- JPMorgan lance une note structurée indexée sur l’ETF IBIT, conçue pour coller au cycle quadriennal du Bitcoin avec baisse probable en 2026 et envolée en 2028.
- Le produit garantit 16% si l’IBIT atteint son seuil en 2026, ou prolonge automatiquement jusqu’en 2028 avec un potentiel de gain porté à 1.5 fois l’investissement, sans plafond.
- Le capital reste protégé tant que l’IBIT ne chute pas de plus de 30%, mais toute baisse plus profonde expose l’investisseur à une perte proportionnelle.
Longtemps critique, JPMorgan propose un produit d’exposition au BTC. Alors que Bitcoin s’installe dans la zone d’incertitude post-halving, JPMorgan dévoile une note structurée indexée sur l’IBIT de BlackRock, pensée pour coller au rythme quadriennal du marché crypto. Un produit calibré pour ceux qui connaissent le scénario classique : refroidissement en 2026, emballement en 2028.
Une mécanique taillée pour le cycle halving
Historiquement, BTC suit un enchaînement de phases devenu familier aux investisseurs : euphorie l’année du halving, prolongation haussière l’année suivante, puis repli deux ans plus tard. Le dernier halving ayant eu lieu en 2024, beaucoup anticipent une année 2026 sous pression et une nouvelle envolée en 2028. Malgré les investisseurs qui estiment que les cycles ne sont plus valables depuis l’arrivée des ETF, JPMorgan embrasse totalement cette lecture du marché.
La banque propose un instrument capable d’exploiter cette respiration naturelle du cycle crypto. Le principe : offrir une sortie anticipée en 2026 avec un rendement minimum garanti de 16% si l’ETF IBIT atteint le niveau fixé. Sinon, l’investisseur reste embarqué jusqu’en 2028, où la performance peut littéralement s’envoler.
2026 : un plancher garanti si les conditions s’alignent
Si IBIT touche ou dépasse le prix cible de JPMorgan fin 2026, la note est automatiquement rachetée. L’investisseur repart avec son capital renforcé d’un rendement de 16%. Une manière d’encaisser un gain sans attendre 2028, tout en profitant du rebond potentiel précoce si Bitcoin surprend à la hausse.
Si la performance reste insuffisante, la note continue son parcours. Pas de pénalité. Juste un pari prolongé sur la force du prochain bull run.
2028 : des gains potentiellement illimités
Là où le produit devient vraiment attractif, c’est dans le scénario long. Si IBIT dépasse la cible fixée pour fin 2028, le gain devient amplifié : 1.5 fois l’investissement initial, sans plafond.
Cette logique séduit particulièrement les investisseurs institutionnels en quête d’exposition crypto sans devoir gérer directement la volatilité du sous-jacent. Le produit convertit la dynamique cyclique de BTC en stratégie lisible et structurée.
Le filet de sécurité… et ses limites
La note offre une protection en capital tant que l’ETF IBIT ne perd pas plus de 30% d’ici la fin 2028. Si la baisse reste contenue, l’investisseur récupère sa mise. Mais en cas de chute au-delà de ce seuil, la perte devient intégrale proportionnellement au décrochage.
JPMorgan ne maquille pas le risque : si IBIT plonge fortement, le capital peut être largement amputé, voire effacé. Un rappel clair que même enveloppé dans un produit structuré, Bitcoin reste un actif à haut risque.
Un produit pensé pour les institutions en quête de timing parfait
Cette note illustre l’évolution de Wall Street face aux cycles crypto. Plutôt que de parier en direct sur la volatilité, les banques construisent des stratégies hybrides, adaptées à un public qui veut capter la croissance de Bitcoin sans subir son chaos potentiel.
