Ce qu'il faut retenir :

• Le bitcoin cède environ 1 % et se maintient juste au-dessus de 78 000 dollars.
• Le Brent est monté jusqu'à près de 102 dollars le baril après de nouvelles déclarations iraniennes.
• Le rendement du Treasury à 10 ans atteint 4,85 %, un niveau plus vu depuis fin 2023.

Le bitcoin (BTC) s'échangeait juste au-dessus de 78 000 dollars jeudi matin en Asie, en baisse d'environ 1 % sur vingt-quatre heures. Le reste du marché recule davantage.

Un marché uniformément orienté à la baisse

Dogecoin accuse le repli le plus marqué, avec plus de 5 %, devant BNB à environ 4 % et XRP à 3 %.

Solana (SOL), le HYPE d'Hyperliquid et l'ether (ETH) cèdent chacun entre 1 et 3 %, ce qui laisse l'ether juste sous 2 475 dollars et Solana près de 102 dollars. Tron constitue la seule progression du jour, avec moins de 1 % de hausse, à environ 34 cents.

Le croisement doré du bitcoin fait débat

Un signal technique attendu depuis des semaines s'est concrétisé mardi. La moyenne mobile à 50 jours du bitcoin est repassée au-dessus de sa moyenne à 200 jours, configuration que les analystes techniques appellent croisement doré.

Les analystes de FxPro invitent à la prudence sur son interprétation. Deux croisements comparables, en octobre 2024 et en mai 2025, n'ont produit aucun effet.

Ils avancent toutefois une différence de contexte. Celui-ci intervient après un marché haussier prolongé, plutôt qu'au milieu d'une correction. "La situation actuelle ressemble davantage à ce que nous avons observé en 2019", écrivent-ils, en rappelant qu'une progression de 90 % avait suivi ce signal en moins de deux mois.

Un rappel s'impose sur ce type d'indicateur. Un croisement de moyennes mobiles décrit le passé du cours, pas son avenir. Sa valeur tient surtout au nombre d'intervenants qui le surveillent.

Le pétrole commande les taux

Le facteur déterminant vient une fois de plus du Golfe. Le Brent est monté jusqu'à près de 102 dollars le baril en séance asiatique, après des déclarations iraniennes affirmant que le pays se tenait prêt à une guerre plus intense.

La transmission vers les taux est immédiate. Le rendement du Treasury à 10 ans se maintient près de 4,85 %, niveau plus observé depuis la fin 2023.

Une déception s'y ajoute. Le programme du Trésor américain portant sur le rachat de jusqu'à 6 milliards de dollars de dette longue a été jugé insuffisant par des investisseurs qui espéraient un montant supérieur. Scott Bessent avait annoncé à la mi-août un doublement de ces rachats, à au moins 4 milliards.

Les actions suivent, le dollar ne profite plus du pétrole

Les places asiatiques ont emboîté le pas à Wall Street. L'indice MSCI Asie-Pacifique perd près de 1 %, avec des reculs au Japon, en Corée du Sud, à Taïwan et en Australie. Le S&P 500 avait cédé environ 1 % mercredi.

Le comportement du dollar mérite d'être relevé. L'indice qui le mesure reste dans la zone des 98, ses gains en séance ne tenant pas. Le billet vert ne bénéficie plus du soutien que lui apportait la hausse du brut au début du conflit.

Deux devises retiennent l'attention. Le yen est revenu dans la zone des 150 pour un dollar après l'avertissement de Scott Bessent aux traders qui parieraient contre lui. Le dollar canadien a pour sa part fait passer le billet vert sous 1,38, à mesure que les droits de douane de rétorsion entraient en vigueur et que Washington interdisait certaines importations canadiennes.

Et maintenant ?

L'indice des prix à la consommation américain publié vendredi constitue la prochaine échéance, et la dernière avant la réunion de la Réserve fédérale des 15 et 16 septembre.

La mécanique est simple à formuler. Un chiffre d'inflation élevé remettrait une hausse des taux dans les anticipations, et donc dans le prix de tout ce qui a reculé jeudi. Une lecture en repli produirait l'inverse.

Le paradoxe de cette configuration reste entier. Le pétrole à 102 dollars pèse sur l'inflation à venir, alors que le chiffre publié vendredi portera sur le mois d'août, avant cette remontée.

Ce qu'il faut retenir :

• Le bitcoin est descendu à 77 666 dollars avant de revenir au-dessus de 79 000.
• L'ETF Zcash de Grayscale dépasse 500 millions de dollars d'encours deux semaines après son lancement.
• Le Brent s'approche de 100 dollars le baril après de nouvelles frappes près de l'île de Kharg.

Le bitcoin (BTC) est passé sous les 78 000 dollars mardi, jusqu'à 77 666 dollars, avant que les acheteurs ne le ramènent au-dessus de 79 000 dollars mercredi matin. L'aller-retour laisse le cours quasi inchangé sur vingt-quatre heures, et en hausse d'un peu moins de 3 % sur la semaine.

Zcash capte les capitaux

L'argent qui s'est déplacé a trouvé une destination. Grayscale a annoncé que son ETF adossé à Zcash avait franchi 500 millions de dollars d'encours, deux semaines après son entrée en cotation sur le NYSE Arca.

Le détail du financement mérite d'être posé. Le fonds a attiré plus de 70 millions de dollars de collecte cumulée depuis ses débuts le 25 août, auxquels s'ajoute un investissement de 100 millions de la part d'une entité du groupe Digital Currency Group, maison mère du gestionnaire. L'essentiel de la progression des encours provient donc de la hausse du cours plutôt que d'argent frais.

Le véhicule détient désormais plus de 550 000 ZEC, soit environ 3 % de l'offre en circulation de 16,9 millions d'unités, retirés du flottant en quinze jours.

Le token s'échangeait au-dessus de 1 180 dollars, en hausse de plus de 4 % sur la journée et d'environ 43 % sur la semaine, avec près d'un milliard de dollars de volume quotidien pour une capitalisation de 20 milliards. Il figure depuis une semaine au dixième rang du marché.

Le reste du marché reste étale

BNB se distingue avec près de 2 % de hausse, à environ 755 dollars. Tron gagne plus de 1 %, à environ 34 cents, et XRP environ 1 %, à 1,42 dollar.

L'ether (ETH) se maintient près de 2 490 dollars et Solana (SOL) autour de 103 dollars, tous deux proches de l'équilibre. Dogecoin reste près de 9 cents et le HYPE d'Hyperliquid progresse vers 86 dollars. La capitalisation totale du marché s'établit à environ 2 800 milliards de dollars.

