Ce qu'il faut retenir :

• Les dirigeants d'Anthropic, d'OpenAI et de SpaceXAI ont appelé ce week-end à ralentir le développement de l'IA.
• Les valeurs liées à cette technologie reculent, le Kospi sud-coréen perdant 3 %.
• Le bitcoin progresse d'environ 1 %, à 77 800 dollars.

Les valeurs technologiques américaines reculaient lundi avant l'ouverture, après de nouveaux appels de dirigeants du secteur à ralentir le développement de l'intelligence artificielle. Les cryptomonnaies évoluent en sens inverse, le bitcoin (BTC) gagnant environ 1 % sur vingt-quatre heures, à 77 800 dollars, et l'ether (ETH) autant, à 2 500 dollars.

Ce qui a déclenché la baisse

Trois prises de parole ont pesé sur le week-end.

Dario Amodei, directeur général d'Anthropic, a appelé son secteur à ralentir pour permettre aux mesures de sécurité de rattraper les capacités. Sam Altman, dirigeant d'OpenAI, et Elon Musk, dont l'entreprise développe Grok, ont exprimé leur accord.

Ces déclarations closent une séquence de deux semaines. Un chercheur passé par OpenAI puis Anthropic a démissionné le 8 septembre en accusant les deux laboratoires de jouer avec nos vies. Le responsable de la science de l'alignement d'Anthropic lui a publiquement donné raison, en évaluant à plus de 10 % le risque que cette technologie tue tous les humains dans la décennie. OpenAI a par ailleurs classé son modèle Astra au niveau critique en matière de capacités cyber, avant d'engager un milliard de dollars pour subventionner l'accès à ses outils défensifs.

Les investisseurs avaient absorbé ces annonces sans broncher. Ils en tirent cette fois les conséquences.

Les valeurs touchées

La baisse frappe l'ensemble de la chaîne qui alimente cette technologie.

En Asie, le Kospi sud-coréen a cédé 3 %, et SK Hynix, dont les puces mémoire équipent les infrastructures d'IA, a perdu 6 %.

Aux États-Unis, l'ETF répliquant le Nasdaq 100 reculait de 1,5 % avant l'ouverture. Les fournisseurs de calcul spécialisé enregistrent les plus fortes baisses, avec 6 % pour Nebius et 5 % pour CoreWeave. Les fabricants de puces suivent, Sandisk et Intel perdant chacun 5 %.

Cette hiérarchie a sa logique. Les entreprises les plus exposées sont celles dont le modèle repose entièrement sur la croissance continue de la demande de calcul, et qui n'ont pas d'autre activité pour amortir un ralentissement.

Deux annonces sur les introductions en Bourse

Le même week-end a apporté des précisions sur le calendrier boursier des deux principaux laboratoires.

Anthropic aurait retenu le Nasdaq pour son introduction attendue, opération que ses investisseurs situent au-delà de 2 000 milliards de dollars de valorisation.

Sam Altman a de son côté confirmé qu'OpenAI n'entrerait pas en Bourse en 2026.

Le pétrole ajoute à la pression

Le contexte énergétique reste défavorable. Le Brent a progressé de plus de 3 %, à 107 dollars le baril, et le brut américain dépasse 103 dollars.

Les rendements obligataires longs ont légèrement reflué, tout en demeurant à des niveaux extrêmes. Le Treasury à dix ans évolue juste sous 5 %, et celui à trente ans à 5,355 %.

L'or recule aussi

Un point mérite d'être relevé dans cette séance. Les métaux précieux n'ont pas joué leur rôle habituel de refuge : l'or a cédé près de 1 %, à environ 4 300 dollars l'once, et l'argent 1,5 %.

Pourquoi la crypto résiste

La divergence entre le bitcoin et les valeurs technologiques invite à la prudence dans son interprétation.

Une lecture consiste à y voir une décorrélation naissante, le bitcoin cessant de se comporter comme un actif technologique à fort bêta. Ce serait cohérent avec le comportement observé ces dernières semaines, où il a absorbé une escalade militaire et un virage restrictif de la Fed sans céder de terrain.

Une autre lecture, plus sobre, tient au fait que les craintes exprimées ce week-end portent sur le rythme de développement de l'IA, sujet qui touche directement les fabricants de puces et les fournisseurs de calcul, et beaucoup moins un actif monétaire.

Une séance ne suffit en tout cas pas à établir un changement de régime. Le bitcoin recule toujours de plus de 5 % sur la semaine écoulée.

Et maintenant ?

Deux décisions de politique monétaire dominent la semaine.

La Réserve fédérale se prononce mercredi, avec une hausse anticipée à plus de 80 % après la publication de l'inflation d'août, restée à 3,4 %. La Banque du Japon suit jeudi, avec une probabilité de relèvement évaluée à environ trois chances sur quatre.

L'enchaînement compte autant que chaque décision prise isolément. Un resserrement simultané des deux côtés du Pacifique pèserait sur l'ensemble des actifs risqués, y compris ceux qui ont résisté lundi.

Ce qu'il faut retenir :

• L'entreprise refuse la prime de 10 % réclamée en échange de la restitution des fonds.
• L'auteur de l'attaque a rendu 3 400 bitcoins et en conserve 598,5, soit environ 46 millions de dollars.
• Le réseau a repris ses transactions, mais les sorties vers Bitcoin restent suspendues.

Blockstream a refusé vendredi de verser une prime pour obtenir la restitution des 598,5 bitcoins encore manquants après l'attaque contre le réseau Liquid. "Rendez les bitcoins", a déclaré l'entreprise d'infrastructure fondée par Adam Back.

La faille est désormais expliquée

Le rapport d'incident publié le 8 septembre décrit un mécanisme précis, que le réseau n'avait pas détaillé au moment des faits.

La vulnérabilité se situait dans la mise en cache des vérifications de preuves de plage au sein d'Elements, le logiciel qui fait tourner Liquid. Ces preuves servent à valider qu'un montant caché reste dans une fourchette légitime, mécanisme au cœur des transactions confidentielles de ce réseau.

Le défaut a permis de créer environ 4 000 LBTC sans contrepartie en bitcoins dans les réserves.

L'auteur a ensuite utilisé SideSwap, un portefeuille et une plateforme d'échange membre de la fédération Liquid, qui détient à ce titre une clé d'autorisation de sortie. Il a converti ces jetons non adossés en bitcoins par une procédure de sortie ordinaire.

Un point mérite d'être retenu : les opérateurs du réseau n'ont pas été piratés et aucune clé n'a été compromise. Le dispositif de garde a fonctionné comme prévu, sur des jetons qui n'auraient jamais dû exister.

Une demande de rançon inscrite sur la chaîne

L'auteur de l'attaque avait rendu 3 400 bitcoins le 7 septembre, après avoir demandé par message que la faille soit corrigée avant toute restitution.

