Cours Dai (DAI)

Dai (DAI) est le stablecoin décentralisé le plus ancien et le plus éprouvé de l'écosystème crypto, émis par le protocole MakerDAO (désormais Sky). Contrairement à l'USDT ou l'USDC qui sont adossés à des réserves bancaires, le DAI est sur-collatéralisé par des cryptomonnaies verrouillées dans des smart contracts sur Ethereum. Lancé en décembre 2017 par Rune Christensen, Maker/DAI est considéré comme la pierre angulaire de la finance décentralisée (DeFi). Actuellement, DAI se classe au rang #23 par capitalisation boursière, avec une capitalisation de 3,71 Md€. Consultez notre analyse fondamentale de DAI.

Comment fonctionne le DAI ?

• Collatéralisation crypto : les utilisateurs déposent des cryptomonnaies (ETH, wBTC, stETH, USDC et d'autres) comme collatéral dans des « Vaults » (coffres) Maker, et génèrent (empruntent) du DAI en retour. Le ratio de collatéralisation minimum varie selon l'actif (typiquement 150-170 %)
• Stability Fee : les emprunteurs paient un taux d'intérêt annuel (« Stability Fee ») pour leur emprunt de DAI, ajusté par la gouvernance MakerDAO pour maintenir le peg à 1 $
• Dai Savings Rate (DSR) : les détenteurs de DAI peuvent le déposer dans le DSR pour gagner un rendement (ajusté par la gouvernance). Ce taux a varié entre 1 % et 15 % selon les conditions de marché
• Liquidation : si la valeur du collatéral tombe sous le seuil minimum, le Vault est automatiquement liquidé pour rembourser le DAI emprunté, avec une pénalité pour l'emprunteur
• Transition Maker → Sky : en 2024, MakerDAO a annoncé sa transformation en « Sky Protocol » avec un rebranding du DAI en USDS et du MKR en SKY. Le DAI continue de coexister pendant la transition
• RWA (Real World Assets) : Maker a diversifié ses collatéraux avec des actifs du monde réel (bons du Trésor américain via Monetalis/BlockTower, crédit institutionnel), augmentant les revenus et la stabilité du protocole

Tokenomics de DAI

Le DAI n'a pas de supply fixe — il est généré et brûlé en fonction des emprunts et remboursements. Actuellement, environ 4,27 Md DAI sont en circulation. Le protocole Maker génère des revenus via les Stability Fees (intérêts sur les emprunts), les frais de liquidation et les rendements sur les RWA. Ces revenus servent à financer les opérations et à racheter/brûler du MKR (le token de gouvernance).

Prix et historique

Le DAI vise un prix stable de 1,00 $. Le stablecoin a globalement bien maintenu son peg depuis 2017, avec quelques épisodes de depeg temporaires : pendant le « Black Thursday » de mars 2020 (crash COVID), le DAI est monté à 1,10 $ en raison d'une liquidité insuffisante. Depuis l'introduction du DAI multi-collatéral et des RWA, la stabilité s'est considérablement améliorée. La capitalisation a atteint un pic de plus de 10 milliards avant de se stabiliser.

Actuellement, le prix de Dai (DAI) est de 0,9998 $ (environ 0,8677 €).

Où acheter du DAI ?

Le DAI est disponible sur les exchanges majeurs : Binance, OKX, Kraken et Coinbase. Il peut aussi être généré directement sur oasis.app (interface Maker) en déposant du collatéral.

Points forts et risques

Points forts : le DAI est le stablecoin décentralisé le plus éprouvé avec plus de 7 ans de fonctionnement. Le sur-collatéralisation offre une sécurité supérieure aux stablecoins algorithmiques. Le DSR permet de gagner un rendement attractif. Le protocole Maker est l'un des plus audités et battle-tested de la DeFi. L'intégration de RWA a diversifié les sources de revenus. Risques : le collatéral inclut désormais une part significative d'USDC et de RWA, réduisant la « pureté » décentralisée du DAI. Le rebranding Maker → Sky crée de la confusion et divise la communauté. Les liquidations en cascade lors de crashes brutaux restent un risque. La concurrence de LUSD (Liquity), GHO (Aave) et crvUSD (Curve) s'intensifie sur le segment des stablecoins décentralisés. La dépendance aux oracles Chainlink pour les prix est un point de risque. Ce contenu ne constitue pas un conseil en investissement.