Le pétrole s'approche de 100 dollars

Le facteur déterminant vient de nouveau du Golfe. Le Brent progresse vers 100 dollars le baril après des frappes américaines contre des pétroliers iraniens près de l'île de Kharg, suivies de tirs de missiles en représailles et d'attaques houthies visant des capacités de raffinage saoudiennes.

L'or se maintient près de 4 407 dollars l'once, soit environ 30 % au-dessus de son niveau d'il y a un an.

La transmission vers les taux est directe. Le rendement du Treasury à 10 ans reste proche de 4,8 % et celui à deux ans au-dessus de 4,3 %. Les opérateurs attribuent environ 60 % de probabilité à une hausse des taux lors de la réunion de la semaine prochaine.

Un marché qui ne regarde plus la crypto

"Le marché négocie désormais les taux plutôt que quoi que ce soit de spécifique à la crypto", résume Jasper De Maere, opérateur de gré à gré chez Wintermute.

Il anticipe un regain de volatilité en fin de semaine, à mesure que tomberont les dernières données macroéconomiques avant la décision de la Réserve fédérale, et situe les bornes du marché entre 75 000 et 82 000 dollars jusqu'à la réunion des 15 et 16 septembre.

Et maintenant ?

Deux publications restent à venir avant cette échéance. L'indice des prix à la production jeudi, puis l'indice des prix à la consommation vendredi, où la composante sous-jacente est attendue en repli à 2,4 %.

C'est ce dernier chiffre qui tranchera. Le gouverneur Christopher Waller a conditionné son vote à une amélioration de l'inflation, quand le président de l'institution a posé une exigence de progrès net et rapide. Une lecture à 2,4 % donnerait raison au premier, un chiffre plus élevé refermerait le débat.

Le cas de Zcash mérite par ailleurs d'être suivi pour ce qu'il révèle. Retirer 3 % de l'offre en circulation d'un actif en quinze jours produit mécaniquement une tension sur les prix, indépendamment de la demande finale. Ce mécanisme fonctionne dans les deux sens.

Ce qu'il faut retenir :

• Les procureurs mexicains attribuent le quadruple homicide à la recherche d'un portefeuille matériel.
• L'un des suspects était un associé professionnel de l'une des victimes.
• Les attaques physiques visant des détenteurs de cryptomonnaies ont progressé de 33 % au premier semestre.

Deux suspects doivent comparaître mercredi au Mexique dans une affaire de quadruple homicide que les procureurs relient à la recherche d'un portefeuille matériel supposé contenir plusieurs millions de dollars en bitcoins. Le juge devra déterminer si les éléments réunis justifient la poursuite de la procédure.

Le parquet de l'État de Mexico a annoncé ces arrestations le 2 septembre. Les deux hommes, dont les noms de famille n'ont pas été communiqués, encourent de 25 à 70 ans de prison par victime en cas de condamnation.

Ce que reprochent les procureurs

Les faits se sont déroulés au domicile familial, dans la municipalité d'Atizapán de Zaragoza.

Les victimes sont Jonathan Meléndez, claviériste du groupe de rock Camilo Séptimo, son épouse enceinte, sa fille et un employé.

Les deux suspects sont présumés innocents jusqu'à ce qu'un tribunal se prononce.

L'accès obtenu par une relation d'affaires

Un élément du dossier mérite l'attention de tout détenteur d'actifs numériques.

L'un des suspects était un associé professionnel de l'une des victimes, et aurait utilisé cette relation pour entrer dans le domicile, a indiqué Omar García Harfuch, secrétaire mexicain à la Sécurité, le 2 septembre.

Ce détail déplace la nature du risque. Les recommandations de sécurité portent d'ordinaire sur l'exposition publique et sur les inconnus. Ici, la menace est venue d'une personne connue, disposant d'un motif légitime de franchir la porte.

Une hausse documentée de ces attaques

Le secteur désigne ces faits sous le terme d'attaques à la clé à molette : le recours à la violence ou à la menace pour contraindre quelqu'un à céder ses cryptomonnaies ou l'accès à son portefeuille.

Les chiffres du premier semestre 2026 montrent une progression nette. La société d'analyse de sécurité CertiK a recensé 52 attaques de ce type dans le monde, en hausse de 33,3 % par rapport aux 39 cas du premier semestre 2025.

La composante domiciliaire progresse plus vite encore. Vingt intrusions à domicile visant des détenteurs de cryptomonnaies ont été rapportées publiquement sur cette période, contre une seule un an plus tôt.

La société d'analyse Chainalysis évalue à plus de 30 millions de dollars les sommes dérobées par ce moyen sur le premier semestre.

L'année 2025 avait déjà enregistré une hausse de 75 %, à 72 cas vérifiés dans le monde. En octobre de la même année, des ravisseurs avaient tué un fraudeur russe condamné pour des faits liés aux cryptomonnaies ainsi que son épouse, après les avoir enlevés pour obtenir l'accès à leurs portefeuilles.

La France, premier pays concerné en 2025

Le classement établi par CertiK place la France en tête l'an dernier, avec 19 incidents confirmés, l'Europe concentrant environ 40 % des attaques mondiales.

Les chiffres nationaux confirment cette trajectoire. Le ministre de l'Intérieur recensait fin juin 77 faits de séquestration, enlèvement ou extorsion liés aux cryptomonnaies depuis le début de l'année, contre 45 sur l'ensemble de 2025. Environ 200 personnes ont été interpellées dans ces dossiers.

Une affaire de ce type s'est encore produite dans les Yvelines fin août, où trois individus ont séquestré un homme pendant deux heures en espérant obtenir 6 millions d'euros. Les comptes visés en contenaient 3 000.

Ce qui expose un détenteur

Trois facteurs reviennent dans les dossiers documentés.

L'exposition publique d'abord, qu'elle passe par les réseaux sociaux, une réputation locale ou une simple conversation rapportée. Les auteurs sélectionnent leurs cibles à partir d'une richesse supposée, rarement vérifiée, comme l'a montré le cas des Yvelines.

Les fuites de données ensuite. Le fabricant Trezor a annoncé vendredi que la fuite survenue chez son prestataire logistique concernait 67 000 clients américains supplémentaires, avec leurs adresses postales. Une base associant un nom, un domicile et l'achat d'un portefeuille matériel constitue précisément la matière première de ce type d'agression.

L'entourage professionnel enfin, dimension que l'affaire mexicaine met en avant et que les conseils de sécurité habituels couvrent mal.

Et maintenant ?

L'audience de mercredi déterminera la suite de la procédure judiciaire.

