- Michael Burry a mis fin à l’enregistrement de Scion Asset Management auprès de la SEC le 10 novembre 2025, marquant potentiellement sa transformation en family office, centré sur la gestion privée de sa fortune.
- Ce retrait met fin à l’obligation de publier les rapports ADV, mais Burry pourrait encore apparaître dans les déclarations 13F si ses actifs dépassent 100 millions de dollars.
- Quelques jours avant cette radiation, Scion détenait d’importantes positions vendeuses sur Palantir et Nvidia, que Burry affirme avoir déjà clôturées avant d’annoncer un “grand changement” prévu le 25 novembre.
Michael Burry, le célèbre investisseur du “Big Short”, vient de tourner une page majeure. Son fonds Scion Asset Management a officiellement mis fin à son enregistrement auprès de la SEC, le régulateur américain des marchés financiers, à compter du 10 novembre 2025. En clair : Scion cesse d’être un gestionnaire agréé et pourrait bien devenir un family office, un modèle réservé à la gestion de fortune privée.
Mes estimations de la valeur des titres ne sont pas, et ne sont plus depuis un certain temps, en phase avec les marchés.
Une décision officielle, mais peu commentée
L’information provient directement de la base publique de la SEC, qui mentionne la radiation du fonds le 10 novembre. L’annonce était déjà attendue : après des semaines de rumeurs, la sortie est désormais actée.
Burry, fidèle à son style énigmatique, n’a pas publié de communiqué officiel, mais a laissé entendre sur X qu’un “grand changement” serait annoncé le 25 novembre. De quoi alimenter toutes les spéculations : retraite anticipée, nouveau véhicule d’investissement, ou simple transformation en structure familiale plus discrète.
Ce que cela change concrètement
En se retirant du registre de la SEC, Scion n’aura plus à publier les formulaires ADV qui détaillent la stratégie, les frais ou les clients d’un fonds. Ce retrait se fait via le formulaire ADV-W, marquant la fin du statut de conseiller agréé.
Mais attention : Burry ne disparaît pas complètement des radars. Les règles de la SEC imposent encore aux gestionnaires détenant plus de 100 millions de dollars d’actifs cotés de publier chaque trimestre leur portefeuille via le fameux formulaire 13F. Si Scion, ou une structure héritière, reste au-dessus de ce seuil, les positions de Burry continueront donc d’apparaître avec un léger décalage.
Les signaux avant la tempête
Quelques jours avant cette radiation, le 3 novembre, Scion avait publié son rapport trimestriel. On y découvrait d’énormes positions vendeuses sur Palantir (912 millions de dollars notionnels) et Nvidia (187 millions). Ces paris contre deux géants de l’intelligence artificielle avaient immédiatement attiré l’attention des marchés, ainsi que la colère du PDG de Palantir, Alex Karp.
Burry avait répliqué en expliquant que ces positions étaient déjà closes et en laissant planer ce message cryptique : “On to much better things Nov 25th.” Une phrase devenue un véritable compte à rebours pour ses millions de suiveurs.
Vers un empire familial ?
Tout indique que Burry prépare une nouvelle phase de sa carrière. Le modèle du family office, réservé à la gestion de la fortune d’une seule famille, lui permettrait de travailler dans l’ombre, sans publier ses positions ni justifier ses choix devant les régulateurs. Moins de transparence publique, mais plus de liberté stratégique.
Selon la réglementation américaine, ces entités sont exemptées d’enregistrement tant qu’elles ne gèrent que des actifs familiaux et ne sollicitent pas de clients extérieurs. C’est une voie empruntée par de nombreux milliardaires qui veulent continuer à investir sans le poids médiatique d’un fonds officiel.
Et maintenant ?
Tous les regards sont tournés vers le 25 novembre. Burry a promis “quelque chose de mieux”. Une nouvelle structure, un manifeste d’investissement ou un retrait complet du monde de la finance ? Impossible à dire.
Ce qui est sûr, c’est que l’homme qui avait anticipé la crise des subprimes continue de surprendre. Après avoir défié Wall Street, il semble désormais vouloir s’en affranchir totalement.
