Le farming (agriculture en anglais) est un terme générique dans l’écosystème crypto qui désigne l’ensemble des stratégies visant à maximiser les rendements en crypto-actifs en participant activement aux protocoles DeFi. Le farming englobe le yield farming, le liquidity farming, et plus récemment le points farming.
Le yield farming, la forme la plus connue, consiste à déposer des actifs dans des protocoles DeFi (lending, DEX, vaults) pour générer des rendements. Un « farmer » peut par exemple déposer des USDC sur Aave pour gagner des intérêts, fournir de la liquidité sur Uniswap pour collecter des frais de trading, ou staker des tokens dans des vaults Yearn Finance qui optimisent automatiquement les stratégies de rendement.
Les farmers les plus sophistiqués pratiquent le « yield stacking » : empiler plusieurs couches de rendement sur le même capital. Exemple : déposer de l’ETH sur Lido (staking ~4% APY), utiliser le stETH reçu comme collatéral sur Aave (emprunter des stablecoins), déposer les stablecoins sur Curve (frais + tokens CRV), puis staker les CRV pour du veCRV (boost de récompenses). Cette composition de rendements peut multiplier le rendement final mais amplifie aussi les risques.
Depuis 2024, le « points farming » est devenu la forme dominante : les utilisateurs interagissent avec des protocoles en pré-lancement (EigenLayer, Blast, Ethena) pour accumuler des points convertibles en futurs airdrops de tokens. Cette nouvelle forme de farming est plus spéculative car la valeur finale des points est inconnue jusqu’au lancement du token.
Les risques du farming incluent l’impermanent loss, les failles de smart contracts, les rug pulls, la dépréciation des tokens de récompense, et le risque de liquidation. Un farmer avisé diversifie ses positions, utilise des protocoles audités, et ne farm que ce qu’il comprend et peut se permettre de perdre.