Morgan Stanley lance son ETF Bitcoin : première grande banque américaine à entrer sur le marché

Ce qu’il faut retenir :

• Morgan Stanley lance aujourd’hui le 12e ETF Bitcoin spot américain sous le ticker MSBT, devenant la première grande banque du pays à proposer ce type de produit.
• L’ETF affiche des frais de 0,14% par an, sous-cotant significativement les 0,25% de BlackRock et la plupart des concurrents sur le marché.
• Les 11 premiers ETF Bitcoin ont collecté plus de 56 milliards de dollars depuis janvier 2024, confirmant l’appétit institutionnel croissant pour ces véhicules.

Une première pour une grande banque américaine

Morgan Stanley s’apprête à lancer aujourd’hui le Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT) sur le NYSE Arca, devenant ainsi la première grande banque américaine à proposer un ETF Bitcoin spot. Avec 1 900 milliards de dollars d’actifs sous gestion, l’institution figure parmi les 10 premières banques de Wall Street.

L’ETF débutera avec un capital initial d’environ 1 million de dollars et 50 000 actions disponibles au trading. Le fonds suit le CoinDesk Bitcoin Benchmark 4 PM NY Settlement Rate et stocke du Bitcoin réel via BNY et Coinbase Custody, sans utiliser de levier ni de dérivés.

Des frais agressifs face à BlackRock

Le MSBT se distingue par ses frais annuels de 0,14%, soit un tarif inférieur aux 0,25% du BlackRock iShares Bitcoin Trust et à la majorité des concurrents. Cette stratégie tarifaire agressive pourrait redistribuer les cartes sur un marché dominé par BlackRock et Fidelity.

Les 11 premiers ETF Bitcoin lancés en janvier 2024 ont collectivement attiré plus de 56 milliards de dollars d’afflux nets selon SoSoValue, démontrant l’appétit institutionnel massif pour ces véhicules d’investissement.

Expansion digitale de Morgan Stanley

Morgan Stanley intensifie son offensive sur les actifs numériques. La banque a déposé cette année des demandes d’ETF Solana spot et prévoit de déployer le trading de Bitcoin, Ethereum et Solana sur sa plateforme E*Trade au premier semestre 2026, en partenariat avec Zero Hash.

L’activité sur les dérivés liés aux ETF Bitcoin a également explosé, les options sur l’iShares Bitcoin Trust étant largement considérées comme ayant amplifié la chute des prix du Bitcoin début février. La volatilité implicite du BTC suit désormais de plus en plus l’indice de peur de Wall Street VIX.

Ce qu’il faut surveiller

Le succès du lancement mercredi et les premiers volumes de trading du MSBT indiqueront l’appétit des investisseurs pour ce nouvel entrant. La réaction concurrentielle des autres émetteurs d’ETF Bitcoin sur les frais constituera également un indicateur clé de l’évolution du marché. Enfin, le déploiement prévu du trading crypto sur E*Trade au premier semestre 2026 marquera une nouvelle étape dans la démocratisation de l’accès aux cryptomonnaies.