Il a formulé mercredi une exigence dans un message inscrit dans une transaction Bitcoin. Il réclame 10 % à titre de prime de vulnérabilité, en soutenant que Blockstream aurait dépensé 1,5 million de dollars, voire rien du tout, pour sécuriser 5 milliards de dollars d'actifs.

La formulation prend la forme d'une menace explicite. L'entreprise devra payer 10 % sur ses propres fonds, écrit-il, faute de quoi elle infligera à ses détenteurs une perte de 15 % par irresponsabilité et avarice.

Ce que disent les chiffres de cette négociation

L'arithmétique éclaire la position de chacun.

Sur les 4 000 bitcoins sortis, 3 400 ont été rendus, soit 85 %, et 598,5 conservés, soit 14,96 %. Ce dernier pourcentage correspond exactement à la perte de 15 % brandie dans le message.

Autrement dit, l'auteur détient déjà davantage que ce qu'il réclame. Les 10 % demandés représentent 400 bitcoins, quand il en conserve près de 600. La somme retenue vaut environ 46 millions de dollars au cours actuel, contre 31 millions pour la prime exigée.

Son argument sur le rapport entre les dépenses de sécurité et les actifs protégés se chiffre à 0,03 %, proportion qu'il juge insuffisante.

La réponse de Blockstream

L'entreprise indique avoir tenté de bonne foi d'obtenir la restitution des fonds, avant de rejeter les conditions posées.

"Prendre des actifs sans autorisation et en retenir la restitution est un crime, pas une divulgation responsable", écrit-elle. Il ne s'agit pas d'une activité de chercheur en sécurité, ajoute-t-elle, mais d'un vol.

Son refus s'appuie sur un argument de précédent. L'entreprise n'entend pas contribuer à l'idée qu'un logiciel libre développé pour la communauté Bitcoin exposerait ses développeurs au paiement d'une rançon dépassant de loin leur participation économique.

La suite annoncée passe par les voies classiques. Faute de restitution, Blockstream travaillera avec les forces de l'ordre, les plateformes d'échange, les prestataires de services et des spécialistes de l'analyse forensique pour tracer les fonds et identifier les responsables.

"Les transactions ne disparaissent pas, et les preuves qu'elles laissent derrière elles non plus", conclut l'entreprise.

Où en est le réseau

Le rétablissement technique a progressé en trois étapes.

Une nouvelle version d'Elements, la v23.3.4, a été déployée le 9 septembre. Liquid a recommencé à produire des blocs le 10, et les transactions ont repris dans la journée.

Les sorties vers Bitcoin restent en revanche suspendues, par précaution, pendant que se poursuit la dernière phase de récupération.

Cette restriction constitue le point concret pour les détenteurs de LBTC. Ces jetons circulent de nouveau sur le réseau, mais leur conversion en bitcoins sur la chaîne principale demeure impossible tant que la réserve n'est pas reconstituée.

Et maintenant ?

Deux issues restent ouvertes.

La restitution volontaire d'abord, que l'entreprise dit encore possible. Elle supposerait que l'auteur renonce à sa demande, ce que sa dernière prise de parole ne laisse pas présager.

La traque ensuite, qui repose sur la traçabilité des transactions et sur la coopération des plateformes par lesquelles ces fonds devraient passer pour être convertis. C'est la voie empruntée avec succès dans plusieurs dossiers récents, mais elle se compte en mois plutôt qu'en jours.

La réouverture des sorties vers Bitcoin constituera l'indicateur le plus lisible du retour à la normale.

Ce qu'il faut retenir :

• Les prix à la production américains ont progressé de 5,4 % en août, contre 5,1 % attendus.
• Le rendement des emprunts d'État à 30 ans atteint son plus haut niveau depuis dix-neuf ans.
• Le Brent dépasse 107 dollars le baril, en hausse de plus de 6 % sur la journée.

Le bitcoin (BTC) est repassé sous les 77 000 dollars, en baisse de près de 2 % sur vingt-quatre heures, après une publication d'inflation américaine plus élevée qu'anticipé. Les prix à la production ont progressé de 5,4 % en août, contre 5,1 % attendus, ce qui a poussé le rendement des emprunts d'État à 30 ans à son plus haut depuis dix-neuf ans.

Un marché presque uniformément baissier

L'ampleur du repli se lit dans le nombre d'actifs concernés. Quatre-vingt-quinze des cent premières capitalisations suivies par les indices CoinDesk terminent la séance en baisse, et l'indice des vingt principaux actifs recule d'environ 3 %, près du double de la perte du bitcoin.

Zcash signe la chute la plus marquée, avec environ 12 % de baisse, à près de 1 134 dollars. Ce recul n'efface qu'une partie de sa progression récente, le token conservant environ 34 % sur la semaine et près de 145 % sur un mois.

Le HYPE d'Hyperliquid cède environ 7 %, sous 79 dollars, ce qui porte sa perte hebdomadaire à près de 10 %. Dogecoin perd environ 6 %, à 8 cents, et XRP 3 %, à 1,34 dollar. Solana (SOL) est repassé sous la barre des 100 dollars.

L'ether (ETH) résiste mieux, avec près de 2 % de repli à environ 2 445 dollars. BNB cède un peu plus de 1 %, à environ 710 dollars. Tron constitue la seule stabilité du jour, inchangé à 34 cents et en hausse de plus de 3 % sur la semaine.

Le bitcoin abandonne pour sa part plus de 5 % sur sept jours.

Le pétrole alimente directement la donnée qui compte

Le facteur déclencheur vient une nouvelle fois du Golfe. Le Brent a bondi de plus de 6 %, au-dessus de 107 dollars le baril, le brut américain approchant 102 dollars.

Le baril cher alimente précisément la statistique que surveille la Réserve fédérale. Le rendement du Treasury à dix ans s'est rapproché de 5 %, celui à deux ans dépassant 4,5 %.

Les autres marchés ont suivi. L'or a reflué vers 4 330 dollars l'once, l'indice dollar s'est raffermi près de 99, et le S&P 500 a clôturé en baisse pour la quatrième séance consécutive, à environ 7 594 points. Les contrats à terme asiatiques ont prolongé le mouvement, avec des reculs de près de 2 % au Japon et de plus de 3 % en Corée du Sud.

Pourquoi les taux réels pèsent doublement sur la crypto

Le mécanisme mérite d'être expliqué, car il agit par deux canaux simultanés.

Des rendements obligataires élevés rendent d'abord la dette publique attrayante face à un actif qui ne verse aucun revenu. Détenir du bitcoin coûte le rendement auquel on renonce.

Ils renchérissent ensuite le coût de portage des positions à effet de levier, ce qui décourage la prise de risque financée par l'emprunt.

Les flux traduisent déjà cette pression. Les ETF bitcoin spot américains ont enregistré 120 millions de dollars de sorties mercredi, plus du double de la veille, alors que les fonds adossés à l'ether, à XRP et à Solana collectaient le même jour.