Pour les détenteurs, les principes de limitation du risque restent les mêmes. Ne jamais évoquer publiquement le montant de ses avoirs. Éviter les publications géolocalisées. Répartir la conservation entre plusieurs supports, dont un dispositif à signatures multiples qui rend impossible tout transfert sous la contrainte d'une seule personne.

Aucune de ces mesures ne protège d'une porte ouverte à une personne de confiance. Elles réduisent en revanche la probabilité de figurer sur une liste.

Ce qu'il faut retenir :

• L'entreprise n'a ni acheté ni vendu de bitcoin la semaine dernière, avec 845 050 BTC en portefeuille.
• Elle a racheté 1,81 million d'actions préférentielles STRC pour environ 176,3 millions de dollars.
• Son programme de rachat de titres de crédit numérique passe de 1 à 2 milliards de dollars.

Strategy n'a ni acheté ni vendu de bitcoin la semaine dernière, et a consacré 176,3 millions de dollars au rachat de ses actions préférentielles STRC, d'après un document déposé mardi auprès de la SEC. Le programme de rachat de ces titres de crédit numérique passe par ailleurs de 1 à 2 milliards de dollars.

Un trésor inchangé, en plus-value

Les avoirs restent à 845 050 bitcoins, valorisés environ 66,1 milliards de dollars, soit plus de 4 % du plafond d'émission de 21 millions d'unités. La position affiche environ 2,4 milliards de dollars de plus-value latente aux cours actuels.

Le rachat a porté sur 1,81 million d'actions, financé par la poche de liquidités constituée fin août. Au 7 septembre, la réserve en dollars s'élevait à 5,1 milliards et cette poche à 1,44 milliard.

La direction assume l'aller-retour de l'été

Le point le plus notable de la semaine tient à la justification publique livrée par Phong Le, directeur général.

L'entreprise a vendu environ 7 000 bitcoins entre 60 000 et 65 000 dollars pour financer les dividendes de ses actions préférentielles, avant d'en racheter 4 603 à un prix moyen de 80 318 dollars fin août. Un aller-retour à 25 % plus cher, que nous avions chiffré à environ 54 millions de dollars de coût d'opportunité sur la partie documentée.

"C'était la bonne opération à ce moment-là", défend le dirigeant, qui met en avant le résultat obtenu sur le bilan. Pendant les dix semaines de pause dans les achats, l'entreprise indique avoir ramené sa dette nette d'environ 7 milliards de dollars à zéro, et constitué quelque 7 milliards de réserves de trésorerie.

Sa justification pour le retour aux achats suit la même logique : vendre des actions MSTR avec une prime pour acheter du bitcoin constitue selon lui la bonne opération dans la configuration actuelle.

L'argument mérite d'être pris pour ce qu'il est. Un aller-retour perdant sur le prix peut se justifier par une amélioration du bilan, à condition d'assumer que l'opération relevait de la contrainte plutôt que du choix.

Le programme de rachat double

L'augmentation du programme dédié aux titres de crédit numérique constitue la seconde annonce du dépôt.

Cette enveloppe vise avant tout STRC, dont le cours peine à retrouver sa valeur nominale de 100 dollars. L'entreprise avait déjà engagé 635 millions de dollars dans cet effort au 1er septembre, pour un titre remonté d'un plancher proche de 71 dollars jusqu'à environ 97.

L'enjeu reste le même. Une action préférentielle qui cote au pair permet d'en émettre de nouvelles au fil de l'eau, donc de lever des fonds sans céder d'actifs. En dessous, ce mécanisme se ferme.

Le contentieux avec MSCI se poursuit

L'entreprise a par ailleurs contesté la semaine dernière la proposition du fournisseur d'indices visant à écarter certaines sociétés dites non opérationnelles de ses paniers mondiaux.

Dans une lettre signée par Michael Saylor et Phong Le, elle qualifie cette consultation de discriminatoire, arbitraire et malavisée, et en réclame le retrait. Une adoption n'aurait selon elle aucun effet significatif sur son activité, mais abîmerait la réputation de neutralité du fournisseur.

La consultation se clôt le 30 septembre, pour une décision annoncée le 16 octobre.

Un secteur qui reste concentré

D'après les données de Bitcoin Treasuries, 197 sociétés cotées ont adopté une forme de stratégie d'accumulation. Derrière Strategy, le top 5 réunit Twenty One avec 43 514 BTC, Metaplanet avec 43 000 BTC, MARA avec 35 577 BTC et Bitcoin Standard Treasury Company avec 30 021 BTC.

L'écart de taille reste considérable : la première détient près de vingt fois les avoirs de la deuxième.

Et maintenant ?

L'action a gagné 6,6 % la semaine dernière, à 142,80 dollars vendredi. Elle ne cède plus que 7,6 % depuis le début de l'année après un net redressement, tout en restant en baisse de 56,7 % sur douze mois. Le bitcoin progressait de 1,8 % sur la même période.

Deux indicateurs commanderont la suite. Le retour de STRC vers 100 dollars, qui conditionne la reprise d'un financement sans cession d'actifs. Et la décision de MSCI le 16 octobre, dont une issue défavorable contraindrait les fonds indiciels à céder leurs positions.

Ce qu'il faut retenir :

• Le bitcoin cède 0,75 % sur vingt-quatre heures et reste 4,1 % sous son sommet de la semaine dernière.
• BNB progresse de 2 % à 754 dollars, entraînant les tokens de son écosystème.
• Le volume échangé progresse de 5 % sans que les positions ouvertes n'augmentent.

Le bitcoin (BTC) s'échangeait autour de 78 800 dollars mardi, en baisse de 0,42 % depuis minuit et de 0,75 % sur vingt-quatre heures. Le cours évolue 4,1 % sous les 82 320 dollars qu'il n'a pas réussi à franchir la semaine dernière.

Un marché à deux vitesses

La photographie d'ensemble masque des écarts marqués. Sur les cent premières capitalisations, 42 reculent, mais les performances divergent : le top 5 perd 0,47 %, quand le top 20 gagne 0,2 % et l'indice des memecoins 0,41 %.

BNB figure parmi les exceptions notables, avec 2 % de hausse à 754 dollars, entraînant les tokens de son écosystème comme CAKE et SYRUP.

Les deux autres grandes capitalisations font du surplace. L'ether (ETH) cède 0,02 %, à 2 490 dollars, et Solana (SOL) 0,06 %, à 103,77 dollars.

AERO et INJ prennent le contre-pied

Deux tokens de finance décentralisée signent des progressions à contre-courant.

