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Dans une décision phare qui marque une phase cruciale dans la reprise financière de FTX, le juge John Dorsey du tribunal de faillite des États-Unis pour le district du Delaware a autorisé la bourse de crypto monnaies à procéder à la liquidation et à l'investissement de ses importants actifs crypto. Cette démarche décisive, survenue malgré deux objections opposées, place FTX sur une voie structurée pour régler ses dettes avec ses créanciers. Ces actifs, qui représentent une valeur stupéfiante de plus de 3,4 milliards de dollars, pourront être vendus à un rythme allant jusqu'à 100 millions de dollars par semaine.
Gestion stratégique des actifs : Hedge et staking
FTX avait précédemment formulé une stratégie bien pensée dans un dossier déposé en août, expliquant les avantages d'une gestion systématique de ses actifs crypto. En couvrant (hedge) certains éléments de son portefeuille, l'entreprise entend minimiser les risques financiers potentiels associés à la vente imminente de Bitcoin ou Ethereum. De plus, FTX vise à optimiser l'utilité de ses actifs numériques avec du staking, garantissant ainsi des rendements à faible risque qui bénéficieront aux créanciers.
Les représentants légaux plaident pour une procédure rapide
Alors que les procédures prenaient de l'ampleur, les représentants de divers secteurs exprimaient leurs points de vue. Notamment, un représentant légal défendant le comité ad hoc des clients de FTX a montré son soutien à l'initiation accélérée du processus de gestion des actifs, faisant écho à l'urgence encapsulée dans le sentiment :
Plus vite nous pourrons mettre ce processus en route, mieux ce sera.
Cette urgence était reflétée par d'autres parties prenantes, mettant en lumière l'intention collective de rationaliser le processus.
Complexité du pool d'actifs et soutien consultatif
Dans la salle d'audience, les complexités entourant la délimitation des actifs numériques ont émergé, les officiels discutant des défis à identifier les déposants originels des actifs, désormais regroupés collectivement et rendus introuvables pour les clients individuels. Au milieu de ces discussions, FTX a également exprimé son intention de recruter l'expertise de Mike Novogratz de Galaxy Digital en tant que figure consultative, guidant l'entreprise à travers le processus complexe de liquidation des actifs, qui comprend des participations substantielles en Solana (SOL) et en bitcoin (BTC), parmi d'autres jetons moins liquides.
Les points importants à noter
- Galaxy Asset Mgmt a remporté l'appel d'offres et agira en tant que fiduciaires pour vendre progressivement les actifs.
- La limite actuelle est fixée à 100 millions de dollars de ventes par semaine, mais peut être augmentée si besoin.
- Les ventes se feront principalement en OTC (de pair à pair) afin d'atténuer l'impact sur le marché, ce qui signifie que plus la demande est élevée, plus les actifs seront vendus rapidement.
- Galaxy ne devrait pas pouvoir front-run les ventes avec des trades de son côté (manœuvre illégale) en raison d'une surveillance accrue sur ses activités.