Le niveau technique à surveiller

Un seuil revient dans les analyses. Lewis Huang, analyste chez Bitget, situait avant la publication un support technique important à 76 270 dollars.

Le cours en reste désormais à moins de 800 dollars. Le bitcoin n'a plus évolué sous ce niveau depuis le début du rebond d'août.

Et maintenant ?

L'indice des prix à la consommation d'août est publié vendredi. Le consensus attend 3,4 % sur un an pour l'indice général et 2,4 % pour sa composante sous-jacente.

Les contrats à terme sur taux attribuent désormais près de 70 % de probabilité à une hausse lors de la réunion des 15 et 16 septembre, contre environ une chance sur deux il y a quinze jours.

"Les marchés sont déjà positionnés pour une Fed plus restrictive et une hausse probable", résume Joel Kruger, stratégiste chez LMAX Group.

Ce positionnement change la nature du risque. Quand une hausse est déjà dans les prix, c'est le scénario inverse qui devient le plus déstabilisant. Une inflation en repli vendredi produirait un mouvement d'autant plus vif que peu d'acteurs s'y préparent.

Meta title : Bitcoin sous 77 000 $, les paris sur la Fed montent à 70 %

Meta description : Le bitcoin passe sous 77 000 dollars après une inflation à la production plus forte qu'attendu. Le Brent dépasse 107 dollars le baril.

Sous-type Yoast : Reportage article

Ce qu'il faut retenir :

• Le bitcoin cède environ 1 % et se maintient juste au-dessus de 78 000 dollars.
• Le Brent est monté jusqu'à près de 102 dollars le baril après de nouvelles déclarations iraniennes.
• Le rendement du Treasury à 10 ans atteint 4,85 %, un niveau plus vu depuis fin 2023.

Le bitcoin (BTC) s'échangeait juste au-dessus de 78 000 dollars jeudi matin en Asie, en baisse d'environ 1 % sur vingt-quatre heures. Le reste du marché recule davantage.

Un marché uniformément orienté à la baisse

Dogecoin accuse le repli le plus marqué, avec plus de 5 %, devant BNB à environ 4 % et XRP à 3 %.

Solana (SOL), le HYPE d'Hyperliquid et l'ether (ETH) cèdent chacun entre 1 et 3 %, ce qui laisse l'ether juste sous 2 475 dollars et Solana près de 102 dollars. Tron constitue la seule progression du jour, avec moins de 1 % de hausse, à environ 34 cents.

Le croisement doré du bitcoin fait débat

Un signal technique attendu depuis des semaines s'est concrétisé mardi. La moyenne mobile à 50 jours du bitcoin est repassée au-dessus de sa moyenne à 200 jours, configuration que les analystes techniques appellent croisement doré.

Les analystes de FxPro invitent à la prudence sur son interprétation. Deux croisements comparables, en octobre 2024 et en mai 2025, n'ont produit aucun effet.

Ils avancent toutefois une différence de contexte. Celui-ci intervient après un marché haussier prolongé, plutôt qu'au milieu d'une correction. "La situation actuelle ressemble davantage à ce que nous avons observé en 2019", écrivent-ils, en rappelant qu'une progression de 90 % avait suivi ce signal en moins de deux mois.

Un rappel s'impose sur ce type d'indicateur. Un croisement de moyennes mobiles décrit le passé du cours, pas son avenir. Sa valeur tient surtout au nombre d'intervenants qui le surveillent.

Le pétrole commande les taux

Le facteur déterminant vient une fois de plus du Golfe. Le Brent est monté jusqu'à près de 102 dollars le baril en séance asiatique, après des déclarations iraniennes affirmant que le pays se tenait prêt à une guerre plus intense.

La transmission vers les taux est immédiate. Le rendement du Treasury à 10 ans se maintient près de 4,85 %, niveau plus observé depuis la fin 2023.

Une déception s'y ajoute. Le programme du Trésor américain portant sur le rachat de jusqu'à 6 milliards de dollars de dette longue a été jugé insuffisant par des investisseurs qui espéraient un montant supérieur. Scott Bessent avait annoncé à la mi-août un doublement de ces rachats, à au moins 4 milliards.

Les actions suivent, le dollar ne profite plus du pétrole

Les places asiatiques ont emboîté le pas à Wall Street. L'indice MSCI Asie-Pacifique perd près de 1 %, avec des reculs au Japon, en Corée du Sud, à Taïwan et en Australie. Le S&P 500 avait cédé environ 1 % mercredi.

Le comportement du dollar mérite d'être relevé. L'indice qui le mesure reste dans la zone des 98, ses gains en séance ne tenant pas. Le billet vert ne bénéficie plus du soutien que lui apportait la hausse du brut au début du conflit.

Deux devises retiennent l'attention. Le yen est revenu dans la zone des 150 pour un dollar après l'avertissement de Scott Bessent aux traders qui parieraient contre lui. Le dollar canadien a pour sa part fait passer le billet vert sous 1,38, à mesure que les droits de douane de rétorsion entraient en vigueur et que Washington interdisait certaines importations canadiennes.

Et maintenant ?

L'indice des prix à la consommation américain publié vendredi constitue la prochaine échéance, et la dernière avant la réunion de la Réserve fédérale des 15 et 16 septembre.

La mécanique est simple à formuler. Un chiffre d'inflation élevé remettrait une hausse des taux dans les anticipations, et donc dans le prix de tout ce qui a reculé jeudi. Une lecture en repli produirait l'inverse.

Le paradoxe de cette configuration reste entier. Le pétrole à 102 dollars pèse sur l'inflation à venir, alors que le chiffre publié vendredi portera sur le mois d'août, avant cette remontée.

Ce qu'il faut retenir :

• Le bitcoin est descendu à 77 666 dollars avant de revenir au-dessus de 79 000.
• L'ETF Zcash de Grayscale dépasse 500 millions de dollars d'encours deux semaines après son lancement.
• Le Brent s'approche de 100 dollars le baril après de nouvelles frappes près de l'île de Kharg.

Le bitcoin (BTC) est passé sous les 78 000 dollars mardi, jusqu'à 77 666 dollars, avant que les acheteurs ne le ramènent au-dessus de 79 000 dollars mercredi matin. L'aller-retour laisse le cours quasi inchangé sur vingt-quatre heures, et en hausse d'un peu moins de 3 % sur la semaine.

Zcash capte les capitaux

L'argent qui s'est déplacé a trouvé une destination. Grayscale a annoncé que son ETF adossé à Zcash avait franchi 500 millions de dollars d'encours, deux semaines après son entrée en cotation sur le NYSE Arca.

Le détail du financement mérite d'être posé. Le fonds a attiré plus de 70 millions de dollars de collecte cumulée depuis ses débuts le 25 août, auxquels s'ajoute un investissement de 100 millions de la part d'une entité du groupe Digital Currency Group, maison mère du gestionnaire. L'essentiel de la progression des encours provient donc de la hausse du cours plutôt que d'argent frais.