AERO, le token de la plateforme d'échange décentralisée Aerodrome Finance, gagne 17 % sur vingt-quatre heures, meilleure performance des cent premières capitalisations. La hausse s'accompagne d'un bond des positions ouvertes sur contrats à terme, à un record de 129 millions de tokens.

Un second indicateur confirme cette dynamique : le delta cumulé de volume ressort positif. Cette mesure compare les ordres exécutés à l'achat et à la vente au prix de marché. Un solde positif signale que les acheteurs se montrent plus pressés, en payant le prix affiché plutôt qu'en attendant une contrepartie.

INJ, le token d'Injective, présente une configuration comparable avec 10 % de hausse. Le mouvement lui a permis de repasser au-dessus de 6 dollars, seuil qui plafonnait ses gains depuis la mi-juin.

Ce que disent les positions à terme

Le tableau des dérivés raconte une histoire moins favorable.

Le rapport entre achats et ventes des preneurs de liquidité reste orienté à la baisse. Ces opérateurs sont ceux qui exécutent au prix de marché disponible, plutôt que de placer des ordres en attente, ce qui rend leur comportement lisible en temps réel.

Les volumes progressent sans que l'engagement suive. Les positions ouvertes se maintiennent à 141 milliards de dollars, quasi inchangées, quand le volume échangé grimpe de 5 % à 149,85 milliards. Autrement dit, les capitaux tournent d'un actif à l'autre sans que du levier nouveau n'entre sur le marché.

Un détail mérite l'attention sur le bitcoin. Les positions ouvertes globales restent sous les 700 000 unités, niveau modeste, mais celles sur les principaux contrats libellés en USDT et en dollars sont passées de 257 000 à 265 000 BTC, pendant que le cours reculait de 80 000 à 78 700 dollars. Cette combinaison suggère que certains opérateurs ont pris des positions vendeuses en anticipant la poursuite de la baisse.

Une contradiction entre les flux et les options

Le delta cumulé de volume ressort négatif sur la plupart des grandes capitalisations, ce qui traduit une domination des vendeurs. AVAX, XLM et dogecoin font exception.

Les indicateurs de volatilité restent pourtant calmes, proches de leurs plus bas récents, signe qu'aucune ruée vers les options de couverture ne s'est déclenchée.

Le marché des options ajoute une nuance supplémentaire. Sur Deribit, les options d'achat à échéance hebdomadaire dominent les volumes des dernières vingt-quatre heures, sur le bitcoin comme sur l'ether. Les mêmes opérateurs vendent donc au comptant tout en pariant sur un rebond à court terme.

Le décor macroéconomique reste défavorable

Trois pressions pèsent sur l'ensemble : la remontée des prix du pétrole, les spéculations sur une hausse des taux américains, et des rendements obligataires élevés.

Le yen a par ailleurs touché lundi son plus haut niveau depuis six mois, ce qui ravive les inquiétudes sur le dénouement des positions de portage financées en devise japonaise.

Et maintenant ?

Trois échéances rapprochées cadrent la semaine. L'indice des prix à la consommation américain le 11 septembre, la réunion de la Réserve fédérale les 15 et 16, et celle de la Banque du Japon le 18.

La configuration actuelle traduit surtout une attente. Des volumes qui progressent sans levier supplémentaire, une volatilité au plancher et des paris haussiers limités à l'échéance hebdomadaire décrivent un marché qui refuse de s'engager avant de connaître le chiffre d'inflation.

Ce qu'il faut retenir :

• Environ 4 000 bitcoins ont été retirés du portefeuille de la fédération, soit 95 % des réserves.
• Les auteurs se présentent comme des hackers éthiques dans un message inscrit sur la chaîne.
• La sidechain est à l'arrêt et les plateformes ont suspendu les dépôts et retraits de LBTC.

Liquid Network a annoncé dimanche que près de 4 000 bitcoins, valorisés environ 320 millions de dollars, avaient été retirés du portefeuille de sa fédération. Le retrait représente environ 95 % des réserves déclarées de cette sidechain de Bitcoin, qui s'élevaient à quelque 4 200 BTC avant l'incident. Le réseau est à l'arrêt.

Ce que dit le réseau

Blockstream, fournisseur de la technologie sous-jacente, cherche à joindre les auteurs du retrait par un message signé inscrit sur la chaîne. Le communiqué ne les identifie pas et ne confirme pas la restitution des fonds.

Les bitcoins sont sortis via la SideSwap PAK, la clé d'autorisation de sortie qui permet de reconvertir des LBTC en bitcoins. Liquid affirme que cette clé n'a pas été compromise, ni aucune autre. Le réseau n'explique pas la vulnérabilité qui a rendu ce retrait possible.

Un message inscrit dans une transaction bitcoin liée à l'incident indique que ses auteurs sont des white hats et invite à les contacter sur la chaîne. Le terme désigne des chercheurs en sécurité qui s'emparent temporairement de fonds pour les mettre hors d'atteinte d'acteurs malveillants, avant de les restituer.

Rien ne permet à ce stade de vérifier cette revendication.

Le réseau mis à l'arrêt

Liquid a désactivé ses nœuds de pont, ce qui empêche la soumission de nouvelles transactions. La sidechain se trouve donc suspendue jusqu'à la résolution de l'incident, selon les termes du communiqué.

Les plateformes d'échange ont été prévenues et ont suspendu, ou vont suspendre, les dépôts et retraits de LBTC, le token adossé au bitcoin sur ce réseau.

Les autres actifs émis sur Liquid, dont l'USDT, le stablecoin brésilien DePix et divers actifs du monde réel, ne sont pas affectés par l'incident lui-même. Le réseau avertit toutefois que les portefeuilles subiront les effets de l'interruption.

Comment fonctionne cette sidechain

Liquid est une sidechain conçue pour des transferts plus rapides et confidentiels, ainsi que pour l'émission d'actifs numériques.

Le mécanisme repose sur un verrouillage. Des bitcoins immobilisés sur le réseau principal sont représentés par des LBTC sur cette chaîne, les membres de la fédération assurant la garde des bitcoins sous-jacents.

C'est ce point qui distingue l'incident d'une attaque contre Bitcoin lui-même. Le réseau principal n'est pas concerné, et le problème porte sur le dispositif de garde qui adosse les jetons émis sur la sidechain.

Ce que révèle cette architecture

Une remarque s'impose sur la nature de ce type de construction.

Une sidechain fédérée repose sur un groupe restreint d'opérateurs qui détiennent collectivement les clés donnant accès aux fonds. Ce modèle permet des transactions plus rapides et confidentielles que sur la chaîne principale, au prix d'un point de concentration que Bitcoin est précisément conçu pour éviter.

