- Bitcoin repasse sous 90 000 dollars avec une baisse de 2 % en 24 heures, malgré une performance hebdomadaire encore positive.
- Les ETF bitcoin spot américains enregistrent plus de 480 millions de dollars de sorties nettes, un signal négatif majeur qui pèse directement sur le prix et révèle un allègement institutionnel.
- Le contexte macro reste favorable avec des rendements obligataires en baisse et des anticipations de coupes de taux de la Fed, mais cela ne suffit pas à compenser la fragilité des flux crypto.
Le bitcoin est repassé sous la barre des 90 000 dollars jeudi, mettant fin à l’élan du rebond observé en tout début d’année. La correction intervient alors même que l’environnement macroéconomique reste plutôt favorable aux actifs risqués, un contraste qui souligne la fragilité du momentum actuel.
Un reflux après le rebond de début d’année
Sur les dernières 24 heures, le bitcoin a cédé environ 2 %, glissant même sous les 90 000 dollars. Sur une semaine, il conserve toutefois une performance positive de près de 3 %, preuve que le mouvement ressemble davantage à une phase de digestion qu’à un retournement brutal de tendance.
Ethereum a suivi une trajectoire similaire, avec une baisse quotidienne proche de 3 %, tout en restant en hausse d’environ 4 % sur sept jours. Parmi les grandes capitalisations, XRP a mené les replis à court terme, en recul d’environ 6 % sur la journée, même s’il affiche encore une progression de 14 % sur la semaine. Dogecoin, de son côté, conserve la palme de la performance hebdomadaire avec une envolée de plus de 18 %.
| Performance 24 heures | Performance 7 jours | |
|---|---|---|
| Bitcoin BTC | -2% | +4% |
| Ethereum ETH | -3% | +4% |
| Ripple XRP | -6% | +14% |
Les ETF bitcoin en première ligne
Le signal le plus négatif vient des flux. Les ETF bitcoin spot cotés aux États-Unis ont enregistré plus de 480 millions de dollars de sorties nettes, marquant un deuxième jour consécutif de retraits pour la première fois cette année. Cette dynamique pèse directement sur le prix, les ETF étant devenus un canal central de la demande institutionnelle.
Ces sorties suggèrent que certains investisseurs profitent du rebond de janvier pour alléger leurs positions, plutôt que pour renforcer leur exposition. Dans un marché encore très dépendant des flux, ce changement de régime se reflète rapidement dans les prix.
Un contexte macro pourtant porteur
Paradoxalement, la toile de fond macroéconomique reste favorable. Les marchés obligataires mondiaux sont en rallye, avec une baisse généralisée des rendements. Le taux américain à 10 ans est retombé autour de 4,14 %, porté par des données économiques plus faibles que prévu.
Aux États-Unis, la croissance de l’emploi privé en décembre a déçu, avec seulement 41 000 créations de postes selon ADP, contre 50 000 attendues par le consensus. Ce chiffre a ravivé les anticipations de baisses de taux de la Réserve fédérale plus tard dans l’année. Certains segments du marché des taux envisagent désormais au moins deux baisses 0,25 % d’ici la fin de l’année.
Cette détente monétaire potentielle s’est également diffusée en Asie, où les obligations australiennes, néo-zélandaises et japonaises ont bénéficié d’une demande soutenue.
Un marché crypto encore hypersensible
En théorie, des anticipations de politique monétaire plus accommodante soutiennent les actifs risqués, crypto compris. Mais le mouvement de jeudi rappelle une réalité persistante : le marché reste extrêmement sensible aux flux et au sentiment autour du bitcoin.
Après un mois de décembre largement atone, marqué par des volumes réduits et des prises de risque limitées, le rebond de janvier n’est pas perçu comme un long fleuve tranquille. L’amélioration des perspectives de liquidité et le climat politique plus stable offrent des vents favorables, mais ils ne suffisent pas à neutraliser des sorties d’ETF ou un regain d’attrait pour les actifs traditionnels.
À court terme, le message est clair. Le marché crypto survit, mais difficilement. Tant que les flux resteront hésitants, chaque rebond restera vulnérable à des corrections rapides, même dans un environnement macro a priori bien orienté.