Le véhicule détient désormais plus de 550 000 ZEC, soit environ 3 % de l'offre en circulation de 16,9 millions d'unités, retirés du flottant en quinze jours.

Le token s'échangeait au-dessus de 1 180 dollars, en hausse de plus de 4 % sur la journée et d'environ 43 % sur la semaine, avec près d'un milliard de dollars de volume quotidien pour une capitalisation de 20 milliards. Il figure depuis une semaine au dixième rang du marché.

Le reste du marché reste étale

BNB se distingue avec près de 2 % de hausse, à environ 755 dollars. Tron gagne plus de 1 %, à environ 34 cents, et XRP environ 1 %, à 1,42 dollar.

L'ether (ETH) se maintient près de 2 490 dollars et Solana (SOL) autour de 103 dollars, tous deux proches de l'équilibre. Dogecoin reste près de 9 cents et le HYPE d'Hyperliquid progresse vers 86 dollars. La capitalisation totale du marché s'établit à environ 2 800 milliards de dollars.

Le pétrole s'approche de 100 dollars

Le facteur déterminant vient de nouveau du Golfe. Le Brent progresse vers 100 dollars le baril après des frappes américaines contre des pétroliers iraniens près de l'île de Kharg, suivies de tirs de missiles en représailles et d'attaques houthies visant des capacités de raffinage saoudiennes.

L'or se maintient près de 4 407 dollars l'once, soit environ 30 % au-dessus de son niveau d'il y a un an.

La transmission vers les taux est directe. Le rendement du Treasury à 10 ans reste proche de 4,8 % et celui à deux ans au-dessus de 4,3 %. Les opérateurs attribuent environ 60 % de probabilité à une hausse des taux lors de la réunion de la semaine prochaine.

Un marché qui ne regarde plus la crypto

"Le marché négocie désormais les taux plutôt que quoi que ce soit de spécifique à la crypto", résume Jasper De Maere, opérateur de gré à gré chez Wintermute.

Il anticipe un regain de volatilité en fin de semaine, à mesure que tomberont les dernières données macroéconomiques avant la décision de la Réserve fédérale, et situe les bornes du marché entre 75 000 et 82 000 dollars jusqu'à la réunion des 15 et 16 septembre.

Et maintenant ?

Deux publications restent à venir avant cette échéance. L'indice des prix à la production jeudi, puis l'indice des prix à la consommation vendredi, où la composante sous-jacente est attendue en repli à 2,4 %.

C'est ce dernier chiffre qui tranchera. Le gouverneur Christopher Waller a conditionné son vote à une amélioration de l'inflation, quand le président de l'institution a posé une exigence de progrès net et rapide. Une lecture à 2,4 % donnerait raison au premier, un chiffre plus élevé refermerait le débat.

Le cas de Zcash mérite par ailleurs d'être suivi pour ce qu'il révèle. Retirer 3 % de l'offre en circulation d'un actif en quinze jours produit mécaniquement une tension sur les prix, indépendamment de la demande finale. Ce mécanisme fonctionne dans les deux sens.

Ce qu'il faut retenir :

• Les procureurs mexicains attribuent le quadruple homicide à la recherche d'un portefeuille matériel.
• L'un des suspects était un associé professionnel de l'une des victimes.
• Les attaques physiques visant des détenteurs de cryptomonnaies ont progressé de 33 % au premier semestre.

Deux suspects doivent comparaître mercredi au Mexique dans une affaire de quadruple homicide que les procureurs relient à la recherche d'un portefeuille matériel supposé contenir plusieurs millions de dollars en bitcoins. Le juge devra déterminer si les éléments réunis justifient la poursuite de la procédure.

Le parquet de l'État de Mexico a annoncé ces arrestations le 2 septembre. Les deux hommes, dont les noms de famille n'ont pas été communiqués, encourent de 25 à 70 ans de prison par victime en cas de condamnation.

Ce que reprochent les procureurs

Les faits se sont déroulés au domicile familial, dans la municipalité d'Atizapán de Zaragoza.

Les victimes sont Jonathan Meléndez, claviériste du groupe de rock Camilo Séptimo, son épouse enceinte, sa fille et un employé.

Les deux suspects sont présumés innocents jusqu'à ce qu'un tribunal se prononce.

L'accès obtenu par une relation d'affaires

Un élément du dossier mérite l'attention de tout détenteur d'actifs numériques.

L'un des suspects était un associé professionnel de l'une des victimes, et aurait utilisé cette relation pour entrer dans le domicile, a indiqué Omar García Harfuch, secrétaire mexicain à la Sécurité, le 2 septembre.

Ce détail déplace la nature du risque. Les recommandations de sécurité portent d'ordinaire sur l'exposition publique et sur les inconnus. Ici, la menace est venue d'une personne connue, disposant d'un motif légitime de franchir la porte.

Une hausse documentée de ces attaques

Le secteur désigne ces faits sous le terme d'attaques à la clé à molette : le recours à la violence ou à la menace pour contraindre quelqu'un à céder ses cryptomonnaies ou l'accès à son portefeuille.

Les chiffres du premier semestre 2026 montrent une progression nette. La société d'analyse de sécurité CertiK a recensé 52 attaques de ce type dans le monde, en hausse de 33,3 % par rapport aux 39 cas du premier semestre 2025.

La composante domiciliaire progresse plus vite encore. Vingt intrusions à domicile visant des détenteurs de cryptomonnaies ont été rapportées publiquement sur cette période, contre une seule un an plus tôt.

La société d'analyse Chainalysis évalue à plus de 30 millions de dollars les sommes dérobées par ce moyen sur le premier semestre.

L'année 2025 avait déjà enregistré une hausse de 75 %, à 72 cas vérifiés dans le monde. En octobre de la même année, des ravisseurs avaient tué un fraudeur russe condamné pour des faits liés aux cryptomonnaies ainsi que son épouse, après les avoir enlevés pour obtenir l'accès à leurs portefeuilles.

La France, premier pays concerné en 2025

Le classement établi par CertiK place la France en tête l'an dernier, avec 19 incidents confirmés, l'Europe concentrant environ 40 % des attaques mondiales.

Les chiffres nationaux confirment cette trajectoire. Le ministre de l'Intérieur recensait fin juin 77 faits de séquestration, enlèvement ou extorsion liés aux cryptomonnaies depuis le début de l'année, contre 45 sur l'ensemble de 2025. Environ 200 personnes ont été interpellées dans ces dossiers.

Une affaire de ce type s'est encore produite dans les Yvelines fin août, où trois individus ont séquestré un homme pendant deux heures en espérant obtenir 6 millions d'euros. Les comptes visés en contenaient 3 000.

Ce qui expose un détenteur

Trois facteurs reviennent dans les dossiers documentés.

