Circle décroche son agrément bancaire fédéral, l’action CRCL bondit de 14 %

Ce qu’il faut retenir :

• Circle a reçu l’approbation finale de l’OCC pour créer une banque fiduciaire nationale aux États-Unis.
• L’action CRCL gagnait 14 % en pré-ouverture après l’annonce ce vendredi.
• Le charter ouvre la voie à une gestion des réserves de l’USDC sous supervision fédérale directe.

Circle franchit la ligne d’arrivée réglementaire. L’émetteur de l’USDC, deuxième stablecoin mondial, a obtenu l’approbation finale de l’OCC, le régulateur bancaire fédéral américain, pour établir une banque fiduciaire nationale, rapporte CoinDesk. Le marché a salué l’annonce sans attendre : l’action CRCL s’adjugeait 14 % en pré-ouverture ce vendredi avant de revenir à +7%. Pour son PDG Jeremy Allaire, ce feu vert marque une étape décisive pour “ancrer les actifs numériques au cœur du système financier américain”.

Que change ce feu vert de l’OCC pour Circle ?

La nouvelle entité, baptisée Circle National Trust, passe sous supervision fédérale directe, au terme d’un parcours entamé avec le dépôt de la demande en juin 2025 et une approbation conditionnelle décrochée six mois plus tard. Comme les autres banques fiduciaires nationales, elle pourra fournir des services de conservation et fiduciaires, mais ni accepter de dépôts des particuliers ni accorder de prêts, à la différence des banques commerciales classiques.

Le déploiement se fera par étapes. À l’ouverture, Circle National Trust assurera la conservation fiduciaire d’actifs numériques pour Circle et ses affiliés. Le plan d’affaires approuvé prévoit ensuite l’extension de ces services de conservation à un nombre limité de clients institutionnels, banques et autres établissements financiers régulés. La perspective la plus stratégique reste toutefois en réserve, au sens propre : le charter autorise Circle à envisager, à terme, la gestion des réserves adossant l’USDC sous supervision de l’OCC, une capacité que l’entreprise qualifie encore de future. Pour un stablecoin fort d’environ 73,2 milliards de dollars en circulation, derrière les 184,1 milliards de l’USDT de Tether, ce serait un argument de confiance sans équivalent.

La course aux licences bancaires s’accélère

Circle rejoint un peloton de plus en plus dense au guichet de l’OCC. Le régulateur avait accordé en décembre des approbations conditionnelles à cinq acteurs : BitGo, Circle, Ripple, Paxos et Fidelity Digital Assets, avant de faire passer BitGo en agrément inconditionnel dans la foulée. Crypto.com a obtenu en février sa licence de banque dépositaire crypto sous régulation fédérale, et la maison mère de Kraken a déposé sa candidature en mai. Comme nous l’évoquions hier avec le feu vert conditionnel accordé à Sony Bank pour son futur stablecoin, la file d’attente déborde désormais du secteur crypto pour attirer les conglomérats grand public.

Cette vague d’agréments reste contestée au Sénat, où Elizabeth Warren accuse l’OCC d’outrepasser le National Bank Act. Elle traduit pourtant un mouvement de fond : l’industrie des actifs numériques s’installe méthodiquement dans le système financier régulé, licence après licence, plutôt que d’en rester aux marges.

Ce qu’il faut surveiller

La montée en charge de Circle National Trust donnera le tempo : ouverture effective, premiers clients institutionnels et, surtout, calendrier d’un éventuel rapatriement de la gestion des réserves USDC sous l’œil de l’OCC. Pour l’action CRCL, encore 77 % sous son pic de juin 2025 malgré le rebond du jour, ce statut bancaire fédéral offre un nouveau récit à vendre aux investisseurs : celui d’une infrastructure financière régulée, et plus seulement d’un émetteur de jetons.