Cours Lido DAO (LDO)

Lido DAO (LDO) est le protocole de staking liquide le plus important de l'écosystème crypto, permettant aux détenteurs d'Ethereum de staker leurs ETH tout en conservant la liquidité de leurs actifs via un token dérivé appelé stETH. Lancé fin 2020 par Konstantin Lomashuk et Vasiliy Shapovalov, Lido a révolutionné le staking en éliminant le minimum de 32 ETH requis par Ethereum et le verrouillage des fonds. Actuellement, LDO se classe au rang #153 des cryptomonnaies par capitalisation boursière, avec une capitalisation de 207,55 M€. Consultez notre analyse fondamentale de Lido DAO.

Comment fonctionne Lido ?

Lido simplifie le staking Ethereum via un mécanisme de staking liquide :

• Staking sans minimum : les utilisateurs déposent n'importe quel montant d'ETH dans le smart contract Lido et reçoivent du stETH (staked ETH) en retour, un token de reçu qui représente leur ETH staké + les récompenses accumulées
• stETH (rebase token) : le solde de stETH augmente automatiquement chaque jour pour refléter les récompenses de staking (~3-4 % APR). Le stETH peut être utilisé dans la DeFi (prêt, collatéral, liquidité) tout en continuant à générer des récompenses
• wstETH (wrapped stETH) : version non-rebase de stETH dont le prix augmente plutôt que la quantité, plus adapté aux protocoles DeFi et aux Layer 2
• Node Operators : Lido délègue les ETH stakés à un ensemble de node operators professionnels sélectionnés par la DAO (plus de 30 opérateurs), diversifiant le risque d'opération
• Withdrawals : depuis la mise à jour Shanghai d'Ethereum en avril 2023, les utilisateurs peuvent unstaker leur stETH et récupérer leurs ETH directement via Lido, ou échanger stETH instantanément sur des DEX

Lido gère plus de 30 % de tout l'ETH staké, ce qui en fait le plus grand validateur d'Ethereum par TVL.

Tokenomics de LDO

Le supply total de LDO est de 1 milliard de tokens. Actuellement, environ 849,26 M LDO sont en circulation, soit environ 85 % de l'offre totale. Lido prélève une commission de 10 % sur les récompenses de staking (5 % pour les node operators, 5 % pour le trésor DAO). Le token LDO confère des droits de gouvernance sur la DAO, qui contrôle les paramètres du protocole, la sélection des node operators et l'allocation du trésor.

Prix et historique

• 2021 : lancement du token autour de 1-2 $, croissance rapide avec l'adoption du staking liquide
• 2022 : ATH au-dessus de 6 $ début 2022, puis chute sous 1 $ avec le bear market et les inquiétudes liées au depeg temporaire de stETH pendant la crise Three Arrows Capital
• 2023 : forte reprise jusqu'à 3,50 $ portée par la mise à jour Shanghai (activation des withdrawals) et la croissance continue de la TVL
• 2024-2025 : consolidation, avec des débats sur la domination de Lido et les risques de centralisation pour Ethereum

Actuellement, le prix de Lido DAO (LDO) est de 0,2828 $ (environ 0,2446 €). L'ATH a été atteint le 20 août 2021 à 6,31 €.

Où acheter du LDO ?

Le LDO est disponible sur Binance, OKX, Kraken et Coinbase. La paire la plus échangée est LDO/USDT.

Points forts et risques

Points forts : Lido est le leader incontesté du staking liquide avec plus de 30 % de l'ETH staké. Le stETH est le token DeFi le plus utilisé comme collatéral (Aave, MakerDAO). Les revenus du protocole (10 % de commission) sont substantiels et récurrents. Le staking liquide est un cas d'usage fondamental d'Ethereum. Risques : la domination de Lido (>30 % de l'ETH staké) soulève des préoccupations de centralisation pour Ethereum. La communauté Ethereum pousse pour une diversification des staking providers. La concurrence de Rocket Pool, Coinbase (cbETH), Binance (BETH) et EigenLayer (restaking) s'intensifie. Le token LDO ne capture pas directement les revenus du protocole (pas de fee switch). Ce contenu ne constitue pas un conseil en investissement.