L'exposition publique d'abord, qu'elle passe par les réseaux sociaux, une réputation locale ou une simple conversation rapportée. Les auteurs sélectionnent leurs cibles à partir d'une richesse supposée, rarement vérifiée, comme l'a montré le cas des Yvelines.

Les fuites de données ensuite. Le fabricant Trezor a annoncé vendredi que la fuite survenue chez son prestataire logistique concernait 67 000 clients américains supplémentaires, avec leurs adresses postales. Une base associant un nom, un domicile et l'achat d'un portefeuille matériel constitue précisément la matière première de ce type d'agression.

L'entourage professionnel enfin, dimension que l'affaire mexicaine met en avant et que les conseils de sécurité habituels couvrent mal.

Et maintenant ?

L'audience de mercredi déterminera la suite de la procédure judiciaire.

Pour les détenteurs, les principes de limitation du risque restent les mêmes. Ne jamais évoquer publiquement le montant de ses avoirs. Éviter les publications géolocalisées. Répartir la conservation entre plusieurs supports, dont un dispositif à signatures multiples qui rend impossible tout transfert sous la contrainte d'une seule personne.

Aucune de ces mesures ne protège d'une porte ouverte à une personne de confiance. Elles réduisent en revanche la probabilité de figurer sur une liste.

Ce qu'il faut retenir :

• L'entreprise n'a ni acheté ni vendu de bitcoin la semaine dernière, avec 845 050 BTC en portefeuille.
• Elle a racheté 1,81 million d'actions préférentielles STRC pour environ 176,3 millions de dollars.
• Son programme de rachat de titres de crédit numérique passe de 1 à 2 milliards de dollars.

Strategy n'a ni acheté ni vendu de bitcoin la semaine dernière, et a consacré 176,3 millions de dollars au rachat de ses actions préférentielles STRC, d'après un document déposé mardi auprès de la SEC. Le programme de rachat de ces titres de crédit numérique passe par ailleurs de 1 à 2 milliards de dollars.

Un trésor inchangé, en plus-value

Les avoirs restent à 845 050 bitcoins, valorisés environ 66,1 milliards de dollars, soit plus de 4 % du plafond d'émission de 21 millions d'unités. La position affiche environ 2,4 milliards de dollars de plus-value latente aux cours actuels.

Le rachat a porté sur 1,81 million d'actions, financé par la poche de liquidités constituée fin août. Au 7 septembre, la réserve en dollars s'élevait à 5,1 milliards et cette poche à 1,44 milliard.

La direction assume l'aller-retour de l'été

Le point le plus notable de la semaine tient à la justification publique livrée par Phong Le, directeur général.

L'entreprise a vendu environ 7 000 bitcoins entre 60 000 et 65 000 dollars pour financer les dividendes de ses actions préférentielles, avant d'en racheter 4 603 à un prix moyen de 80 318 dollars fin août. Un aller-retour à 25 % plus cher, que nous avions chiffré à environ 54 millions de dollars de coût d'opportunité sur la partie documentée.

"C'était la bonne opération à ce moment-là", défend le dirigeant, qui met en avant le résultat obtenu sur le bilan. Pendant les dix semaines de pause dans les achats, l'entreprise indique avoir ramené sa dette nette d'environ 7 milliards de dollars à zéro, et constitué quelque 7 milliards de réserves de trésorerie.

Sa justification pour le retour aux achats suit la même logique : vendre des actions MSTR avec une prime pour acheter du bitcoin constitue selon lui la bonne opération dans la configuration actuelle.

L'argument mérite d'être pris pour ce qu'il est. Un aller-retour perdant sur le prix peut se justifier par une amélioration du bilan, à condition d'assumer que l'opération relevait de la contrainte plutôt que du choix.

Le programme de rachat double

L'augmentation du programme dédié aux titres de crédit numérique constitue la seconde annonce du dépôt.

Cette enveloppe vise avant tout STRC, dont le cours peine à retrouver sa valeur nominale de 100 dollars. L'entreprise avait déjà engagé 635 millions de dollars dans cet effort au 1er septembre, pour un titre remonté d'un plancher proche de 71 dollars jusqu'à environ 97.

L'enjeu reste le même. Une action préférentielle qui cote au pair permet d'en émettre de nouvelles au fil de l'eau, donc de lever des fonds sans céder d'actifs. En dessous, ce mécanisme se ferme.

Le contentieux avec MSCI se poursuit

L'entreprise a par ailleurs contesté la semaine dernière la proposition du fournisseur d'indices visant à écarter certaines sociétés dites non opérationnelles de ses paniers mondiaux.

Dans une lettre signée par Michael Saylor et Phong Le, elle qualifie cette consultation de discriminatoire, arbitraire et malavisée, et en réclame le retrait. Une adoption n'aurait selon elle aucun effet significatif sur son activité, mais abîmerait la réputation de neutralité du fournisseur.

La consultation se clôt le 30 septembre, pour une décision annoncée le 16 octobre.

Un secteur qui reste concentré

D'après les données de Bitcoin Treasuries, 197 sociétés cotées ont adopté une forme de stratégie d'accumulation. Derrière Strategy, le top 5 réunit Twenty One avec 43 514 BTC, Metaplanet avec 43 000 BTC, MARA avec 35 577 BTC et Bitcoin Standard Treasury Company avec 30 021 BTC.

L'écart de taille reste considérable : la première détient près de vingt fois les avoirs de la deuxième.

Et maintenant ?

L'action a gagné 6,6 % la semaine dernière, à 142,80 dollars vendredi. Elle ne cède plus que 7,6 % depuis le début de l'année après un net redressement, tout en restant en baisse de 56,7 % sur douze mois. Le bitcoin progressait de 1,8 % sur la même période.

Deux indicateurs commanderont la suite. Le retour de STRC vers 100 dollars, qui conditionne la reprise d'un financement sans cession d'actifs. Et la décision de MSCI le 16 octobre, dont une issue défavorable contraindrait les fonds indiciels à céder leurs positions.

Ce qu'il faut retenir :

• Le bitcoin cède 0,75 % sur vingt-quatre heures et reste 4,1 % sous son sommet de la semaine dernière.
• BNB progresse de 2 % à 754 dollars, entraînant les tokens de son écosystème.
• Le volume échangé progresse de 5 % sans que les positions ouvertes n'augmentent.

Le bitcoin (BTC) s'échangeait autour de 78 800 dollars mardi, en baisse de 0,42 % depuis minuit et de 0,75 % sur vingt-quatre heures. Le cours évolue 4,1 % sous les 82 320 dollars qu'il n'a pas réussi à franchir la semaine dernière.

Un marché à deux vitesses

La photographie d'ensemble masque des écarts marqués. Sur les cent premières capitalisations, 42 reculent, mais les performances divergent : le top 5 perd 0,47 %, quand le top 20 gagne 0,2 % et l'indice des memecoins 0,41 %.