Quand 95 % des réserves quittent le portefeuille par une clé que ses gestionnaires disent non compromise, la question posée porte moins sur la solidité cryptographique que sur les autorisations qui entourent son usage.

Un troisième incident majeur en trois semaines

Ce cas s'ajoute à une série. Cronos a arrêté sa blockchain entière le 31 août après une attaque de 75 millions de dollars sur sa principale plateforme de prêt. Le module partagé de Cosmos EVM a provoqué des incidents sur quatre réseaux et des vols sur deux d'entre eux. Coldcard avait perdu plus de 114 millions de dollars en juillet.

Le contexte général s'est durci. OpenAI a annoncé lundi dernier disposer du premier modèle capable de découvrir des failles inconnues et de construire des attaques sans intervention humaine, avant d'engager jeudi un milliard de dollars pour subventionner l'accès à ses outils défensifs.

Et maintenant ?

Trois inconnues subsistent. La restitution effective des fonds, qui dépend entièrement de l'intention réelle de leurs détenteurs. La nature de la faille exploitée, que le réseau n'a pas décrite. Et la date de reprise, sur laquelle aucune indication n'a été donnée.

Pour les détenteurs de LBTC, la situation appelle une lecture précise. Ces jetons tirent leur valeur des bitcoins conservés par la fédération. Tant que ces bitcoins ne sont pas revenus, l'adossement qui justifie leur cours repose sur une promesse formulée dans un message inscrit sur la chaîne par des inconnus.

Ce qu'il faut retenir :

• Le bitcoin cède moins de 1 % sur la journée, tout en conservant environ 2 % sur la semaine.
• Zcash progresse de 45 % sur sept jours et franchit un seuil plus vu depuis 2016.
• Les ETF bitcoin spot ont capté environ 770 millions de dollars sur les quatre premières séances de septembre.

Le bitcoin (BTC) s'échangeait un peu au-dessus de 79 300 dollars lundi matin, en baisse de moins de 1 % sur vingt-quatre heures et en hausse d'environ 2 % sur la semaine.

Zcash franchit un seuil inédit depuis 2016

La performance du jour revient à Zcash, à près de 1 183 dollars, en hausse de plus de 3 % sur la journée et de 45 % sur sept jours. Le token a dépassé vendredi les 1 000 dollars pour la première fois depuis 2016.

Monero cède près de 3 % sur la séance, tout en conservant 4 % sur la semaine.

Les deux cryptomonnaies de confidentialité se détachent ainsi du reste du marché. Le mouvement s'est amorcé avec le lancement fin août du premier ETF spot adossé à Zcash, dont l'argument commercial reposait sur la demande de confidentialité financière à l'ère de l'intelligence artificielle.

Le reste du marché fait du surplace

Les autres grandes capitalisations bougent peu. BNB perd 2 %, dogecoin et Solana (SOL) environ 1 % chacun, tandis que l'ether (ETH), XRP, Tron et le HYPE d'Hyperliquid restent à moins de 1 % de l'équilibre.

Le bilan hebdomadaire raconte une autre histoire. BNB gagne près de 9 %, dogecoin plus de 8 % et HYPE 7 %.

L'emploi américain a rebattu les cartes

Le contexte macroéconomique s'est durci vendredi. L'économie américaine a créé 162 000 emplois en août, contre environ 56 000 attendus.

La conséquence sur les anticipations est immédiate. La probabilité d'une hausse des taux lors de la réunion de la Réserve fédérale des 15 et 16 septembre est remontée à environ 58 %, contre un peu moins de 50 % auparavant.

Le rendement du Treasury à deux ans, le plus sensible aux décisions de politique monétaire, a atteint un plus haut de cinquante-deux semaines, près de 4,4 %.

Les flux ETF absorbent le choc

Les produits cotés américains adossés au bitcoin ont capté environ 770 millions de dollars au cours des quatre premières séances de septembre.

Ce chiffre explique en partie la stabilité du cours dans un environnement de taux défavorable. La question porte désormais sur la poursuite de ces flux, dans une semaine où le réajustement des anticipations de taux constitue le scénario de référence plutôt qu'une surprise.

Et maintenant ?

Une seule publication compte d'ici la décision de la Fed : l'indice des prix à la consommation d'août, attendu le 11 septembre.

C'est le critère que le gouverneur Christopher Waller a lui-même posé la semaine dernière pour justifier son vote. Un chiffre d'inflation en repli conforterait sa position en faveur du statu quo. Une lecture élevée refermerait le débat.

Pour le bitcoin, la configuration reste celle décrite depuis quinze jours. Le rebond d'août reposait sur l'anticipation d'un dollar plus faible, hypothèse que le marché des taux a démentie depuis. Les flux acheteurs tiennent pour l'instant ce décalage.

Ce qu'il faut retenir :

• Le bitcoin gagne environ 4 % et dépasse 81 000 dollars en séance asiatique.
• La probabilité d'une hausse des taux ce mois-ci retombe à environ 50 %, contre 63 % en début de semaine.
• Zcash s'envole de près de 15 % sur la journée et de 20 % sur la semaine.

Le bitcoin (BTC) s'échangeait au-dessus de 81 000 dollars vendredi matin en Asie, en hausse d'environ 4 % sur vingt-quatre heures. Le mouvement vient entièrement du marché des taux, où les opérateurs ont ramené à environ une chance sur deux la probabilité d'une hausse de la Réserve fédérale ce mois-ci, contre plus de 63 % en début de semaine, d'après l'outil FedWatch du CME.

Le déclencheur est venu d'un gouverneur de la Fed

Christopher Waller, membre du conseil des gouverneurs, a fourni l'élément déclencheur en indiquant qu'il soutiendrait un maintien des taux si les pressions sur les prix continuaient de s'atténuer.

Cette prise de position tranche avec le discours de Kevin Warsh à Jackson Hole la semaine dernière, qui avait fait bondir les anticipations de hausse de 35 % à plus de 62 % en une journée. Les rendements obligataires ont reflué, et les acheteurs sont revenus sur l'ensemble des actifs risqués. Les Treasuries et l'or ont conservé leurs gains de la séance new-yorkaise.

Zcash prolonge sa série

Zcash signe la performance la plus spectaculaire, avec près de 15 % de hausse sur la journée et 20 % sur la semaine, ce qui le place loin devant le reste du marché. Le token de confidentialité poursuit une progression entamée avec le lancement du premier ETF spot qui lui est dédié.

