Circle rééquilibre la réserve de l’USDC pour contrer les risques de défaut de la dette américaine

Dernière modification effectuée le 15.09.2023 15:43

En réponse à la menace imminente d'un éventuel défaut de la dette du gouvernement américain, Circle Internet Financial, l'émetteur de l'USD Coin (USDC), a restructuré les réserves soutenant l'actif numérique. Circle est passé des bons du Trésor arrivant à échéance après le 31 mai à un mélange de liquidités et d'accords de rachat à court terme, indiquant une manoeuvre stratégique pour isoler la réserve de l'USDC d'une éventuelle instabilité du de la Fed.

Circle se protège d'un défaut de la dette américaine avec des accords de rachat

La décision de modifier la composition du Fonds de Réserve de Circle, géré par BlackRock, est un reflet de l'incertitude économique croissante. Avec un ajout de 8,7 milliards de dollars dans des accords de rachat à terme au portefeuille à partir du 16 mai, Circle a adopté une approche proactive. Ces accords de rachat, ou “repo”, englobent des institutions bancaires majeures telles que BNP Paribas, Goldman Sachs, Barclays et la Banque Royale du Canada.

Dans une transaction repo du jour au lendemain, l'emprunteur vend un titre, ici les Trésoreries américaines, contre de l'argent liquide, et s'engage à racheter la garantie le jour suivant à un prix légèrement supérieur. Ce mécanisme permet en essence aux grands investisseurs institutionnels de parquer temporairement leur excédent de liquidités auprès de courtiers de Wall Street en quête de financement. La diversification stratégique dans des actifs hautement liquides offre un niveau de protection pour la réserve de l'USDC en cas de défaut de la dette américaine.

Nous ne voulons pas être exposés à une éventuelle rupture de la capacité du gouvernement américain à rembourser ses dettes.

Jeremy Allaire, PDG de Circle

Cette restructuration intervient au milieu de discussions en cours entre les législateurs américains et l'administration du président Joe Biden concernant la levée du plafond de la dette. La secrétaire au Trésor, Janet Yellen, a projeté que le département du Trésor pourrait être à court de liquidités dès le début de juin si la limite de la dette n'est pas augmentée.