BNB figure parmi les exceptions notables, avec 2 % de hausse à 754 dollars, entraînant les tokens de son écosystème comme CAKE et SYRUP.

Les deux autres grandes capitalisations font du surplace. L'ether (ETH) cède 0,02 %, à 2 490 dollars, et Solana (SOL) 0,06 %, à 103,77 dollars.

AERO et INJ prennent le contre-pied

Deux tokens de finance décentralisée signent des progressions à contre-courant.

AERO, le token de la plateforme d'échange décentralisée Aerodrome Finance, gagne 17 % sur vingt-quatre heures, meilleure performance des cent premières capitalisations. La hausse s'accompagne d'un bond des positions ouvertes sur contrats à terme, à un record de 129 millions de tokens.

Un second indicateur confirme cette dynamique : le delta cumulé de volume ressort positif. Cette mesure compare les ordres exécutés à l'achat et à la vente au prix de marché. Un solde positif signale que les acheteurs se montrent plus pressés, en payant le prix affiché plutôt qu'en attendant une contrepartie.

INJ, le token d'Injective, présente une configuration comparable avec 10 % de hausse. Le mouvement lui a permis de repasser au-dessus de 6 dollars, seuil qui plafonnait ses gains depuis la mi-juin.

Ce que disent les positions à terme

Le tableau des dérivés raconte une histoire moins favorable.

Le rapport entre achats et ventes des preneurs de liquidité reste orienté à la baisse. Ces opérateurs sont ceux qui exécutent au prix de marché disponible, plutôt que de placer des ordres en attente, ce qui rend leur comportement lisible en temps réel.

Les volumes progressent sans que l'engagement suive. Les positions ouvertes se maintiennent à 141 milliards de dollars, quasi inchangées, quand le volume échangé grimpe de 5 % à 149,85 milliards. Autrement dit, les capitaux tournent d'un actif à l'autre sans que du levier nouveau n'entre sur le marché.

Un détail mérite l'attention sur le bitcoin. Les positions ouvertes globales restent sous les 700 000 unités, niveau modeste, mais celles sur les principaux contrats libellés en USDT et en dollars sont passées de 257 000 à 265 000 BTC, pendant que le cours reculait de 80 000 à 78 700 dollars. Cette combinaison suggère que certains opérateurs ont pris des positions vendeuses en anticipant la poursuite de la baisse.

Une contradiction entre les flux et les options

Le delta cumulé de volume ressort négatif sur la plupart des grandes capitalisations, ce qui traduit une domination des vendeurs. AVAX, XLM et dogecoin font exception.

Les indicateurs de volatilité restent pourtant calmes, proches de leurs plus bas récents, signe qu'aucune ruée vers les options de couverture ne s'est déclenchée.

Le marché des options ajoute une nuance supplémentaire. Sur Deribit, les options d'achat à échéance hebdomadaire dominent les volumes des dernières vingt-quatre heures, sur le bitcoin comme sur l'ether. Les mêmes opérateurs vendent donc au comptant tout en pariant sur un rebond à court terme.

Le décor macroéconomique reste défavorable

Trois pressions pèsent sur l'ensemble : la remontée des prix du pétrole, les spéculations sur une hausse des taux américains, et des rendements obligataires élevés.

Le yen a par ailleurs touché lundi son plus haut niveau depuis six mois, ce qui ravive les inquiétudes sur le dénouement des positions de portage financées en devise japonaise.

Et maintenant ?

Trois échéances rapprochées cadrent la semaine. L'indice des prix à la consommation américain le 11 septembre, la réunion de la Réserve fédérale les 15 et 16, et celle de la Banque du Japon le 18.

La configuration actuelle traduit surtout une attente. Des volumes qui progressent sans levier supplémentaire, une volatilité au plancher et des paris haussiers limités à l'échéance hebdomadaire décrivent un marché qui refuse de s'engager avant de connaître le chiffre d'inflation.

Ce qu'il faut retenir :

• Environ 4 000 bitcoins ont été retirés du portefeuille de la fédération, soit 95 % des réserves.
• Les auteurs se présentent comme des hackers éthiques dans un message inscrit sur la chaîne.
• La sidechain est à l'arrêt et les plateformes ont suspendu les dépôts et retraits de LBTC.

Liquid Network a annoncé dimanche que près de 4 000 bitcoins, valorisés environ 320 millions de dollars, avaient été retirés du portefeuille de sa fédération. Le retrait représente environ 95 % des réserves déclarées de cette sidechain de Bitcoin, qui s'élevaient à quelque 4 200 BTC avant l'incident. Le réseau est à l'arrêt.

Ce que dit le réseau

Blockstream, fournisseur de la technologie sous-jacente, cherche à joindre les auteurs du retrait par un message signé inscrit sur la chaîne. Le communiqué ne les identifie pas et ne confirme pas la restitution des fonds.

Les bitcoins sont sortis via la SideSwap PAK, la clé d'autorisation de sortie qui permet de reconvertir des LBTC en bitcoins. Liquid affirme que cette clé n'a pas été compromise, ni aucune autre. Le réseau n'explique pas la vulnérabilité qui a rendu ce retrait possible.

Un message inscrit dans une transaction bitcoin liée à l'incident indique que ses auteurs sont des white hats et invite à les contacter sur la chaîne. Le terme désigne des chercheurs en sécurité qui s'emparent temporairement de fonds pour les mettre hors d'atteinte d'acteurs malveillants, avant de les restituer.

Rien ne permet à ce stade de vérifier cette revendication.

Le réseau mis à l'arrêt

Liquid a désactivé ses nœuds de pont, ce qui empêche la soumission de nouvelles transactions. La sidechain se trouve donc suspendue jusqu'à la résolution de l'incident, selon les termes du communiqué.

Les plateformes d'échange ont été prévenues et ont suspendu, ou vont suspendre, les dépôts et retraits de LBTC, le token adossé au bitcoin sur ce réseau.

Les autres actifs émis sur Liquid, dont l'USDT, le stablecoin brésilien DePix et divers actifs du monde réel, ne sont pas affectés par l'incident lui-même. Le réseau avertit toutefois que les portefeuilles subiront les effets de l'interruption.

Comment fonctionne cette sidechain

Liquid est une sidechain conçue pour des transferts plus rapides et confidentiels, ainsi que pour l'émission d'actifs numériques.

Le mécanisme repose sur un verrouillage. Des bitcoins immobilisés sur le réseau principal sont représentés par des LBTC sur cette chaîne, les membres de la fédération assurant la garde des bitcoins sous-jacents.

C'est ce point qui distingue l'incident d'une attaque contre Bitcoin lui-même. Le réseau principal n'est pas concerné, et le problème porte sur le dispositif de garde qui adosse les jetons émis sur la sidechain.

Ce que révèle cette architecture

Une remarque s'impose sur la nature de ce type de construction.