Le HYPE d'Hyperliquid gagne environ 6 %, comme XRP, à près de 6 %. L'ether (ETH), BNB et dogecoin progressent chacun de 4 à 5 %. Solana (SOL) ajoute près de 3 % et Tron un peu plus de 1 %, la plus faible progression du groupe.

Le bilan hebdomadaire reste beaucoup plus terne. Le bitcoin gagne environ 1 % sur sept jours, l'ether et XRP restent proches de l'équilibre, et Solana comme Tron cèdent près de 3 %.

Les ETF n'ont pas encore confirmé

Les produits cotés américains ont capté environ 277 millions de dollars jeudi, selon des données provisoires, après quatre séances alternant entrées et sorties.

Ce point mérite d'être noté. Ces fonds n'ont pas encore enchaîné de série d'achats capable de confirmer un retour durable de la demande, par opposition à un simple rebond d'une journée. La série de neuf séances positives qui avait porté le mois d'août s'était interrompue le 28 août.

Le yen bouscule les marchés asiatiques

Les actions mondiales ont prolongé leur avance, l'indice MSCI Asie-Pacifique gagnant près de 1 % et l'indice mondial toutes zones progressant pour la troisième séance consécutive. Le dollar s'est stabilisé après être tombé à son plus bas depuis mai.

Le principal mouvement est venu du yen, qui s'est raffermi d'environ 2 % jeudi, effaçant un mois de déclin progressif. Les opérateurs ont relevé leurs paris sur des hausses de taux de la Banque du Japon, tout en restant attentifs au risque d'une intervention officielle destinée à soutenir la devise.

La monnaie japonaise s'échangeait ensuite autour de 156,35 pour un dollar, après avoir touché 155,30 lors de la séance précédente. Un indice des devises asiatiques a par ailleurs atteint des niveaux plus vus depuis octobre 2024.

Et maintenant ?

Le rapport sur l'emploi américain publié vendredi constitue la dernière lecture importante du marché du travail avant la réunion de la Réserve fédérale du 16 septembre.

La mécanique est établie. Un chiffre faible confirmerait le repli des anticipations de hausse et donnerait de l'air au bitcoin au-dessus de sa fourchette. Un chiffre solide relancerait le débat que Christopher Waller vient d'entrouvrir.

Deux autres échéances suivront : l'indice des prix à la consommation du 11 septembre, et la réunion de la Banque du Japon le 18 septembre, deux jours après celle de la Fed.

Meta title : Bitcoin repasse 81 000 $, les paris sur les taux refluent

Meta description : Le bitcoin dépasse 81 000 dollars après le recul des anticipations de hausse des taux de la Fed. Zcash s'envole de près de 15 %.

Sous-type Yoast : Reportage article

Ce qu'il faut retenir :

• Le bitcoin gagne environ 1,5 % après être descendu à 76 400 dollars en séance américaine.
• Le prix de revient moyen des investisseurs actifs se situe à 76 350 dollars.
• La probabilité d'une hausse des taux le 16 septembre recule à un peu plus de 62 %.

Le bitcoin (BTC) s'échangeait un peu au-dessus de 77 600 dollars jeudi matin en Asie, en hausse d'environ 1,5 % sur vingt-quatre heures, après avoir touché un plancher à 76 400 dollars en fin de séance américaine.

Le niveau qui a arrêté la baisse

Les analystes de Bitfinex identifient le seuil défendu par les acheteurs. Le prix de revient moyen de l'ensemble des investisseurs actifs du réseau se situe à 76 350 dollars, et le cours s'en est approché à 50 dollars près avant que la demande ne se manifeste.

Ce repère mérite d'être expliqué. Il correspond au prix auquel les détenteurs encore engagés ont acquis leurs unités en moyenne. En dessous, la majorité du marché se retrouve en perte latente, ce qui déclenche en général des ventes de capitulation.

Le comportement observé cette semaine relève d'une autre logique. Ce niveau a absorbé les ventes d'investisseurs entrés en février et mars, qui sortent à l'équilibre plutôt qu'à perte.

Un avertissement sur la saisonnalité

Les mêmes analystes anticipent un repli dans les semaines à venir, en s'appuyant sur un constat statistique. "Septembre a historiquement été un mois baissier pour le bitcoin", avec un rendement moyen de -2,95 % depuis 2013.

Ils nuancent toutefois leur propre mise en garde : avec l'élan d'août qui se prolonge, une correction en cours de mois laisserait selon eux les probabilités en faveur d'une poursuite de la hausse sur les horizons plus longs.

Rappelons qu'une moyenne calculée sur treize occurrences décrit une tendance passée, sans valeur prédictive sur un mois donné.

Le marché obligataire tire dans l'autre sens

Le bitcoin a tenu ce terrain malgré un environnement défavorable. Les nouvelles frappes américaines près du détroit d'Ormuz ont poussé le brut à la hausse et ravivé le pari inflationniste.

Le rendement du Treasury à 10 ans a dépassé 4,8 %, sa plus haute clôture depuis 2023, et l'indice dollar s'est raffermi juste sous 100. Les actions ont mieux encaissé, le S&P 500 clôturant à 7 646 points et le Dow Jones gagnant environ 277 points. L'or s'est établi près de 4 418 dollars l'once.

Les paris sur la Fed refluent légèrement

L'outil FedWatch du CME situe désormais la probabilité d'une hausse d'un quart de point le 16 septembre à un peu plus de 62 %, contre 67 % la veille et environ 37 % il y a une semaine, avant le discours de Kevin Warsh à Jackson Hole. Les contrats à terme n'attribuent aucune chance à une baisse.

Le marché crypto rebondit, sans effacer la semaine

XRP mène la séance avec près de 3 % de hausse, à 1,36 dollar. BNB gagne près de 2 %, sous 692 dollars, et Solana (SOL) 2 %, en défendant la barre des 100 dollars. Tron progresse d'environ 1 %, à 33 cents, et le HYPE d'Hyperliquid reste stable au-dessus de 82 dollars. L'ether (ETH) ferme la marche, juste sous 2 400 dollars.

Le bilan hebdomadaire reste négatif pour la plupart des actifs. L'ether perd près de 4 % sur sept jours, Tron environ 3 %, XRP près de 3 % et le bitcoin environ 1 %. Seuls Zcash, à 817 dollars, et HYPE conservent un gain sur la semaine.

Et maintenant ?

Le rapport sur l'emploi américain de vendredi tranchera la question de septembre, et le marché des options s'est déjà positionné en conséquence.

