- Les ETF Bitcoin américains subissent 869 millions de dollars de retraits en 24 heures, soit leur deuxième pire journée historique, dans un contexte où Bitcoin rechute sous les 100 000 dollars.
- Les investisseurs se tournent vers l’or (+4 %) et l’argent (+9 %), illustrant un retour massif vers les valeurs refuges alors que les cryptos décrochent malgré un dollar affaibli.
- Les positions long explosent et les Digital Asset Treasuries deviennent vulnérables, un resserrement du crédit pouvant provoquer des ventes forcées, notamment sur les altcoins.
Nouvelle claque pour le marché crypto : les ETF Bitcoin américains ont vu s’envoler près de 870 millions de dollars en un jour, leur deuxième plus gros retrait de l’histoire. En trois semaines, ce sont 2,6 milliards de dollars qui ont quitté ces produits d’investissement pourtant présentés comme le Graal institutionnel du marché.
La cause ? Un Bitcoin retombé sous les 100 000 dollars, synonyme de désenchantement brutal après des mois d’euphorie. En parallèle, les ETF Ethereum ont eux aussi subi une vague de retraits de plus de 250 millions de dollars, leur pire séance depuis la mi-octobre.
Bitcoin en chute libre, l’or en pleine ascension
Alors que Bitcoin s’échange désormais autour de 96 500 dollars, en baisse de près de 6 % sur 24 heures et 11 % sur le mois, les métaux précieux poursuivent une trajectoire inverse. L’or grimpe de 4 %, l’argent de 9 %, confirmant un net retour des investisseurs vers les valeurs refuges.
Ce contraste illustre une tension profonde dans les marchés : les cryptos décrochent malgré un dollar en perte de vitesse, alors que les métaux profitent d’un regain de méfiance vis-à-vis des politiques budgétaires mondiales.
| Performance 24 heures | Performance 7 jours | |
|---|---|---|
| Bitcoin BTC | -6% | -4% |
| Ethereum ETH | -10% | -4% |
| Ripple XRP | -9% | +3% |
Les investisseurs fuient le risque
Selon Greg Magadini (Amberdata), le marché crypto paie son excès d’optimisme. Après l’accalmie du shutdown américain, la coopération commerciale sino-américaine et les signaux d’assouplissement de la Fed, “tous les catalyseurs positifs ont déjà été utilisés”. Résultat : les positions long massives sont en train d’être liquidées, faute d’acheteurs.
Mais un autre facteur inquiète : le risque de gel du crédit qui plane sur les Digital Asset Treasuries (DAT). Ces structures, qui empruntent pour acheter du Bitcoin et des altcoins via des obligations convertibles ou de la dette, se retrouvent fragilisées. Si les marchés du crédit se resserrent, elles pourraient être contraintes de revendre leurs avoirs pour rembourser leurs dettes, déclenchant une cascade de ventes forcées.
“Ce risque est moins marqué sur le Bitcoin”, précise Magadini, “mais bien réel pour les DAT surexposées à des altcoins achetés au sommet.”
L’or, miroir des inquiétudes mondiales
Derrière la hausse du métal jaune, un signal fort : les finances publiques mondiales craquent. Le Japon affiche un ratio dette/PIB supérieur à 220 %, les États-Unis dépassent 120 %, la France et l’Italie tournent autour de 110 %. Même la Chine, dont la dette publique reste inférieure à 100 % du PIB, traîne un endettement total de plus de 300 %.
“Ce n’est pas une fuite hors du dollar, mais une réaction à des politiques budgétaires brisées”, estime Robin Brooks (Brookings Institution). Dans ce climat, les investisseurs cherchent des abris, et l’or redevient roi.
Pour l’instant, le message est clair : la confiance s’effrite, et les investisseurs reprennent leurs distances avec un actif devenu, une fois encore, victime de sa propre volatilité.
