bitcoin traverse une phase de consolidation après le rebond du début d’année. Les flux vers les ETF se sont récemment contractés, et plusieurs acteurs institutionnels adoptent une posture plus prudente à court terme.
Dans ce contexte, la décision de Strategy agit comme un signal de conviction. L’entreprise continue de se positionner comme un véhicule quasi-exclusif d’exposition au bitcoin, assumant pleinement le rôle de proxy boursier pour les investisseurs qui ne souhaitent pas détenir l’actif directement.
Une stratégie toujours plus polarisante
Si la cohérence de la stratégie de Michael Saylor ne fait plus débat, son ampleur continue de diviser. Les partisans y voient une discipline d’accumulation exemplaire et une lecture long terme du cycle monétaire. Les critiques, eux, pointent le risque de dilution permanente et la dépendance croissante de la valorisation de l’entreprise à un seul actif.
À court terme, le marché semble saluer l’opération. L’action MSTR progressait légèrement en préouverture, tandis que le bitcoin se maintenait au-dessus des 90 000 dollars. Mais à mesure que la trésorerie bitcoin de Strategy grossit, chaque nouvel achat renforce aussi la question centrale : jusqu’où cette stratégie peut-elle être poussée sans modifier l’équilibre financier du groupe ?
Pour l’instant, Michael Saylor continue d’avancer sans dévier. Et le marché, qu’il le soutienne ou le conteste, n’a plus le luxe d’ignorer le poids colossal de Strategy dans l’écosystème bitcoin.