Les protections à la baisse se concentrent entre 68 000 et 75 000 dollars, sur une fenêtre allant de cette publication jusqu'à celle de l'indice des prix à la consommation du 11 septembre. L'exposition à la hausse se loge dans des options d'achat au-dessus de la fourchette actuelle, et le levier sur contrats perpétuels reste bien en deçà de son sommet d'août.

Le scénario favorable se lit simplement. Un chiffre d'emploi décevant, ajouté à la publication du prestataire de paie ADP de mercredi, ferait reculer les probabilités de hausse des taux et remettrait les 80 000 dollars à portée.

Ce qu'il faut retenir :

• Le bitcoin évolue entre 76 000 et 80 000 dollars malgré un environnement macroéconomique défavorable.
• L'or a chuté de 4 700 à 4 300 dollars l'once en moins d'une semaine.
• Le rendement du Treasury à 10 ans atteint 4,81 %, son plus haut depuis 2023.

Le bitcoin (BTC) se maintient entre 76 000 et 80 000 dollars alors que trois vents contraires frappent les actifs traditionnels. Le pétrole dépasse 90 dollars, les rendements obligataires atteignent des sommets pluriannuels, et l'or perd 400 dollars l'once en moins d'une semaine.

Trois pressions qui s'exercent en même temps

Le pétrole mène la charge. Les contrats à terme sur le brut américain WTI ont franchi les 90 dollars, en hausse de près de 9 % sur la semaine. Un baril plus cher signifie davantage d'inflation, donc moins de marge pour la Réserve fédérale.

Les rendements obligataires suivent la même trajectoire dans l'ensemble des économies avancées, sur fond d'inquiétudes budgétaires. Le taux américain à 10 ans, référence pour les coûts d'emprunt de l'économie, a gagné 10 points de base, à 4,81 %, son plus haut niveau depuis 2023. Ce mouvement resserre les conditions financières et décourage la prise de risque.

Les actions encaissent le choc. Le S&P 500 a reculé pour la troisième séance consécutive lundi, à un plus bas de quatre semaines, et les places asiatiques cédaient du terrain, la hausse du brut pesant sur les pays importateurs d'énergie.

L'or accuse la baisse la plus spectaculaire, de 4 700 à 4 300 dollars l'once en moins d'une semaine.

Ce que signifie cette résistance

Le bitcoin reste stable dans ce décor. La baisse de 3 % de vendredi, qui l'avait ramené juste sous 77 000 dollars, n'a pas trouvé de prolongement, et les cours oscillent depuis dans une fourchette étroite.

Un marché qui tient face à des vents contraires envoie un signal favorable, selon la lecture classique. Une explication circule pour rendre compte de ce comportement : si la hausse des rendements obligataires découle d'inquiétudes budgétaires plutôt que d'une croissance vigoureuse, elle nourrit mécaniquement la demande pour des actifs situés hors du système monétaire traditionnel.

Cette lecture appelle une réserve. Elle explique mal pourquoi l'or, qui répond exactement à la même définition, perd 400 dollars sur la période. Les deux actifs avaient progressé ensemble tout le mois d'août, portés par la même thèse d'un dollar affaibli.

Le dollar constitue le vrai risque

C'est là que se situe la menace pour cette configuration. L'indice dollar cherche à prolonger son gain de près de 1 % de la semaine dernière, à 99,67.

Le point technique mérite attention. L'indice évolue à proximité d'une ligne de tendance haussière tracée depuis les plus bas de 2011. Un rebond sur ce support pourrait attirer davantage de demande sur le billet vert.

La relation historique entre les deux actifs joue alors contre le bitcoin, qui évolue en général en sens inverse du dollar.

Un mot sur la valeur de ce type de repère graphique. Ces lignes de tendance fonctionnent en partie parce que beaucoup d'opérateurs tracent les mêmes, ce qui en fait des points de référence collectifs pour les entrées, les sorties et les ordres de protection. Le comportement groupé qui en résulte tend à valider la ligne, sans qu'elle repose sur autre chose que cette convention partagée.

Et maintenant ?

Deux échéances trancheront cette semaine. Le rapport sur l'emploi américain de vendredi, dernière lecture importante du marché du travail avant la réunion de la Réserve fédérale du 16 septembre, à laquelle les marchés attribuent désormais environ deux tiers de probabilité de hausse.

La trajectoire du dollar ensuite, seul élément capable de retirer au bitcoin le socle sur lequel il a construit sa progression de 24 % en août.

La question posée aux détenteurs se formule simplement. Soit la résistance observée traduit une demande nouvelle, insensible aux mouvements de taux, soit elle mesure un simple délai de réaction. Les prochaines séances, avec un dollar qui teste un support suivi depuis quinze ans, apporteront un début de réponse.

Ce qu'il faut retenir :

• Le bitcoin clôture août sur une hausse de 24 %, son meilleur mois depuis novembre 2024.
• La probabilité d'une hausse des taux le 16 septembre atteint désormais environ 64 %.
• Les ETF ont enregistré une sortie de 202 millions de dollars vendredi, mettant fin à neuf séances positives.

Le bitcoin (BTC) se maintenait juste au-dessus de 78 400 dollars mardi matin en Asie, dans une fourchette étroite comprise entre 77 200 et 79 200 dollars, alors que les autres actifs risqués reculaient. Le mois d'août s'achève sur un gain de 24 %, le meilleur depuis novembre 2024.

Ce que dit la stabilité du cours

L'analyse la plus intéressante porte sur l'absence de mouvement plutôt que sur le mouvement lui-même.

"Tenir autour de 78 000 dollars après une hausse de 23 % en dit plus que la hausse elle-même", estime Yusuf Fakhro, associé chez ARP Digital. Il relève deux éléments concordants : les positions ouvertes sur contrats perpétuels sont au plus bas depuis mai, et les ETF bitcoin spot américains viennent de signer leur meilleure semaine de demande depuis octobre 2025.

La combinaison des deux signifie que la progression d'août repose sur des achats au comptant, sans accumulation de positions à effet de levier qu'il faudrait déboucler. C'est précisément ce qui distingue une hausse construite d'un emballement spéculatif.

Le retour de Strategy parmi les acheteurs conforte cette lecture. L'entreprise a acquis pour 370 millions de dollars de bitcoins la semaine dernière, sa première acquisition depuis deux mois.

Les flux se sont pourtant retournés

Un signal contraire mérite attention. La table de négociation de Wintermute a comptabilisé 924 millions de dollars d'entrées sur les ETF bitcoin au cours de neuf séances positives consécutives, avant qu'une sortie de 202 millions ne mette fin à cette série vendredi.

Depuis, le seuil des 82 000 dollars a été rejeté à chaque tentative.