Une sidechain fédérée repose sur un groupe restreint d'opérateurs qui détiennent collectivement les clés donnant accès aux fonds. Ce modèle permet des transactions plus rapides et confidentielles que sur la chaîne principale, au prix d'un point de concentration que Bitcoin est précisément conçu pour éviter.

Quand 95 % des réserves quittent le portefeuille par une clé que ses gestionnaires disent non compromise, la question posée porte moins sur la solidité cryptographique que sur les autorisations qui entourent son usage.

Un troisième incident majeur en trois semaines

Ce cas s'ajoute à une série. Cronos a arrêté sa blockchain entière le 31 août après une attaque de 75 millions de dollars sur sa principale plateforme de prêt. Le module partagé de Cosmos EVM a provoqué des incidents sur quatre réseaux et des vols sur deux d'entre eux. Coldcard avait perdu plus de 114 millions de dollars en juillet.

Le contexte général s'est durci. OpenAI a annoncé lundi dernier disposer du premier modèle capable de découvrir des failles inconnues et de construire des attaques sans intervention humaine, avant d'engager jeudi un milliard de dollars pour subventionner l'accès à ses outils défensifs.

Et maintenant ?

Trois inconnues subsistent. La restitution effective des fonds, qui dépend entièrement de l'intention réelle de leurs détenteurs. La nature de la faille exploitée, que le réseau n'a pas décrite. Et la date de reprise, sur laquelle aucune indication n'a été donnée.

Pour les détenteurs de LBTC, la situation appelle une lecture précise. Ces jetons tirent leur valeur des bitcoins conservés par la fédération. Tant que ces bitcoins ne sont pas revenus, l'adossement qui justifie leur cours repose sur une promesse formulée dans un message inscrit sur la chaîne par des inconnus.

Ce qu'il faut retenir :

• Le bitcoin cède moins de 1 % sur la journée, tout en conservant environ 2 % sur la semaine.
• Zcash progresse de 45 % sur sept jours et franchit un seuil plus vu depuis 2016.
• Les ETF bitcoin spot ont capté environ 770 millions de dollars sur les quatre premières séances de septembre.

Le bitcoin (BTC) s'échangeait un peu au-dessus de 79 300 dollars lundi matin, en baisse de moins de 1 % sur vingt-quatre heures et en hausse d'environ 2 % sur la semaine.

Zcash franchit un seuil inédit depuis 2016

La performance du jour revient à Zcash, à près de 1 183 dollars, en hausse de plus de 3 % sur la journée et de 45 % sur sept jours. Le token a dépassé vendredi les 1 000 dollars pour la première fois depuis 2016.

Monero cède près de 3 % sur la séance, tout en conservant 4 % sur la semaine.

Les deux cryptomonnaies de confidentialité se détachent ainsi du reste du marché. Le mouvement s'est amorcé avec le lancement fin août du premier ETF spot adossé à Zcash, dont l'argument commercial reposait sur la demande de confidentialité financière à l'ère de l'intelligence artificielle.

Le reste du marché fait du surplace

Les autres grandes capitalisations bougent peu. BNB perd 2 %, dogecoin et Solana (SOL) environ 1 % chacun, tandis que l'ether (ETH), XRP, Tron et le HYPE d'Hyperliquid restent à moins de 1 % de l'équilibre.

Le bilan hebdomadaire raconte une autre histoire. BNB gagne près de 9 %, dogecoin plus de 8 % et HYPE 7 %.

L'emploi américain a rebattu les cartes

Le contexte macroéconomique s'est durci vendredi. L'économie américaine a créé 162 000 emplois en août, contre environ 56 000 attendus.

La conséquence sur les anticipations est immédiate. La probabilité d'une hausse des taux lors de la réunion de la Réserve fédérale des 15 et 16 septembre est remontée à environ 58 %, contre un peu moins de 50 % auparavant.

Le rendement du Treasury à deux ans, le plus sensible aux décisions de politique monétaire, a atteint un plus haut de cinquante-deux semaines, près de 4,4 %.

Les flux ETF absorbent le choc

Les produits cotés américains adossés au bitcoin ont capté environ 770 millions de dollars au cours des quatre premières séances de septembre.

Ce chiffre explique en partie la stabilité du cours dans un environnement de taux défavorable. La question porte désormais sur la poursuite de ces flux, dans une semaine où le réajustement des anticipations de taux constitue le scénario de référence plutôt qu'une surprise.

Et maintenant ?

Une seule publication compte d'ici la décision de la Fed : l'indice des prix à la consommation d'août, attendu le 11 septembre.

C'est le critère que le gouverneur Christopher Waller a lui-même posé la semaine dernière pour justifier son vote. Un chiffre d'inflation en repli conforterait sa position en faveur du statu quo. Une lecture élevée refermerait le débat.

Pour le bitcoin, la configuration reste celle décrite depuis quinze jours. Le rebond d'août reposait sur l'anticipation d'un dollar plus faible, hypothèse que le marché des taux a démentie depuis. Les flux acheteurs tiennent pour l'instant ce décalage.

Ce qu'il faut retenir :

• Le bitcoin gagne environ 4 % et dépasse 81 000 dollars en séance asiatique.
• La probabilité d'une hausse des taux ce mois-ci retombe à environ 50 %, contre 63 % en début de semaine.
• Zcash s'envole de près de 15 % sur la journée et de 20 % sur la semaine.

Le bitcoin (BTC) s'échangeait au-dessus de 81 000 dollars vendredi matin en Asie, en hausse d'environ 4 % sur vingt-quatre heures. Le mouvement vient entièrement du marché des taux, où les opérateurs ont ramené à environ une chance sur deux la probabilité d'une hausse de la Réserve fédérale ce mois-ci, contre plus de 63 % en début de semaine, d'après l'outil FedWatch du CME.

Le déclencheur est venu d'un gouverneur de la Fed

Christopher Waller, membre du conseil des gouverneurs, a fourni l'élément déclencheur en indiquant qu'il soutiendrait un maintien des taux si les pressions sur les prix continuaient de s'atténuer.

Cette prise de position tranche avec le discours de Kevin Warsh à Jackson Hole la semaine dernière, qui avait fait bondir les anticipations de hausse de 35 % à plus de 62 % en une journée. Les rendements obligataires ont reflué, et les acheteurs sont revenus sur l'ensemble des actifs risqués. Les Treasuries et l'or ont conservé leurs gains de la séance new-yorkaise.

Zcash prolonge sa série

Zcash signe la performance la plus spectaculaire, avec près de 15 % de hausse sur la journée et 20 % sur la semaine, ce qui le place loin devant le reste du marché. Le token de confidentialité poursuit une progression entamée avec le lancement du premier ETF spot qui lui est dédié.

Le HYPE d'Hyperliquid gagne environ 6 %, comme XRP, à près de 6 %. L'ether (ETH), BNB et dogecoin progressent chacun de 4 à 5 %. Solana (SOL) ajoute près de 3 % et Tron un peu plus de 1 %, la plus faible progression du groupe.

