- Des chercheurs de la Réserve fédérale américaine estiment que Kalshi surpasse les futures et les prévisionnistes pour anticiper les taux et l’inflation, avec des gains statistiquement significatifs.
- Les prédictions de Kalshi ont parfaitement correspondu au taux des fed funds réalisé à chaque réunion depuis 2022, un exploit inédit face aux sondages et marchés traditionnels.
- Les marchés prédictifs, portés par le retail et soutenus par Jump Trading, la CFTC et le CME Group, gagnent en légitimité institutionnelle.
Kalshi surpasse les futures et les prévisionnistes professionnels
C’est une validation inattendue et de poids. Des chercheurs de la Réserve fédérale américaine ont publié un papier de recherche louant l’utilité des marchés prédictifs, en s’appuyant spécifiquement sur l’analyse des performances de Kalshi, l’une des deux grandes plateformes du secteur avec Polymarket.
Le constat est sans ambiguïté :
Les prévisions de Kalshi pour le taux des fonds fédéraux et l’indice des prix à la consommation américain apportent des améliorations statistiquement significatives par rapport aux futures sur les fed funds et aux prévisionnistes professionnels.
Le tout en fournissant des distributions complètes mises à jour en continu plutôt que des estimations ponctuelles et peu fréquentes.
Plus frappant encore : les prédictions de Kalshi « ont parfaitement correspondu au taux des fonds fédéraux réalisé le jour de chaque réunion depuis 2022« , un résultat qu’aucun sondage ni aucun marché de futures n’a réussi à reproduire.
Des données uniques sur des variables clés
Au-delà des taux, les chercheurs soulignent que les marchés prédictifs couvrent des domaines pour lesquels aucune autre source d’information basée sur les marchés n’existe. Le papier cite spécifiquement la croissance du PIB, l’inflation core, le chômage et les créations d'emplois comme des variables où ces plateformes apportent des « perspectives uniques.
Le format même des marchés prédictifs (des contrats binaires oui/non sur à peu près n’importe quel sujet, de l’économie à la politique en passant par le sport) permet une granularité et une réactivité en temps réel que les outils traditionnels de prévision ne peuvent pas offrir.
Le retail comme avantage, pas comme faiblesse
Détail notable : les chercheurs de la Fed identifient la participation d’investisseurs particuliers comme un atout distinctif des marchés prédictifs, les rendant « distincts des marchés dominés par les institutionnels ». Un constat qui va à contre-courant du discours habituel selon lequel les marchés retail seraient moins fiables ou plus sujets au bruit.
Cette reconnaissance intervient à un moment stratégique pour le secteur. Jump Trading a récemment pris des participations dans Kalshi et Polymarket, la CFTC a intégré le PDG de Kalshi dans son nouveau comité consultatif, et le CME a noué un partenariat avec FanDuel pour lancer sa propre plateforme de marchés prédictifs. La légitimation académique par la Fed pourrait accélérer encore l’adoption institutionnelle de ces plateformes.