"Le marché est sur les nerfs mais manque de conviction directionnelle à court terme", résume Jasper De Maere, opérateur de gré à gré chez Wintermute.

Le pétrole reprend la main sur les taux

Le décor macroéconomique s'est durci. Le Brent a gagné près de 1 %, à environ 91 dollars le baril, après l'action militaire américaine près du détroit d'Ormuz ce week-end.

La transmission vers les taux est immédiate. Le rendement du Treasury à 10 ans est remonté à 4,78 %, et les opérateurs attribuent désormais environ 64 % de probabilité à une hausse des taux lors de la réunion de la Fed du 16 septembre, contre environ 36 % avant le discours de Kevin Warsh à Jackson Hole.

L'or a reflué à environ 4 435 dollars l'once, après une progression de 10 % en août.

Le reste du marché recule

Le HYPE d'Hyperliquid signe la seule vraie hausse des grandes capitalisations, avec environ 4 %, à près de 84 dollars, porté par les informations sur une possible arrivée de la plateforme aux États-Unis via la maison mère de Kraken.

L'ether (ETH), à un peu plus de 2 440 dollars, et Solana (SOL), près de 104 dollars, cèdent chacun environ 1 %. XRP se maintient juste sous 1,40 dollar et BNB près de 693 dollars. Tron et dogecoin accusent les plus fortes baisses, avec environ 2 % de repli, à près de 33 cents et 8 cents.

Sur les places boursières, le Hang Seng de Hong Kong a perdu environ 1 %, à près de 25 300 points, avec Tencent et Meituan en recul de près de 3 %. Le Nikkei japonais a fléchi à 66 185 points, tandis que le Kospi sud-coréen a grappillé un gain sur un rebond des semi-conducteurs.

Et maintenant ?

Le rapport sur l'emploi américain publié vendredi constitue la dernière lecture importante du marché du travail avant la réunion de septembre.

Avec des probabilités de hausse déjà proches des deux tiers, un chiffre solide pousserait les rendements obligataires vers le haut et ramènerait le bitcoin sur les 77 200 dollars touchés dans la nuit. Un chiffre faible relâcherait au contraire la pression, sans effacer l'avertissement posé par le président de la Fed.

Le mois de septembre s'ouvre donc sur une configuration inversée par rapport à août : les flux acheteurs restent présents, mais la thèse macroéconomique qui les portait a changé de camp.

Ce qu'il faut retenir :

• Le bitcoin reste stable autour de 78 000 dollars malgré une frappe américaine dans le détroit d'Ormuz.
• Le Brent gagne 1,9 % à 92,39 dollars, quand l'or recule de 0,8 %.
• Le bitcoin progresse de 23 % sur le mois, contre 9 % pour l'or et 4 % pour le Nasdaq.

Le bitcoin (BTC) s'échangeait autour de 78 000 dollars ce matin, pratiquement inchangé depuis minuit, alors que les États-Unis ont frappé une île iranienne dans le détroit d'Ormuz. L'attaque a entraîné une riposte de Téhéran et fait remonter les cours du pétrole des deux côtés de l'Atlantique.

Le pétrole repart, les actions reculent

Les contrats à terme sur le brut américain WTI ont bondi de près de 2 %, à 85,10 dollars, et le Brent de 1,9 %, à 92,39 dollars, selon TradingView. Le détroit reste perturbé depuis le début du conflit il y a six mois.

Les autres actifs ont réagi dans le sens attendu. L'or a cédé 0,8 %, à 4 418 dollars l'once, et les contrats à terme sur le Nasdaq ont perdu 0,5 %, dans le sillage des places asiatiques.

Le bitcoin fait exception. Les autres grandes cryptomonnaies reculent d'ailleurs légèrement, avec XRP en baisse de 0,8 % et Solana (SOL) de 0,6 %.

Un mois d'août à 23 %

La performance mensuelle situe l'écart. Le bitcoin progresse de 23 % en août, contre 9 % pour l'or et 4 % pour le Nasdaq.

Deux facteurs expliquent cette résistance. Les entrées soutenues dans les ETF spot américains, d'abord, avec huit séances consécutives de collecte et plus de 3 milliards de dollars sur le mois. L'anticipation ensuite d'une intervention de la Réserve fédérale dans le prolongement du programme de rachats de dette du Trésor.

Ce second pilier vient toutefois d'être fragilisé.

Le discours de Warsh retire un pilier au rebond

Vendredi, Kevin Warsh a prononcé à Jackson Hole une intervention franchement restrictive. Le président de la Fed a jugé l'inflation insuffisamment contenue, estimé que les conditions financières actuelles ne sont pas restrictives, et considéré que les améliorations récentes sur les prix ne suffisent pas encore à signaler un progrès de fond sur les pressions sous-jacentes.

L'effet s'est mesuré immédiatement sur les taux. "Ce discours a provoqué une réévaluation des taux américains", relève Lloyd Chan, stratégiste changes chez MUFG, qui situe désormais la probabilité d'une hausse en septembre à 58 %, avec environ une hausse et demie intégrée d'ici la fin de l'année.

Le paradoxe mérite d'être posé. Le bitcoin a passé le mois d'août à monter sur l'hypothèse d'une politique monétaire plus accommodante et d'un dollar affaibli. Cette hypothèse vient d'être démentie par celui qui la décide, sans que le cours ne le reflète encore.

Les niveaux à surveiller

Les analystes appellent à la prudence dans cette configuration.

"Les investisseurs devraient éviter un levier agressif tant que l'incertitude macroéconomique reste élevée", avertit Vikram Subbaraj, directeur général de la plateforme indienne Giottus, qui recommande des entrées échelonnées et des positions réduites.

Il situe un premier soutien près de 77 000 dollars, et une zone de résistance déterminante entre 79 400 et 80 800 dollars, avant le rapport sur l'emploi américain du 4 septembre.

Et maintenant ?

Trois échéances se succèdent. La suite des opérations militaires dans le détroit, dont dépend la trajectoire du baril et donc les anticipations d'inflation. Le rapport sur l'emploi du 4 septembre. Et la réunion du comité de politique monétaire du 16 septembre, désormais chargée de l'attente créée par le discours de vendredi.

Un point mérite d'être suivi de près dans les prochaines séances. Le bitcoin a absorbé cette semaine deux nouvelles défavorables, une escalade militaire et un virage restrictif de la Fed, sans céder de terrain. Deux lectures s'affrontent : une demande qui a changé de nature, portée par des flux institutionnels moins sensibles au bruit quotidien, ou un simple décalage de réaction.