Le bilan hebdomadaire reste beaucoup plus terne. Le bitcoin gagne environ 1 % sur sept jours, l'ether et XRP restent proches de l'équilibre, et Solana comme Tron cèdent près de 3 %.

Les ETF n'ont pas encore confirmé

Les produits cotés américains ont capté environ 277 millions de dollars jeudi, selon des données provisoires, après quatre séances alternant entrées et sorties.

Ce point mérite d'être noté. Ces fonds n'ont pas encore enchaîné de série d'achats capable de confirmer un retour durable de la demande, par opposition à un simple rebond d'une journée. La série de neuf séances positives qui avait porté le mois d'août s'était interrompue le 28 août.

Le yen bouscule les marchés asiatiques

Les actions mondiales ont prolongé leur avance, l'indice MSCI Asie-Pacifique gagnant près de 1 % et l'indice mondial toutes zones progressant pour la troisième séance consécutive. Le dollar s'est stabilisé après être tombé à son plus bas depuis mai.

Le principal mouvement est venu du yen, qui s'est raffermi d'environ 2 % jeudi, effaçant un mois de déclin progressif. Les opérateurs ont relevé leurs paris sur des hausses de taux de la Banque du Japon, tout en restant attentifs au risque d'une intervention officielle destinée à soutenir la devise.

La monnaie japonaise s'échangeait ensuite autour de 156,35 pour un dollar, après avoir touché 155,30 lors de la séance précédente. Un indice des devises asiatiques a par ailleurs atteint des niveaux plus vus depuis octobre 2024.

Et maintenant ?

Le rapport sur l'emploi américain publié vendredi constitue la dernière lecture importante du marché du travail avant la réunion de la Réserve fédérale du 16 septembre.

La mécanique est établie. Un chiffre faible confirmerait le repli des anticipations de hausse et donnerait de l'air au bitcoin au-dessus de sa fourchette. Un chiffre solide relancerait le débat que Christopher Waller vient d'entrouvrir.

Deux autres échéances suivront : l'indice des prix à la consommation du 11 septembre, et la réunion de la Banque du Japon le 18 septembre, deux jours après celle de la Fed.

Meta title : Bitcoin repasse 81 000 $, les paris sur les taux refluent

Meta description : Le bitcoin dépasse 81 000 dollars après le recul des anticipations de hausse des taux de la Fed. Zcash s'envole de près de 15 %.

Sous-type Yoast : Reportage article

Ce qu'il faut retenir :

• Le bitcoin gagne environ 1,5 % après être descendu à 76 400 dollars en séance américaine.
• Le prix de revient moyen des investisseurs actifs se situe à 76 350 dollars.
• La probabilité d'une hausse des taux le 16 septembre recule à un peu plus de 62 %.

Le bitcoin (BTC) s'échangeait un peu au-dessus de 77 600 dollars jeudi matin en Asie, en hausse d'environ 1,5 % sur vingt-quatre heures, après avoir touché un plancher à 76 400 dollars en fin de séance américaine.

Le niveau qui a arrêté la baisse

Les analystes de Bitfinex identifient le seuil défendu par les acheteurs. Le prix de revient moyen de l'ensemble des investisseurs actifs du réseau se situe à 76 350 dollars, et le cours s'en est approché à 50 dollars près avant que la demande ne se manifeste.

Ce repère mérite d'être expliqué. Il correspond au prix auquel les détenteurs encore engagés ont acquis leurs unités en moyenne. En dessous, la majorité du marché se retrouve en perte latente, ce qui déclenche en général des ventes de capitulation.

Le comportement observé cette semaine relève d'une autre logique. Ce niveau a absorbé les ventes d'investisseurs entrés en février et mars, qui sortent à l'équilibre plutôt qu'à perte.

Un avertissement sur la saisonnalité

Les mêmes analystes anticipent un repli dans les semaines à venir, en s'appuyant sur un constat statistique. "Septembre a historiquement été un mois baissier pour le bitcoin", avec un rendement moyen de -2,95 % depuis 2013.

Ils nuancent toutefois leur propre mise en garde : avec l'élan d'août qui se prolonge, une correction en cours de mois laisserait selon eux les probabilités en faveur d'une poursuite de la hausse sur les horizons plus longs.

Rappelons qu'une moyenne calculée sur treize occurrences décrit une tendance passée, sans valeur prédictive sur un mois donné.

Le marché obligataire tire dans l'autre sens

Le bitcoin a tenu ce terrain malgré un environnement défavorable. Les nouvelles frappes américaines près du détroit d'Ormuz ont poussé le brut à la hausse et ravivé le pari inflationniste.

Le rendement du Treasury à 10 ans a dépassé 4,8 %, sa plus haute clôture depuis 2023, et l'indice dollar s'est raffermi juste sous 100. Les actions ont mieux encaissé, le S&P 500 clôturant à 7 646 points et le Dow Jones gagnant environ 277 points. L'or s'est établi près de 4 418 dollars l'once.

Les paris sur la Fed refluent légèrement

L'outil FedWatch du CME situe désormais la probabilité d'une hausse d'un quart de point le 16 septembre à un peu plus de 62 %, contre 67 % la veille et environ 37 % il y a une semaine, avant le discours de Kevin Warsh à Jackson Hole. Les contrats à terme n'attribuent aucune chance à une baisse.

Le marché crypto rebondit, sans effacer la semaine

XRP mène la séance avec près de 3 % de hausse, à 1,36 dollar. BNB gagne près de 2 %, sous 692 dollars, et Solana (SOL) 2 %, en défendant la barre des 100 dollars. Tron progresse d'environ 1 %, à 33 cents, et le HYPE d'Hyperliquid reste stable au-dessus de 82 dollars. L'ether (ETH) ferme la marche, juste sous 2 400 dollars.

Le bilan hebdomadaire reste négatif pour la plupart des actifs. L'ether perd près de 4 % sur sept jours, Tron environ 3 %, XRP près de 3 % et le bitcoin environ 1 %. Seuls Zcash, à 817 dollars, et HYPE conservent un gain sur la semaine.

Et maintenant ?

Le rapport sur l'emploi américain de vendredi tranchera la question de septembre, et le marché des options s'est déjà positionné en conséquence.

Les protections à la baisse se concentrent entre 68 000 et 75 000 dollars, sur une fenêtre allant de cette publication jusqu'à celle de l'indice des prix à la consommation du 11 septembre. L'exposition à la hausse se loge dans des options d'achat au-dessus de la fourchette actuelle, et le levier sur contrats perpétuels reste bien en deçà de son sommet d'août.

Le scénario favorable se lit simplement. Un chiffre d'emploi décevant, ajouté à la publication du prestataire de paie ADP de mercredi, ferait reculer les probabilités de hausse des taux et remettrait les 80 000 dollars à portée.